לאחר מספר שנים בהן היה מיעוט מכרזים בתחום התשתיות הלאומיות, בשנתיים האחרונות מורגשת התעוררות בשוק, ופרויקטים בהיקפים של עשרות מיליארדי שקלים יצאו לדרך. אחרים עומדים לצאת במהלך השנים הקרובות.
כל אותו צבר פרויקטים שיזמה המדינה, מחייב קבלת מימון בהיקפים משמעותיים. עם זאת, מדובר על מימון השונה באופיו ממימון בנקאי רגיל והוא מחייב הכרה של התחום ושל שיטת המימון הייחודית לו. נעמה גורודנצ'יק, ראש סקטור תעשיה, תחבורה ותשתיות בבנק לאומי, וגיא ברזון, ראש ענף תשתיות לאומיות בבנק, מסבירים כי בבנק לאומי רואים בליווי פרויקטי תשתיות מנוע צמיחה עסקי לשנים הבאות. לדברי גורודנצ'יק, "מבחינתנו, כבנק הגדול והוותיק במדינה, אנחנו רואים אפילו חובה ציונית להשתתף במימון של פרויקטים מסוג זה ואנחנו מעורבים בפרויקטים רבים, כולל כמה כאלה שמוכרים לכולם".
בין הפרויקטים הבולטים שבהם זכה הבנק בשנתיים האחרונות בתחום התשתיות ניתן לציין את מתקן ההתפלה שורק 2, שיהיה מתקן ההתפלה הגדול בעולם מסוגו, הקמת תחנת הכח אתגל, מימון פרויקטים סולאריים של חברת אנלייט ובימים אלה – סגירה פיננסית של פרויקטים המרכזים הלוגיסטיים, במסגרת מעבר בסיסי צה"ל דרומה.
בניגוד לפרויקט נדל"ן, כאן הליווי נמשך זמן רב
גורודנצ'יק: "הלקוחות שלנו הן חברות הפרויקט אשר זכו במכרזים, כאשר הלקוח שלהן היא בדרך כלל המדינה, על זרועותיה שהיא המזמינה, והיא זו שמשלמת עבור השירות נשוא המכרז במשך 20-25 שנה, כאשר אנחנו מלווים את הפרויקט לאורך כל התקופה – משלב הסגירה הפיננסית ועד לסיום ההפעלה ומסירתו בחזרה למדינה במקרים של הסכמי BOT (Build, Operate, Transfer). בתחום האנרגיה אופן הליווי שונה מעט היות ומדובר ברישיונות ובפרויקטים שחלקם צפויים להישאר בידי היזמים ולא לשוב לידי המדינה כפי מכרזי ה- BOT".
ברזון מוסיף כי "פרויקטים בתחום התשתיות הלאומיות הינם במתכונת של PPP (Public Private Partnership), בהם קיים שיתוף פעולה בין המדינה, כמזמין השירות, היזם, כמי שיודע להקים ולהפעיל את הפרויקט באופן המיטבי והיעיל ביותר והמממנים, אשר מסוגלים להעמיד מימון בהיקפים משמעותיים ולתקופות ארוכות, תוך בחינת הפרויקט והאפשרות לממנו. שיטת מימון מאפשרת להקצות משאבים באופן היעיל ביותר והיא שמאפשרת להקים פרויקטים משמעותיים, אשר ההוצאה בגינם נפרסת על פני שנות דור והם אינם יושבים במישרין על תקציב המדינה. באופן זה המדינה מנהלת נכון את משאביה ואף מאפשרת לשוק ההון לקחת חלק בפיתוח תשתיות לאומיות התורמות לצמיחת המשק".
השתתפות המדינה מורידה מכם את הסיכון?
"המדינה מגדרת ומפחיתה חלק מהסיכונים, אבל בסוף אלו פרויקטים מורכבים, הן בפן ההקמה והן בפן ההפעלה, אשר נמשכים לאורך תקפות ארוכות מאד ואנחנו כבנק, אשר במקרים רבים משמש גם כמארגן האשראי ונציג המלווים, נדרשים לבצע בדיקת נאותות מקיפה באופן שיאפשר מימון העסקה, הוצאתה לפועל וניהולה באופן מיטבי לאורך השנים".
גורודנצ'יק מסבירה כי "מאוד חשוב לנו, כמממנים להבין את חלוקת הסיכונים בין המדינה ליזם, למממנים כשהעיקרון המנחה הוא שכל צד צריך לקחת על עצמו את הסיכון בו הוא יכול לטפל בצורה הטובה ביותר".
מומחיות בליווי וזיהוי צרכים
לדבריה, "אנחנו כבר הרבה שנים בתחום הזה, למעשה מראשיתו, ובלאומי התפתחה מומחיות ומקצועיות בליווי וזיהוי צרכי הלקוחות והיכולות לארגן מימון מורכב לפרויקטים כאלה, בסכומים גבוהים, שעשויים להגיע למיליארדי שקלים".
במה מתבטא המומחיות?
"אני יכולה להגיד בפה מלא שהצוות שיש לנו, הוא הכי מקצועי במערכת, עם עומק רב, יכולות, ניסיון ומקצועיות וגם הבנה של הצרכים ויכולת למצוא פתרונות יצירתיים. מדובר בליווי פיננסי שנתפר למידות הפרויקט הספציפי בהיבט הסכמי המימון וחלוקת הסיכונים".
"סך הכל", היא מוסיפה, "אנחנו בעיצומו של גל משמעותי של פרויקטים ואנו מברכים על ההשקעה הרבה הצפויה בתחום התשתיות הלאומיות. אנו בלאומי נערכנו לתקופה ומוכנים לאתגר המשמעותי שמונח לפתחנו כבנק המוביל בתחום".
ומה להערכתם היתרון הגדול של בנק לאומי עבור הלקוחות?
"המשאבים שלנו כאמור ברורים, איכות ועומק הצוותים המקצועיים, הניסיון הרב שנרכש, השדרה הניהולית הבכירה בבנק המכירה את התחום ותומכת בו וחוסנו של הבנק. אבל, היתרון של הבנק הוא לאו דווקא בלהעמיד סכומים גבוהים, אלא היכולת לארגן את חבילת המימון. צריך להבין שחשוב מאוד ליזם לדעת שהוא בוחר בבנק שמסוגל להביא אותו לסגירה פיננסית מוצלחת. בנוסף, כבנק מוביל, יש לנו יכולות חיתום בסכומים לא מבוטלים ויכולות ארגון תוך שיתוף של מממנים זרים, אשר יכולים להעמיד מימון במט"ח בסכומים משמעותיים – דבר שמקבל חשיבות בתקופה בה מרבית המכרזים מעודדים מימון ביורו" .
ברזון מוסיף כי "הליווי לא מסתיים בארגון המימון ובסגירה הפיננסית, אלא למעשה רק מתחיל. קיימת תקופת הקמה ארוכה שעל פי רוב אורכת מספר שנים ועוד תקופת הפעלה שעשויה להיות 20 שנים ויותר ולכן נדרש ניהול שוטף כמארגני האשראי ונציגי המלווים, הן מול היזמים והן מול המלווים העמיתים השותפים אתנו בעסקות, תוך הבנה שמדובר במתכונת מימון ייחודית, בה הצדדים נדרשים להמשיך לעבוד יחד לאורך תקופה ארוכה מאד. הליווי לא מתמצה כאמור בסגירה הפיננסית, אלא בניהול השוטף של אירועים בחיי הפרויקטים - חשוב לדעת עם מי אתה יוצא לדרך ולהיות מסוגל לחיות איתו הרבה שנים קדימה".
דיברתם על כך שאתם רואים בפרויקטים אלו לא רק פעילות עסקית, אלא גם חלק ממחויבות לאחריות תאגידית.
"אנחנו בלאומי רואים חשיבות רבה בפרויקטים של תשתיות לאומיות בכלל ואנרגיה מתחדשת בפרט והם שזורים במחויבות הבנק לאחריות תאגידית. אנו נשאף להמשיך לעשות עסקאות משמעותיות בתחום וללוות יזמים במכרזים הרבים שצפויים לנו בשנים הקרובות".
לסיכום, לאיזה כיוונים אתם רואים את שוק התשתיות מתפתח בשנים הקרובות?
גורודנצ'יק: "אחד התחומים המשמעותיים הוא תחום התחבורה הציבורית. לאחר קיפאון מתמשך, הופשרו מכרזי אשכולות תח"צ בשנה האחרונה שהוא תחום שמתרחב באופן מתמיד וכמובן שיש את מכרזי הרכבות הקלות שכרוכים בהשקעה מאוד גדולה. אנחנו שחקן מרכזי ונמשיך להיות שחקן מרכזי בפיתוח התשתיות הלאומיות".
ברזון מוסיף כי "פיתוח התשתיות הלאומיות והמכרזים הקרבים צפויים לסייע לצמיחת המשק בתקופה שלאחר הקורונה, לשיפור בתשתיות ולהגברת השימוש באנרגיה מתחדשת, תוך יצירת מקומות תעסוקה רבים. בראייתנו, זהו אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של המשק לשנים הקרובות".
