השקעות המתחשבות באיכות הסביבה? איך מתייחסים להשקעות כאלה הגופים המנהלים, כיצד מתייחסים לכך המשקיעים עצמם ומה קורה כאשר קיימת התנגשות בין הרווח ללקוח לבין השקעה "ירוקה"? לבדיקת הסוגיות האלו ישבנו לשיחה עם מנהלי "אתנה סוכנות לביטוח", שעוסקת בניהול הון לחברי קיבוץ בלמעלה מ-30 קיבוצים.
"השקעה סביבתית מוגדרת בוויקיפדיה כ'השקעה המתחשבת ברווחה החברתית הכוללת, בנוסף לשיקולי הרווח הכלכלי"', אומרת מיטל בנבנישתי, שותפה ומייסדת ב"אתנה". "אנחנו עורכים הרבה מאד כנסים ומציעים ללקוחות להציג את שאלותיהם ובכנסים האחרונים כמעט תמיד עולה השאלה על השקעות שלא מזהמות את הסביבה. אנחנו מניחים, כי המגמה הזו תלך ותתפתח ובעתיד, כמו שיש מסלולים לשומרי מצוות, יהודים ומוסלמים, מסלול הלכה ומסלול שריעה בהתאמה, שהינם מסלולים בהן ההשקעות עונות על דרישות הדת וקיבלו הכשר של מוסמכים דתיים - כך גם לא ירחק היום בו נראה מסלולים שיקבלו הכשר של ארגוני שומרי סביבה למסלולים ירוקים".
האם בתי ההשקעות וחברות הביטוח נערכות למצב הזה?
"על-פי פרסומי יחידת ה-ESG של בלומברג, היקף ההשקעות הירוקות בעולם עומד על כ-31 טריליון דולר (יולי 2021), אך כאן בישראל זה עדין לא המצב", משיב עו"ד ירון שמיר, שותף-מייסד ב"אתנה ניהול הון". "יחד עם זאת, החקיקה קובעת כי לגופים המוסדיים אחריות לנהל את הכספים בנאמנות לטובת הלקוח וכי מחויבותם היא קודם כל טובת הלקוחות. כחלק מנאמנות זו רואה אגף שוק ההון את מחויבות הגופים לניהול כספים תחת עקרונות ה-ESG. בחוזר שפרסם אגף שוק ההון בנובמבר 2021 קיימת התייחסות מיוחדת לניהול כספים תחת עקרונות אלו וקיימת התייחסות נקודתית למתח שיכול להיווצר בין הרצון לשמור על היבטים סביבתיים לבין חובת הגופים המוסדיים להשגת מקסימום תשואה".
שמיר מזכיר את דברי הממונה על שוק ההון (לשעבר), ד"ר משה ברקת, שבהצגת החוזר ציין, כי: "האחריות המוטלת על הגופים המוסדיים בניהול כספי ציבור החוסכים היא אדירה, וצעד זה מוסיף נדבך נוסף בשיקולי ההשקעה של המוסדיים במטרה להבטיח את טובת החוסכים. אחד הצעדים החלוציים שעשינו, ברמה עולמית, היא הקצאת מחסנית של 20 מיליארד שקלים מהשקעות המוסדיים לטובת השקעות בתשתיות המתמודדות עם השלכות שינויי האקלים. זו עדיין טיפה בים, אבל זה צעד ראשון בכיוון הנכון".
ירון מציין שבחוזר יש דרישה מהגופים לפתח מומחיות בהשקעות המתחשבות בהיבטי סביבה, אקלים, אנרגיה ירוקה, זיהום אוויר, מים, קרקע ועוד.
"כמובן שיש למצוא את האיזון בין הרצון של הגוף המוסדי להשיג מקסימום תשואה לבין חובתו לשמור על עקרונות קיימות", מסכם עו"ד שמיר. "אין ספק כי נקודת האיזון הזו טרם נמצאה והיום בדרך כלל נראה העדפה של פוטנציאל התשואה (כמו למשל השקעה בדלקים) על פני ההיבט הסביבתי, אבל כל מסע מתחיל בצעד אחד וטוב שצעד זה נעשה".
"אנו רואים כי הגופים המוסדיים מבינים את מקומם כ'נאמנים לכספי ציבור' ובמסגרת זו הם מפרסמים דוחות אחריות תאגידית בה הם סוקרים את התנהלותם בהתאם לעקרונות כפי שהוצגו", מסכמת מיטל בנבנישתי. "תפיסה של השקעות המתחשבות בסביבה הינה תהליך נכון אשר צריך להתנהל באופן מובנה ולטפל במתח בין מקסימום תשואה והגנה על כדור הארץ. אנחנו ב'אתנה' ערוכים לכך ולוקחים בחשבון כי יהיו לקוחות אשר יראו בשמירה על עקרונות הקיימות כחלק בלתי נפרד מתהליך הבחירה היכן לנהל את כספם".
אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ במוצר פנסיוני ו/או שיווק פנסיוני ו/או המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ במוצר פיננסי ו/או שיווק פיננסי ו/או ייעוץ מס/ ו/או יעוץ פיננסי ו/או ייעוץ משפטי ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות ו/או הקופות המוזכרים לעיל ו/או קיים להם אינטרס כלכלי במוצרים האמורים ו/או נמצאים בקשרים עסקים עם החברות המוזכרות
בשיתוף "אתנה סוכנות לביטוח"
