מבקר המדינה - העוקב אחר פעילות רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, כמו אחר כל מוסד ממשלתי - פרסם בסוף שנת 2022 דו"ח מעקב, המסכם את הפעולות שננקטו כדי לתקן ולשפר כשלים ואתגרים בשוק החיסכון ארוך הטווח בישראל. אם לסכם את המצב במשפט אחד: יש עוד הרבה על מה לעבוד. אגב, זה לא הדו"ח הראשון שמפרסם המבקר בנושא. כבר בשנת 2016 הוא פרסם דו"ח מיוחד שהתייחס למצב השוק הפנסיוני בישראל. אך מכיוון שחלק מתפקידו הוא לחזור לביקורת עבר ולבצע מעקב, הוא פרסם דו"ח נוסף שפורסם בנובמבר 2022.
בדו"ח המבקר, צוינו לטובה פעולות שונות בהן נקטה רשות שוק ההון כדי לשכלל את התחרות ולתקן כשלים בשוק הפנסיה. למשל, הפחתת דמי הניהול לגמלאי קרנות הפנסיה החדשות; שכלול מכרז בחירת קרנות ברירת המחדל; טיפול בגירעון האקטוארי של קרנות הפנסיה החדשות ועוד. עם זאת, המבקר מתח ביקורת נוקבת על ליקוי מהותי שלא טופל, הנוגע למבנה שוק ההפצה הפנסיוני ולרמת האובייקטיביות של השחקנים הפעילים בו. נושא זה קשור ישירות לנקודת הבידול המרכזית של קבוצת קלי, כגוף תכנון פיננסי-פנסיוני עצמאי ובלתי תלוי, שלא נמצא בבעלות של אף חברת ביטוח.
הטיה בשיווק ובבחירת המוצרים
לפי דו"ח המבקר, בעלות שכבתית של חברות הביטוח על סוכנויות ביטוח המשווקות מוצרים פנסיוניים (מה שמכונה "מנהל הסדר פנסיוני") מונעת במקרים רבים מסוכני הביטוח לתת חוות דעת אובייקטיבית ללקוח.
"רוב סוכנויות הביטוח הגדולות, ובהן סוכנויות ההסדר, נמצאות בבעלות מלאה או חלקית של הגופים המוסדיים", כתב המבקר. "החזקת גוף מוסדי בסוכנות ביטוח מבטיחה את קיומה של זרוע הפצה המחויבת לשווק את מוצרי הבעלים. בביקורות שביצע אגף שוק ההון בקרב בעלי רישיון (סוכני ביטוח וסוכנויות ביטוח) לבחינת דרך פעולתם בשיווק מוצרים פנסיוניים ועמידתם בהוראות הדין, נמצא כי לחברת האם קיימת השפעה מהותית על פעילות סוכנות ההסדר בכלל ועל פעילות השיווק הפנסיוני בפרט. הדבר מביא לפגיעה באיכות השיווק הפנסיוני הניתן ללקוחות, המתבטאת בהפרות שונות של הוראות הדין ובהטעיית הלקוח כדי שיבחר במוצרי חברת האם, ולעיתים אף לפגיעה בזכויות המבוטח ולהרעה בתנאיו".
במילים אחרות, המבקר הביע חשש שלפיו הבעלות של גופים מוסדיים (חברות ביטוח ובתי השקעות) בסוכנויות הסדרים פנסיוניים, מייצרת הטיה בשיווק ובבחירת המוצרים לטובת החברה האם. כך לדוגמה, ניתוח של סוכנויות הביטוח הגדולות הראה, כי מרבית המוצרים שנמכרו בשנת 2021 בכל סוכנויות ההסדר שבבעלות, היו של הגוף המוסדי המחזיק בה. לעומת זאת, בסוכנויות הסדר שאינן בבעלות, שרר ריבוי של גופים מוסדיים מובילים ובשיעורים נמוכים יותר.
ביקורת חמורה זו, נתמכת במספרים של רשות שוק ההון עצמה שמובאים בדו"ח: "נכון להיום, 77% מהסוכנויות מקבלות מעל 50% מהעמלות מגוף מוסדי אחד, דהיינו מוטות. מתוך יותר מ- 1,500 סוכנויות ביטוח, 23% מההכנסות מתחלקות בין 31 סוכנויות בלבד, כולן בבעלות גוף מוסדי".
סדרה של תיקונים
אז כיצד אמורים החוסכים לנווט את דרכם בשוק פנסיוני מורכב, שבו הרגולטור עצמו מעיד שקיימת הטיה שאינה לטובת הלקוח?
במשרד האוצר לקחו ברצינות את דו"ח המבקר וכבר בחוק ההסדרים הקרוב הציעו סדרה של תיקונים, שתכליתם לצמצם את ההטיות הקיימות, ולהגביר את רמת האובייקטיביות של התיווך במוצרי ביטוח וחיסכון. בין היתר נקבע כי יעשו התאמות במודל התגמול הנוכחי של סוכני הביטוח ויוקם צוות בין-משרדי לבחינת החזקות של גופים מוסדיים בסוכנויות ביטוח. כמו כן, הוחלט על חקיקת הוראת שעה, האוסרת על רכישה של 20% או יותר בסוכנויות ביטוח נוספות בידי הגופים המוסדיים, עד להגשת המלצות הוועדה ולתיקון החוק. לבסוף, ניתנה הנחייה לגופים המוסדיים לשקף ללקוחות את העמלות שהם צפויים לשלם לסוכן הביטוח.
סוכנות עצמאית ובלתי תלויה
אז מה לעשות בינתיים? התשובה היא פשוטה: את או אתה זקוקים לגוף גדול שיעמוד בצד שלכם. גם כשתיקוני החוק (המבורכים) ייצאו לפועל, כשמדובר במוצר מורכב ובשוק סבוך כמו שוק החיסכון הפנסיוני, חשוב שיהיה מי שעומד בצד שלכם. אם חלק מסוכנויות ההסדר עלולות לעמוד בצד של הגוף המוסדי, התשובה היא להעמיד גוף חזק באותה המידה - בצד של הלקוח. וכאן נכנסת קבוצת קלי לתמונה.
ערך מרכזי בתפיסת "האני העצמי" של קבוצת קלי מאז היווסדה בשנת 1970, כמו גם נקודת בידול עיקרית עבורנו, הינה הזהות העצמאית והבלתי תלויה, המאפשרת לנו להעניק ללקוחותינו שירות מקצועי אובייקטיבי.
קבוצת קלי הינה חברה משפחתית בבעלות פרטית. עבורנו, עצמאות איננה סמנטיקה. כדי לתרגם אותה לתועלת קונקרטית ללקוח, מתקיימים אצלנו כל התנאים הבאים במצטבר - הקבוצה אינה מנהלת השקעות ואין בבעלותה מוצרים פנסיוניים או פיננסיים; קלי עובדת כמעט עם כל השחקנים בשוק וכך מסוגלת להציע ללקוחותיה מגוון של עשרות חברות ביטוח, בתי השקעות וקרנות השקעה, בארץ ובחו"ל; ההמלצות של מומחי קלי מבוססות על אנליזה מעמיקה של פרמטרים כלכליים ועל סימולציות ומודלים אמפיריים ולא על נטיות לב; הכי חשוב - מודל התגמול שלנו מהגופים המוסדיים שאת מוצריהם אנו משווקים הוא אחיד, כך שאין הטיה לכיוון זה או אחר, ומנהלי הלקוחות שלנו אינם חשופים להסכמי ההתקשרות בינינו לבין הגופים המוסדיים ואינם מושפעים מבחירתו של הלקוח.
במילים אחרות, אנחנו עובדים מול כל בתי ההשקעות וחברות הביטוח, אבל לא עובדים עבורם אלא רק עבורך!
הכותב הוא מנכ"ל קבוצת קלי בשיתוף קבוצת קלי
