עולם ההשקעות אינו רק מה שנסחר מדי יום בבורסה. לצד מניות ואיגרות חוב פועל עולם רחב של השקעות אלטרנטיביות, השקעות שאינן נסחרות בשוק הסחיר ומציעות דרכים נוספות להיחשף לפעילות עסקית, לנכסים ולתשתיות.
בשנים האחרונות הפך התחום האלטרנטיבי לחלק משמעותי יותר בשיח של משקיעים כשירים המבקשים להרחיב את תיק ההשקעות שלהם. אלא שבניגוד לשוק הסחיר, שבו המידע והגישה זמינים באופן רחב, עולם ההשקעות הלא סחירות דורש היכרות מקצועית, ניסיון רב, וסינון קפדני של עסקאות.
בנקודה הזו נכנסת לתמונה מיטב אלטרנטיב עם קרנות "מיטב: Access".
עולם של השקעות לא סחירות
מיטב:Access מבית מיטב אלטרנטיב, הינה פעילות השקעות אלטרנטיביות המיועדת למשקיעים כשירים בלבד. לקוח כשיר, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, הוא משקיע העומד בקריטריונים פיננסיים שנקבעו בחוק, המאפשרים לו גישה להזדמנויות השקעה פרטיות ואלטרנטיביות שאינן מוצעות לציבור הרחב. פעילות "מיטב: Access" כוללת בין היתר קרנות המתמקדות בעולמות הנדל"ן, התשתיות והפרייבט אקוויטי.
הרעיון שבבסיס "מיטב: Access" הוא לאפשר כאמור למשקיעים כשירים להכיר ולבחון אפשרויות השקעה בתחומים שאינם חלק מהשוק הסחיר, באמצעות המעטפת המקצועית של מיטב בית השקעות, מבתי ההשקעות הגדולים והוותיקים בישראל. מאחורי קרנות ה-Access עומדים הידע, הניסיון והתשתית המקצועית שנבנו במיטב לאורך השנים. עבור המשקיע הכשיר, המשמעות היא גישה לעולם השקעות שונה, שבו איתור הזדמנויות הוא רק חלק אחד מהתהליך. לצדו נדרשת יכולת לבחון את ההשקעה, להבין את מאפייני הפעילות ולנתח סיכונים בראייה רחבה וארוכת טווח.
עולמות מרכזיים: קרנות ה- Access של מיטב אלטרנטיב, מתמקדות בתחומים שונים בעולם ההשקעות האלטרנטיביות.
מיטב Real Estate מתמקדת בעולם הנדל"ן הלא סחיר. זהו עולם רחב ומגוון, המושפע מתהליכים כלכליים, דמוגרפיים ועסקיים ומתפתח באופן שונה בין שווקים ותקופות. מיטב Infrastructure & PE מתמקדת בהשקעות בתחומי התשתיות והפרייבט אקוויטי, שני אפיקי השקעה מרכזיים בעולם הנכסים האלטרנטיביים. תחום התשתיות כולל נכסים ושירותים חיוניים כגון אנרגיה, תחבורה, תקשורת ומים, המהווים בסיס לפעילות הכלכלית ולשגרת החיים היומיומית. לצד זאת, תחום הפרייבט אקוויטי מתמקד בהשקעה בחברות פרטיות במטרה ליצור ערך באמצעות צמיחה, פיתוח והשבחת פעילותן לאורך זמן, תוך חשיפה למגוון רחב של ענפים והזדמנויות השקעה.
גישה היא רק נקודת ההתחלה
בשוק הלא סחיר, לא כל אפשרות השקעה פתוחה לכל משקיע ולא כל המידע זמין לכל. לכן, ישנה חשיבות לניסיון המקצועי של מנהלי הקרנות וליכולת לבצע בדיקה מעמיקה של כל הזדמנות השקעה.
בדיקת נאותות היא מרכיב מרכזי בעולם ההשקעות האלטרנטיביות, היא עשויה לכלול בחינה של מנהל ההשקעה, האסטרטגיה, הסביבה העסקית, המבנה המשפטי, מאפייני הסיכון וההתאמה למדיניות הקרן. מטרת התהליך אינה להבטיח תוצאה, אלא לאפשר קבלת החלטות על בסיס בחינה מקצועית ומסודרת.
לחשוב על פיזור בצורה רחבה יותר
פיזור בהשקעות אינו מתייחס רק למספר ניירות הערך שבתיק, הוא עשוי לבוא לידי ביטוי גם בסוגי הנכסים, בתחומי הפעילות, באזורים גיאוגרפיים, באסטרטגיות ובאופקי ההשקעה. השקעות אלטרנטיביות עשויות להציע חשיפה למנועים כלכליים שאינם זהים לאלה של השוק הסחיר.
עם זאת, הן אינן חסינות מתנודתיות או מסיכון, ואינן מהוות תחליף אוטומטי להשקעות אחרות.
השאלה הרלוונטית עבור משקיע כשיר אינה רק כמה השקעות קיימות בתיק, אלא כיצד כל רכיב משתלב בתמונה הכוללת: מהן מטרות ההשקעה, מהו אופק הזמן, מהי רמת הנזילות הנדרשת ומהי היכולת לשאת בסיכונים הכרוכים בהשקעה לא סחירה.
השקעה אלטרנטיבית: הסתכלות ארוכת טווח
להשקעות לא סחירות יש מאפיינים שונים מאלה של ניירות ערך הנסחרים בבורסה, בדרך כלל לא ניתן לקנות ולמכור אותן בכל יום מסחר, והמידע עליהן אינו מתעדכן באותו אופן שבו מתעדכן מידע על חברות ציבוריות.
לכן, בחינה של השקעה אלטרנטיבית דורשת הסתכלות רחבה: מעבר לפוטנציאל הכלכלי, חשוב להבין את משך ההשקעה, מגבלות הנזילות, העלויות, מנגנוני קבלת ההחלטות והסיכונים הייחודיים.
המשמעות היא שהשקעות מסוג זה אינן מתאימות לכל משקיע. גם למשקיע שעומד בהגדרת משקיע כשיר, נדרשת בחינה פרטנית של ההתאמה לצרכים, ליעדים ולתיק ההשקעות הכולל.
עולם ההשקעות האלטרנטיביות מאפשר להסתכל מעבר לגבולות השוק הסחיר ולהכיר סוגים נוספים של נכסים, חברות ופעילויות כלכליות. מיטב אלטרנטיב מאפשרת למשקיעים כשירים לבחון את העולם הזה באמצעות קרנות ייעודיות, הנשענות על ידע מקצועי, תהליכי עבודה סדורים וראייה רחבה של שוק ההשקעות הלא סחיר.
כמו בכל החלטת השקעה, וביתר שאת בהשקעות אלטרנטיביות, חשוב להבין לא רק את האפשרות אלא גם את הסיכונים, משך ההשקעה ומגבלות הנזילות. ההחלטה צריכה להתקבל רק לאחר קבלת מלוא המידע והמסמכים הרלוונטיים ובחינת ההתאמה האישית.
לקוחות כשירים המעוניינים לשמוע עוד על מיטב אלטרנטיב ועל אפשרויות ההשקעה, מוזמנים להיכנס לאתר ולהשאיר פרטים.
מיטב אקסס | מיטב בית השקעות >>
המידע המפורט מהווה מידע כללי ותמציתי בלבד בנוגע לתנאים ולפעילותן של הקרנות והמוצרים האחרים, אינו מחייב ואין להסתמך עליו בכל צורה שהיא. השקעה בקרנות ו/או במוצרים אלטרנטיביים אחרים תבוצע על בסיס הצעה פרטית ולפי שיקול דעתם המוחלט והבלעדי של השותפים הכלליים בהתאם לאמור במסמכי ההשקעה של הקרנות ו/או המוצרים האחרים ולתנאים המפורטים בהם בלבד, לאחר שמשקיע קיבל אותם לידיו, בדק אותם באמצעיו הוא ובאופן אישי וללא כל הסתמכות על האמור באתר זה או על מנהלי הקרנות ו/או במוצרים אלטרנטיביים אחרים ונציגיהם וחתם על כל מסמכי ההשקעה בקרנות. אין באמור כדי להוות תחליף לייעוץ מס, ייעוץ משפטי, או ייעוץ השקעות בידי יועץ השקעות בעל רישיון על פי דין, המתחשב בצרכים ובנתונים הייחודיים של כל אדם. כל משקיע נדרש להעריך באופן עצמאי את מלוא היבטי ההשקעה בקרנות או במוצרים האלטרנטיביים האחרים. זכויות בקרנות או במוצרים האחרים אינן מוצעות ולא יוצעו לציבור ומידע זה אינו מהווה הצעה לציבור להשקעה. אין לראות באמור לעיל התחייבות של מנהל הקרן לתנאים המתחייבים בקרנות ו/או המוצרים האחרים, להשגת תשואה עודפת, או הימנעות מהפסד.
בשיתוף דוד אללוף, יו"ר מיטב אלטרנטיב
