אוקטובר הביא איתו שורה של מוקדי אי־ודאות בשווקים: מהמשבר הפוליטי והכלכלי בצרפת, דרך המתיחות בין ארה"ב לאיראן ומחירי הנפט, ועד עונת דוחות שהעלתה מחדש שאלות בנוגע להשקעות הענק בבינה מלאכותית. בפרק החדש של "הדו"ח החודשי" מבית ילין לפידות ו-TheMarker Labels, יונתן נשיא, ראש פעילות תחום חו"ל, ומשה "צ'יקו" ליבר, סמנכ"ל פעילות הסוכנים בחברה, מנתחים את ההתפתחויות המרכזיות.
באירופה, המוקד היה צרפת. לדברי נשיא, המחאות משקפות במידה רבה את המצב הכלכלי: "אולי הן יותר מושפעות מהכלכלה מאשר משפיעות על הכלכלה". לדבריו, צרפת נכנסת לתקופה הזו כשהיא פגיעה יחסית, עם גירעון גבוה, יחס חוב־תוצר משמעותי וקושי לקדם רפורמות מבניות. גם שוק האג"ח משקף את החשש: "המשקיעים בהחלט שמים לב לזה ומבקשים פרמיה משמעותית על אג"חים של ממשלת צרפת".
במקביל, מחירי הנפט נותרו גבוהים על רקע המתיחות מול איראן והשיבושים במיצר הורמוז. עם זאת, נשיא אינו מעריך שקיים מחסור ממשי: "לא יהיה מחסור בנפט פר סה, אבל בהחלט המחירים יכולים להמשיך ולעלות".
גם בוול סטריט התמונה הפכה מורכבת יותר. דוחות ענקיות הטכנולוגיה עוררו חשש מהיקף ההשקעות ב-AI ומהיכולת לממן אותן לאורך זמן. "התוצאות הפעם הרבה יותר מעורבות, והתגובה של השוק הרבה הרבה יותר אכזרית לתוצאות האלה", אמר נשיא. עם זאת, לדבריו, לאחר הירידות "התמחור הוא לא יקר כבר", והביקושים לשבבים עדיין אינם מצביעים על האטה משמעותית.
ובישראל, לאחר שלוש הורדות רצופות, בנק ישראל הותיר את הריבית על 3.25%. נשיא מעריך כי "יכול להיות שאנחנו נראה עצירה כרגע בהורדות הריבית, ואם לא אז נראה עוד הורדת ריבית אחת בחצי השנה הקרובה".
ניתן להאזין ל"הדו"ח החודשי" בספוטיפיי וב- apple podcast
בית ההשקעות ילין לפידות עוסק בשיווק פנסיוני/השקעות (ולא בייעוץ) ולו זיקה למוצרים פנסיוניים ופיננסיים המנוהלים על ידו. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני/השקעות המבוצע בידי בעל רישיון עפ"י דין והמתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. האמור אינו מהווה התחייבות להשגת תשואה כלשהי.
בשיתוף ילין לפידות
