בעולמות הבנקאות והפיננסים פיזור סיכונים הוא הגביע הקדוש האולטימטיבי. כל גוף פיננסי בעולם נדרש לעסוק באופן פעיל בגיוון (Diversification), על מנת להגן על עצמו מפני תרחישי קיצון שונים כגון משברים כלכליים או התמודדות עם איתני טבע. הצורך בפיזור סיכונים נוגע לכל השחקנים בכל תחומי הפיננסים – ממשקיעים פרטיים ועד לגופי ענק במערכת הבנקאית. אלא שעבור לא מעט גופים בנקאיים, פיזור סיכונים הוא משימה מאתגרת במיוחד.
חברת הפינטק הישראלית Capstack Technologies הוקמה בשנת 2023 כדי לסייע לבנקים קטנים ובינוניים בארצות הברית לשפר את היציבות שלהם על ידי הגדלת פיזור הסיכונים. "פיתחנו מערכת שעוזרת לבנקים לשתף פעולה זה עם זה כדי להגביר את הגיוון ולפזר את הסיכון בתיקי ההשקעות שלהם", מספר ה- CTO צביקה פרלמוטר, שייסד את קאפסטק יחד עם מיכל ציפלינסקי.
הרעיון שעומד מאחורי החברה הוא פשוט למדי: לאפשר לבנקים מקומיים להחליף ביניהם הלוואות, על מנת להגביר את הפיזור הגיאוגרפי והסקטורים של הלוואותיהם. "הלקוחות שלנו הם בעיקר בנקים קטנים-בינוניים", מסביר פרלמוטר. "אפשר לקחת לדוגמה בנק קטן במדינת פלורידה: באופן טבעי, מרבית הלקוחות שלו מגיעים מאותו אזור בפלורידה, מה שמייצר תלות גיאוגרפית מובהקת. מספיק שיגיע מחר בבוקר הוריקן למדינת פלורידה והבנק עלול לקרוס. כל גוף שמנהל השקעות יודע שריכוזיות היא בעיה: אף בנק לא רוצה לשים את כל הביצים שלו בסל אחד".
באמצעות המערכת הייחודית של Capstack, בנקים מקומיים יכולים לחלוק הלוואות עם בנקים אחרים ברחבי ארצות הברית. "לשם הדוגמה, אותו בנק מפלורידה יכול להחליף הלוואות עם בנק אחר בקליפורניה. כך הבנק מפלורידה ירוויח חשיפה לאזור גיאוגרפי אחר לגמרי ויגן על עצמו מפני אירועי קיצון מקומיים. אנחנו לא המצאנו את הגלגל: מאז ומעולם התקיימו שיתופי פעולה בין בנקים שונים בעולם, אבל עד היום הם התנהלו באמצעות שיחות טלפון ותהליכים ידניים מסורבלים. ברוב המקרים התהליך של יצירת שיתופי פעולה חדשים נמשך חודשים ארוכים ואפילו שנים, והמידע נשמר ומנוהל בטבלאות אקסל מיושנות.
"המערכת שלנו היא מעין רשת או Marketplace שדרכם הבנקים יכולים לסחור בהלוואות אחד עם השני", הוא אומר. "באופן הזה, שיתופי פעולה בנקאיים ושיתוף הלוואות הופכים לקלים יותר מאי פעם. המערכת שלנו כוללת גם מגוון רחב של יכולות לתמחור הלוואות, הערכת סיכונים והרצת תרחישי סיכון, והיא עושה שימוש בכלי AI מתקדמים כדי לחבר בצורה חכמה בין בנקים. בעזרת בינה מלאכותית ואיסוף נרחב של דאטה, אנחנו מאפשרים לבנקים לנהל אסטרטגיות הרבה יותר מתוחכמות בכל הקשור לחלוקת הלוואות".
השקעה אסטרטגית מ-Citi Bank
פחות משנתיים חלפו מאז הקמתה של Capstack Technologies, שכבר מיצבה את עצמה בתור סיפור סינדרלה ייחודי בענף ההייטק הישראלי. החברה השלימה במרץ 2023 גיוס טרום-ראשוני (Pre-Seed) של 6 מיליון דולר שבו השתתפו קרנות פינטק מובילות כמו Fin Capital, Alloy Labs, Cambrian Ventures ו-Cowboy Ventures. "את ההשקעה הראשונית קיבלנו כשהיינו בסך הכל שני יזמים עם רעיון", מספר פרלמוטר. "שנה וחצי אחר כך, אנחנו מחזיקים היום במערכת עובדת שמגלגלת מיליוני דולרים וכבר מסייעת לעשרות בנקים בארצות הברית להגביר את פיזור הסיכונים שלהם".
ההתפתחות המהירה של Capstack נובעת אולי מאופיים הפעלתני של צוות המייסדים שמאחורי החברה. מנכ"ל החברה, ציפלינסקי, הוא יזם סדרתי שנמנה עם מייסדי הסטארט-אפ Pipe שהגיע לשווי של 2 מיליארד דולר. פרלמוטר הוא יוצא 8200, ולאורך העשור האחרון צבר ניסיון עשיר בעבודה ובניהול בחברות פינטק מובילות. מרגע הקמתה החברה שמה דגש על השקעה בהון אנושי איכותי במיוחד, והיום מתגאים ב-Capstack בנבחרת מרשימה של אנשי פינטק ויוצאי 8200 מנוסים ומובילים.
לאחר סיבוב הגיוס הטרום-ראשוני, חברת Capstack זכתה להשקעה אסטרטגית בסך מיליון דולר מ-Citi Ventures, גוף ההשקעות של אחד הבנקים הגדולים בעולם. מדובר בהבעת אמון חשובה מאין כמוה מצד אחד הגופים החזקים במערכת הבנקאות העולמית, שבחרה להפוך לשותפה אסטרטגית של החברה.
לאחר סבב הגיוס, החברה ביצעה מהלך יוצא דופן עבור חברת סטארט-אפ צעירה: ביולי 2024 רכשה Capstack את הסטארט-אפ האמריקאי Edge Tradeworks. "אני לא מכיר הרבה סטארט-אפים שיצאו לרכישות בשלב התחלתי יחסית", מודה פרלמוטר. "חברת Edge Tradeworks מתמחה בעולמות הדאטה וה-AI, ולכן הרכישה הזאת מהווה מכפיל כוח משמעותי עבורנו. הטכנולוגיה שהם פיתחו יודעת לעשות אנליטיקות מתקדמות על בנקים ולמעשה לגבש פרופיל מדויק לכל בנק בארצות הברית. בזכות הרכישה הזאת, אנחנו נוכל לתת לכל בנק המלצות מותאמות אישית למסחר בהלוואות, והמערכות ביחד מאוד משלימות זו את זו".
"להעצים את הכלכלה"
החשיבות של פתרונות פיזור סיכונים כמו מערכת שיתוף ההלוואות של Capstack Technologies עלתה לכותרות במהלך שנת 2023, עם קריסתם של שני בנקים אמריקאיים עם נוכחות בולטת בתעשיית ההייטק: Silicone Vally Bank ו-First Republic Bank. "בארצות הברית פועלים היום יותר מ-5,000 בנקים ורובם הם גופים בנקאיים קטנים-בינוניים", הוא אומר. "הבנקים הללו זקוקים לנו כדי להגביר את הרווחיות והיציבות הפיננסית שלהם.
"אנחנו מאמינים ששיתופי פעולה בנקאיים הם המפתח לחוסנה של הכלכלה העולמית", מסכם פרלמוטר. "ברגע שהבנקים מתחילים לעבוד בתור רשת אחת ולא בתור יחידות נפרדות הכלכלה כולה מרוויחה. הגברה של שיתופי הפעולה מאפשרת לבנקים להיות יציבים יותר, לקבל יותר הלוואות ולהיחשף לעסקאות גדולות יותר. בנק קטן עם נכסים של מיליארד דולר לא יכול להעניק ללקוח הלוואה של מאות מיליוני דולרים, גם אם מדובר בלקוח טוב מאוד והזדמנות טובה מאוד, מכיוון שזוהי הלוואה גדולה מדי עבורו. הוא יכול לעשות זאת רק על ידי שיתוף פעולה עם בנקים נוספים שכל אחד ישים חלק מסוים, ובכך הבנקים יחלקו את הסיכון. השאיפה שלנו היא לייצר רשת בנקאית שבה השלם גדול מסך כל חלקיו – כדי להעצים את הכלכלה כולה".
בשיתוף Capstack Technologies
