שוק המוצרים המובנים בעולם נאמד, על פי הערכות שונות, בכ-4 טריליון דולר בשנה. מדובר בנישה של מוצרים פיננסיים שמשלבים בין נכסי בסיס (כמו אג"ח מדינה) לרכיבים אקזוטיים (כמו נגזרים פיננסיים על מדדי מניות). עד היום מוצרים כאלה נבנו בעיקר על ידי בנקים זרים, והיו נגישים למשקיעים לא כשירים רק דרך מפיצים ובנקים, שכמובן גבו עמלות. בפועל אותם מוצרים היו כמעט בלתי נגישים עבור רוב המשקיעים הפרטיים.
כאן נכנסת לתמונה גוך קפיטל, חברת פינטק שמציעה פלטפורמה ומוצרים מובנים ישירות למשקיעים - ללא צורך במתווכים יקרים - ומציעה אלטרנטיבה חדשה להשקעות המסורתיות בנדל"ן, באג"ח קונצרני או בהשקעות במניות. "יצרנו מוצר מבוסס אג"ח שיכול לספק ריבית גבוהה, כאשר החשיפה היא רק לאחר שהשוק ירד משמעותית", אומר תומר גולדשטיין, מייסד ומנכ"ל גוך קפיטל. "לצד העובדה שאנחנו חברת AI, אנחנו מנפיק המוצרים המובנים הראשון בישראל שמנפיק מוצרים על שוקי המניות שנסלקים על ידי הבנקים הישראליים המקומיים.
"הרעיון פשוט", ממשיך גולדשטיין, "אנחנו לוקחים אג"ח ממשלתי, שהוא נכס יציב מאוד, ומוסיפים לו רכיב נגזר אקזוטי שאינו נגיש למשקיע הרגיל. על ידי כך אנחנו שואפים לייצר תשואה שנתית גבוהה, עם סיכון שמתחיל בדרך כלל רק לאחר ששוק המניות נופל מעל 20%".
חשיפה מנוהלת
מוצר הדגל של גוך קפיטל - G-BOND שמו - בנוי משילוב של ארבעה מקורות תשואה: ריבית ממשלתית, מרווחי אשראי, נגזרת אקזוטית על שוק המניות ואלגוריתם גידור ייחודי מבוסס בינה מלאכותית. התוצאה היא נייר ערך בודד, שיושב בחשבון הבנק של המשקיע כמו כל אג"ח רגיל, אך כולל מורכבות פיננסית ואלגוריתמיקה מורכבת.
המרכיב האקזוטי מתבסס על נגזרת שמופעלת רק אם שוק המניות (למשל מדד QQQ) יורד ביותר מ-20%. "אם אין ירידה של יותר מ-20%, וההיסטוריה מראה שב-90% מהמקרים זה אכן לא קרה, המשקיע מקבל את הריבית הגבוהה במלואה, ללא חשיפה למניות כלל", מסביר גולדשטיין. "המוצר שלנו בנוי עם מנגנון שמגן מפני ירידות חדות וחשיפה מדורגת".
G-BOND מאפשר למשקיעים לא להיחשף לשוק המניות באופן מלא, אלא רק בתנאים קיצוניים, וגם במקרים אלו החשיפה היא חלקית ומנוהלת. "זה נותן לנו אפשרות להציע ללקוחותינו מוצר שנותן תשואה עודפת מאג"ח קונצרני, אבל עם סיכון נמוך יותר ממניות", אומר גולדשטיין.
גוך קפיטל שמה לעצמה מטרה להפוך את אחד מהתחומים הפיננסיים היותר סבוכים לנגיש, משתלם ופשוט למשקיע הישראלי הפרטי. לכן הבשורה המשמעותית ביותר ש-G-BOND מביא היא עבור המשקיעים הלא כשירים, אלה שבדרך כלל לא יכלו בכלל לגשת למוצרים מסוג זה. כלומר לצד משקיעים כשירים שמחפשים מוצר מובנה עם פוטנציאל תשואה שעשוי להיות גבוה, בלי חשיפה מלאה לשוק המניות, גוך התאימה את המוצר שלה למשקיעים לא כשירים שמבקשים להיחשף לאלטרנטיבות שהן מעבר לפיקדונות ואג"ח מדינה - לצד מנהלי תיקים, מנהלי עושר, יועצים ומשווקים עצמאיים שזקוקים לכלי שהוא גמיש, פשוט להסבר, וקל לניהול.
בזכות המודל החדש של גוך, משקיע פרטי יכול לפנות ישירות לחברה, לרכוש את המוצר דרכה ולחסוך בדרך את כל שכבות התיווך והעמלות המיותרות. "המודל מאוד פשוט. אפשר לפנות אלינו ישירות, המוצר יושב אצל המשקיע בחשבון הבנק דרך מסלקת הבורסה, וניתן לראות אותו כמו כל נייר ערך אחר", אומר גולדשטיין. "אין צורך לעבור דרך מפיץ, אין עמלות ניהול גבוהות, הכל פתוח, פשוט וברור". עוד מספר גולדשטיין שגוך קפיטל מבצעים כל הזמן התאמות של רמת הסיכון בדיוק לפרופיל של המשקיע, והאלגוריתמים שפיתחו מתעדכנים כל הזמן לפי נתוני שוק חיים ומבצעים התאמות דינמיות.
חיבור בין עולמות
הצעת הערך הגדולה של G-BOND היא נזילות בנקאית מלאה, כך שהוא מופיע בדיווח החשבון כמו כל נייר ערך רגיל. בנוסף, אומר גולדשטיין, המוצר מציג שקיפות מבנית מלאה, כך שכל רכיב בו ניתן לניתוח והבנה, כולל תחזית ביצועים לפי סימולציות היסטוריות.
יתרון גדול נוסף של החברה הוא השילוב בין עולמות הטכנולוגיה והפיננסים. גוך קפיטל היא פינטק AI המשלבת ידע וניסיון בתחום הבינה המלאכותית, הסייבר וההשקעות. אותם כלים שמשמשים לניתוח התנהגות צרכנים או מערכות בינה מלאכותית, משמשים לניתוח שווקים ופיתוח מוצרים פיננסיים מתקדמים.
"לפני הכל - אנחנו חברה ישראלית"
את גוך קפיטל הקימו שלושה יזמים ישראלים שמביאים איתם שילוב נדיר של ניסיון צבאי, טכנולוגי ופיננסי גלובלי. גולדשטיין, טייס F-16 בעברו ובוגר (MBA) מבית הספר לעסקים של לונדון, שימש כסגן נשיא ב-PIMCO לונדון וניהל נכסים בהיקף של 22 מיליארד דולר. רז חן, יוצא יחידת דובדבן וחוקר סייבר לשעבר ב-Dell שבהמשך הוביל את תחום הדאטה בחברת Pagaya, שם פיתח מנגנון ניהול השקעות בהיקף של מיליארדי דולרים תוך שימוש באלגוריתמים מתקדמים. אליהם מצטרף אופיר סמואלוב, בוגר MIT עם ניסיון בבנק ההשקעות Barclays וב-Pagaya, שם עסק בפיתוח מערכות חיתום מבוססות בינה מלאכותית. ביחד הם יוצרים צוות שמבין לעומק הן את עולם הסיכונים והפיננסים, והן את הכוח שבטכנולוגיה, ויודע לתרגם את זה למוצרי השקעה חכמים ומדויקים.
נכון להיום החברה מנהלת קרוב ל-200 מיליון שקל והאפשרות להצטרף אליה עוברת רק מפה לאוזן. "גוך קפיטל היא לפני הכל חברה ישראלית", אומר גולדשטיין, "לכן חשוב לנו שהשוק הפרטי בישראל יכיר אותנו ואת המוצר, שיכול לפתוח למשקיעים הכשירים והלא כשירים את האפשרות לשחק במגרש של הגדולים".
חוסן במבחן ההיסטוריה
כחברה מבוססת טכנולוגיה, בגוך קפיטל מקפידים על פעילות מבוססת דאטה, לצד תחזיות עתידיות ובחינה של הביצועים במהלך השנים. "גוך קפיטל מביאה אל שוק ההשקעות הפרטיות מוצר שכמעט ולא היה נגיש עד היום, בצורה יעילה, ומציעה פוטנציאל תשואה מרשים", מסכם גולדשטיין. "בזכות שילוב של אג"ח ממשלתי, נגזרות אקזוטיות ואלגוריתמיקה מתקדמת, המוצר שלנו מציע למשקיע הפרטי משהו חדש: פוטנציאל לתשואה גבוהה, סיכון מנוהל, גישה ישירה וללא עמלות מיותרות".
אין האמור לעיל מהווה משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכיו האישיים של כל אדם. אין בתשואה שהושגה בעבר כדי להעיד על תשואה עתידית. השקעה כרוכה בסיכון לאובדן חלקי או מלא של הקרן.
גוך קפיטל
למעבר לאתר >>
ליצירת קשר במייל >>
בשיתוף גוך קפיטל
