אחרי תקופה של עליות חדות במניות השבבים וה־AI, השווקים בוחנים מחדש את הפער שבין ציפיות גבוהות, השקעות עתק ורווחיות בפועל. בפרק החדש של "הדוח החודשי", מבית ילין לפידות ו־TheMarker Labels, שוחחו משה (צ'יקו) ליבר, סמנכ"ל פעילות הסוכנים בחברה, ויונתן נשיא, ראש פעילות תחום חו"ל, על השוק הדרום־קוריאני, דוחות חברות הטכנולוגיה, הנפקות הענק והשפעת ה־AI על חברות התוכנה.
השניים פתחו את הפרק בדרום קוריאה, שם העליות בסמסונג וב־SK הייניקס משכו את המדדים כלפי מעלה, אך גם חידדו את הסיכון הנובע מריכוזיות גבוהה. לדברי נשיא, הביקוש לשבבי זיכרון נותר חזק והמצב העסקי של החברות חיובי, אך לאחר העליות האחרונות היה מקום לעצירה: "התיקון היה צריך להגיע מתישהו, בעיקר אחרי שנה שהעליות כל כך חזקות".
השניים שוחחו גם על עונת דוחות חברות ה־AI והשבבים הקרבה. נשיא העריך כי התוצאות עצמן צפויות להיות חזקות. עם זאת, המוקד עובר מהכנסות הרבעון האחרון להיקף השקעות ההון וליכולת להפוך אותן לערך ממשי: "הן יהיו טובות ואפילו טובות מאוד. השאלה, איך זה ישפיע על המניה ועל הצפי שלנו קדימה". לדבריו, השוק מבקש לראות שהטכנולוגיה משפרת את הפרודוקטיביות של הלקוחות ומייצרת הכנסות לאורך זמן.
עוד הם שוחחו על הנפקת ספייס אקס כמבחן אפשרי לקראת הנפקות OpenAI ואנתרופיק. הירידה במחיר המניה לאחר ההנפקה המחישה את הקושי לתמחר חברות שחלק ניכר משוויין נשען על חזון עתידי. על רקע המימושים בסקטור סיכם נשיא כי 2026 עשויה להמשיך ליהנות מגל ההשקעות, אך "27 תהיה שנה של 'תראה לי את הכסף'" – שנה שבה החברות יצטרכו להוכיח שההשקעות הגדולות אכן מתורגמות לרווחים.
ניתן להאזין בקרוב ל"הדו"ח החודשי" בספוטיפיי וב- apple podcast
בית ההשקעות ילין לפידות עוסק בשיווק פנסיוני/השקעות (ולא בייעוץ) ולו זיקה למוצרים פנסיוניים ופיננסיים המנוהלים על ידו. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני/השקעות המבוצע בידי בעל רישיון עפ"י דין והמתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. האמור אינו מהווה התחייבות להשגת תשואה כלשהי.
בשיתוף ילין לפידות
