"הפריחה של עולמות הקלינטק היא בשורה חשובה מאוד לשוק ההון בישראל", אומר יניב פגוט, סמנכ"ל בכיר, מנהל מחלקת מסחר, נגזרים ומדדים בבורסה לניירות ערך בתל-אביב, בריאיון ל"אחד העם". "זכינו בבורסה בתל-אביב לקלוט חברות קלינטק מהשורה הראשונה, חברות עם שווי שוק משמעותי שמתברגות למדד הדגל ת"א-125 כחברות מובילות. כיום במדד ת"א-קלינטק ניתן למנות שמונה חברות עם שווי שוק של מעל מיליארד שקלים. מדובר בתמונה שלא יכולנו לראות לפני חמש שנים, אז החברות הללו היו קטנות יחסית. חברות הקלינטק מאפשרות למשקיעים גיוון ענפי הכרחי בתיק ההשקעות. השקנו את מדד הקלינטק לפני כשנתיים ועד היום הוא הציג תשואה נמוכה בדומה למדדי הקלינטק בעולם.
"בשנתיים האחרונות ראינו בתחום הזה מצב שהמניות ירדו בצורה חזקה, אם זה בגלל שהתמחור שלהן מראש היה גבוה יחסית ואם בתגובה של השוק להרעה בסביבה המאקרו-כלכלית, בראשה סביבת הריבית, שהובילה לעלייה חדה בעלויות המימון", הוא מוסיף. "חשוב להבין שלכל פרומיל ריבית יש השפעה חריפה על הרווחיות של פרויקטים בתחום הקלינטק. בעיה נוספת היא בעיות בשרשרת האספקה שחווה השוק הזה, במקביל לבעיות בשרשרת האספקה בתחומים אחרים ועיכובים בתחום התובלה הימית".
פגוט מסביר, עם זאת, כי מניות סולאר וקלינטק נחשבות למניות צמיחה והמשקיעים בעת משבר מחפשים מניות ערך. "אם מתבוננים באופק ארוך הטווח, אנו מאוד אופטימיים לגבי התחום הזה. אנחנו כיום בתהליך שבו יש התנתקות מ'אנרגיה שחורה' ומעבר הדרגתי לאנרגיה ירוקה. המעבר הזה, להערכתי, יתרום לצמיחת שוק הקלינטק העולמי וישליך לטובה גם על פעילות החברות הישראליות. האוקיינוס הוא כחול ובאים איתו המון הזדמנויות. חלק מהחברות יתפתחו להיות שחקנים מאוד משמעותיים בשוק הסולאר העולמי. חלק מהחברות מגדרות את הסיכונים שלהן על חשבון תשואה, כך שמדובר בצעד בוגר וחיובי לשמירה על יציבות לאורך זמן".
במקביל לאופטימיות לגבי שוק הקלינטק, פגוט ממליץ למשקיעים לא מיומנים להימנע מהשקעה במניות בודדות בתחום. לדבריו, משקיעים לא מיומנים אינם יכולים להעריך בצורה נכונה את הסיכון והסיכוי של כל חברה, בהתאם לפרויקטים שלה, החוב שלה והשווקים בהם היא פועלת ולכן השקעה במדדים סקטוריאליים נותנת פתרון בטוח יותר לציבור של חשיפה לתחום, תוך פיזור השקעה במספר חברות במקביל.
בשיתוף איגוד החברות הציבוריות
