שנת 2025, שנפתחת עם שובו של דונלד טראמפ לנשיאות, צפויה להביא איתה שינויים גם בשוק הנדל"ן המקומי. כמי שמלווים משקיעי נדל"ן למסחר ולמגורים בארצות הברית, המומחים של חברת אינווסטו השקעות מנתחים את מצב השווקים.
כיצד שובו של דונלד טראמפ לבית הלבן צפוי להשפיע על שוק הנדל"ן בארצות הברית?
מילת המפתח היא ודאות בשווקים. בשלוש השנים האחרונות, מאז שהריבית התחילה לעלות, שוק הנדל"ן נמצא במצב של חוסר ודאות. הנשיא דונלד טראמפ מבין עסקים ורוצה להחזיר את הוודאות לשווקים. מאוד יכול להיות שהמהלכים האלה יעודדו את הבנק הפדרלי - המעוניין גם הוא ברגיעה בשווקים - להוריד את הריבית. אם המהלכים של טראמפ להחזיר את הוודאות לשוק הנדל"ן יצליחו, אני מאמין שנראה כבר בתקופה הקרובה ירידה נוספת של כאחוז בריבית הבנק הפדרלי – לכיוון %3.5.
אילו מהלכים נוספים של ממשל טראמפ צפויים להשפיע על שוק הנדל"ן?
טראמפ הבטיח להטיל מכסים על סחורות מרחבי העולם שנכנסות לארצות הברית – בעיקר סחורות מסין, שהיא ספקית חומרי הבניין הגדולה ביותר בעולם. כלומר, טראמפ רוצה שהאמריקאים ייצרו בעצמם את הסחורות ואת חומרי הגלם. ההחלטה הזאת צפויה להביא עמה השלכות דרמטיות על ענף הנדל"ן. ברגע שיוחלט על מדיניות שמשמעותה "לסגור את הברז" על הסחורות הסיניות – השוק יהפוך לתלוי רק במקורות ייצור מקומיים. צריך להבין את ההשפעה על שיקולי השינוע: ככל שמתרחקים מאזור הייצור של חומרי הבניין – כך עלות הבנייה עולה ומתייקרת.
בעקבות השינויים הצפויים, מה עדיף: השקעה לטווח ארוך או לטווח קצר?
אנחנו, הישראלים, תמיד רוצים "כאן ועכשיו". אנחנו לא הולכים לעסקאות ארוכות טווח, שבהן הכל יכול לקרות. חמש השנים האחרונות המחישו זאת היטב, במהלכן ראינו כיצד השפיעה הקורונה על עבודות הבנייה שהוקפאו, לוחות הזמנים השתנו והריביות שעלו. כאשר יוצאים לעסקה לטווח זמן ארוך – לא ניתן להיות בטוחים באשר למה שצפוי לקרות, בטח שלא בטווח זמן של עשר שנים. לעומת זאת, בעסקאות קצרות – פחות דברים יכולים להשתבש. אנחנו באינווסטו עושים עסקאות שבענף הנדל"ן נחשבות לתקופות קצרות-בינוניות: בין שנה וחצי לארבע שנים. ההתמקדות בעסקאות קצרות מאפשרת לנו להגביר את הוודאות ואת השליטה.
מהי הגישה העדיפה מבחינתכם: השקעה ישירה בנכסים לעומת קרנות נדל"ן רחבות?
אי אפשר להצביע על גישת השקעות עדיפה – מכיוון שלכל אסטרטגיה יש יתרונות וחסרונות. מצד אחד, אנחנו מאוד בעד פיזור – והשקעה בקרנות נותנת לנו פיזור רחב יותר. במבחן התוצאה, פיזור "ממצע" את ההשקעה: החיבור בין תשואות פחות טובות ויותר טובות מביא אותנו לממוצע. מנגד, כשאנחנו משקיעים באופן רוחבי, אין לנו שליטה על שום דבר. הקרן יכולה לקנות עסקאות שלא מתאימות לי ובעיקרון אני לא יודע איפה הכסף שלי נמצא. אנחנו באינווסטו משקיעים בעסקאות ספציפיות – אבל אנחנו גם מנהלים פורטפוליו למשקיעים גדולים של מאות אלפי דולרים ומעלה באסטרטגיה של פיזור. בשורה התחתונה, אתם תבחרו מה מתאים לכם יותר ומה פחות – וביחד נחליט איזה עסקאות מתאימות לכם.
הכותב הוא עו"ד אוהד ארד, מנכ"ל אינווסטו קפיטל, בית להשקעות אלטרנטיביות, שפועלת היום בעשר מדינות בארצות הברית ובפורטוגל. החברה מתמחה בפרויקטים להשקעות במגוון אפיקי נדל"ן, לרבות מולטיפמיליס, מרכזים מסחריים, בנייני משרדים, בנייה חדשה, פרויקטי תיירות ופנאי AIRBNB והפשרת עתודות קרקע.אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות ההשקעה ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכיו האישיים של כל אדם.
אינווסטו קפיטל
טלפון: 072-320-0400
למעבר לאתר >>
בשיתוף אינווסטו קפיטל
