צפו: האם הפד מתקרב להורדת ריבית, ואיך זה ישפיע על ישראל?

משה צ'יקו ליבר, סמנכ"ל פעילויות סוכנים בילין לפידות, ויונתן נשיא, מנהל תחום פעילות חו"ל בבית ההשקעות, נפגשו באולפן הפודקאסט "הדו"ח החודשי" של TheMarker Labels וילין לפידות, לניתוח כלכלי מקיף של חודש אוגוסט החולף וכיצד האירועים שחלו בו ישפיעו על הבאות. בין הנושאים בהם דנו: האם צפויות הורדות ריבית, מצבה של ענקית השבבים אנבידיה, ומגמות גלובליות נוספות. לדברי נשיא, הציפייה להורדת ריבית בארה"ב הולכת ומתחזקת. "הפד יוריד את הריבית השנה", אמר. "פאוול רמז לכך בנאומו בג'קסון הול, ויש גם לחצים מהבית הלבן. שוק העבודה בארה"ב מתקרר בצורה משמעותית, וגם האינפלציה לא הייתה גבוהה כפי שחששו. כל זה גורם לי להעריך שתהיה הורדת ריבית בספטמבר, ואולי אפילו עוד אחת לקראת סוף השנה".

גם בישראל, מעריך נשיא, ייתכן מהלך דומה: "ההערכה שלנו היא שנראה הורדת ריבית אחת בישראל עד סוף השנה, אחרי הורדת ריבית בארה"ב. זאת ההערכה שלנו, המושפעת משער המט"ח ומהמצב הגיאופוליטי".

במקביל, השניים התייחסו לביצועים המרשימים של ענקית השבבים אנבידיה, שפרסמה לאחרונה דוחות עם הכנסות של מעל 46 מיליארד דולר. "מדובר בחברה עם קצב הכנסות של מאתיים מיליארד דולר בשנה", אמר נשיא. "לפני חמש שנים היו לה הכנסות של בערך עשרה מיליארד דולר - זו צמיחה שלא ראינו בשום עסק בהיסטוריה. בשנה הבאה היא צפויה לצמוח בכ-35% נוספים לכיוון 280 מיליארד דולר. היא נמצאת בלב תחום הדאטה סנטרים וה-AI, עם ביקוש עצום לצ'יפים שלה, אבל גם עם אתגרים".

בהקשר למתחרות, נשיא סבור שהאיום המרכזי עדיין מוגבל: "בסופו של דבר תקום מתחרה רצינית לאנבידיה. אני לא חושב שזו תהיה עליבאבא, גם מבחינה טכנולוגית וגם בגלל היחסים בין ארה"ב לסין - אף נשיא אמריקאי לא יאפשר מצב כזה. לעומת זאת, AMD בהחלט נחשבת מתחרה, גם אם היא בפיגור משמעותי בהכנסות וביכולות ייצור. לכן גם ראינו ב-AMD ביצועים טובים בשנים האחרונות".

בשיתוף ילין לפידות