מי מאיתנו לא נתקל לאחרונה בפרסום על מדריך מסחר אינטרנטי או מתודולוגיה חדשה לבחירת מניות, כזו שבוודאות תשדרג לנו את החיים עם עוד כמה אלפי שקלים בכיס בסוף החודש? פרסומים כמו ״איך בוחרים מניות מנצחות״ .... הופכים ויראליים בין לילה וממלאים אולמות במשקיעים רבים.
בעולם ההשקעות קיימות 2 אסטרטגיות השקעה: האקטיבי והפאסיבי.
הניהול האקטיבי, כולל מחקר וניתוח ני”ע מתוך כוונה לבחור את המניות בהן אנו רוצים להשקיע. הוא נתפס כמתוחכם יותר, סקסי יותר, כזה שכולל אסטרטגיות השקעה מורכבות. לעומתו, הניהול הפאסיבי, אינו מתיימר לזהות רכיב בודד כעדיף, אלא שואף לחקות ולהיצמד למדד ייחוס ספציפי. הוא זול משמעותית, ומתבסס על ההנחה שהמדדים מנצחים לאורך זמן.
אז מה עדיף?
ניתוח ביצועים לאורך זמן הראה כי העולם האקטיבי לא מצליח להכות את המדדים.
לפי נתוני חברת מורנינגסטאר, רק 3 מתוך 10 קרנות שמדורגות בעשירייה הפותחת הן קרנות אקטיביות. וזה מגיע לשורה התחתונה: 2 ענקיות האמריקאיות הפאסיביות, בלקרוק וונגארד מנהלות נכון לתחילת 2019 , נכסים בשווי 12 טריליון דולר לעומת 8 טריליון דולר לפני 5 שנים. צמיחה אדירה בעוד שהדימום בקרנות האקטיביות נמשך במקביל.
גם המשקיע שנחשב לאחד הטובים בעולם, וורן באפט, כזה שבוחר בקפידה את החברות בהן הוא משקיע.
אסייג ואומר שניתוח השוק המקומי בשנים האחרונות הראה מגמה אחרת - מבנה המדדים והסחירות הבעייתית בבורסה המקומית איפשרו למנהלי השקעות האקטייבים להראות ביצועים טובים. ומה לגבי המשקיע העצמאי? חשוב שתכיר שאם מנהלי השקעות, שכל הכשרתם, עיסוקם וזמנם הוא לנהל השקעות, ועדיין לאורך זמן משיאים תשואת חסר לעומת המדדים, הסבירות שאתה תייצר הצלחות לאורך זמן קטנה בהרבה. ההמלצה שלי: התאם את ההשקעות לטווח ההשקעה לתקציב ורמת הסיכון. את כרטיס הכניסה לכנס הבא של ״השיטה הסודית לבחירת מניות״… אמליץ להוציא על סטנדאפ ופופקורן. משתלם יותר.
