כל משקיע יודע שדמי הניהול בנכסים הפנסיונים מקטינים לנו את התשואה. וככל שדמי הניהול יהיו נמוכים ככה הרווח שלנו יהיה גבוה יותר. מה לגבי מנגנון הפוך? האם ידעת שבאמצעות הלוואה תוכל לייצר מנגנון שיניב לך תשואה גבוהה יותר? זה הזמן להכיר את המינוח ״מינוף נכסים פנסיונים״. עיקרון המינוף פשוט: נוטלים הלוואה ממקור שמייצר לנו תשואה, על מנת להפקיד את כספי ההלוואה במקור נוסף המייצר תשואה. כל עוד התשואה המתקבלת גבוהה משיעור הריבית על כספי ההלוואה, נוצרת רווחיות גם על ההון שלא הגיע מכיסנו. צבירת הנכסים בחסכון הפנסיוני כמו קרן השתלמות, קופ״ג או פוליסה פיננסית היא למעשה הבטוחה להלוואה, לכן לא נדרשים ערבים להלוואה והיא זולה מאוד. נכון להיום, מדובר על ריבית משתנה בשיעור פריים מינוס חצי (1.25% שנתי).
ניקח דוגמא: נניח שלחוסך יש קרן השתלמות נזילה בסך 500 אלף שקל. הלוואה מקסימלית , עד 80% מהיתרה, עומדת על 400 אלף שקלים. את כספי הלוואה נפקיד בפוליסה פיננסית. המשמעות היא שהביצועים בשוק ההון חלים כעת על כל הסכום -900 אש״ח. המינוף יכול להתבצע במוצרי השקעה שונים שהקורלציה בינהם נמוכה - כגון הלוואה מקרן השתלמות החשופה להשקעות בשוק ההון, לטובת הפקדה בקרן השקעות בנדל״ן. חשוב לזכור שהמינוף מגדיל את הסיכוי והסיכון של המשקיע ולכן לפני שמבצעים מינוף יש לקחת בחשבון את גובה הריביות, שיטת החזר ההלוואה, קנסות פרעון מוקדם, גידור מטבע וכד׳. עבור משקיעים שמודעים לסיכונים מדובר בכלי מצוין להעלאת התשואה האפקטיבית על ההון העצמי שלהם. אבל עבור משקיעים שונאי סיכון החוששים מהפסדים עתידיים, מינוף כזה חושף אותם לסיכונים מוגברים שהם לא לקחו בחשבון בעת קבלת ההלוואה.
האם מדובר בהחלטה פיננסית טובה? ובכן זה תלוי בתשואות העתידיות של המכשירים הפיננסים. וכמו כל החלטה בתחום הפיננסי והפנסיוני, חשוב מאוד שכל חוסך יקבל ייעוץ מאיש מקצוע.
