בשנים האחרונות התפתח בישראל תחום השקעות ה-P2P שהינו פלטפורמות אינטרנטיות לתיווך של הלוואות בין אנשים. מה שאפשר את התפתחות התחום, בעיקר בארה“ב, מעבר לטכנולוגיית הפינטק והביג דאטה הינו המידע הרב והגלוי על נתוני האשראי. לכל צרכן אמריקאי יש ציון אשראי - FICO, הנקבע ע"י שלוש לשכות אשראי פדרליות בהתאם לדו״ח האשראי שלו. וכך, כל מי שמעוניין לבצע עסקה עם אותו אדם יכול לקבל גישה לדוח האשראי ולהבין מהי יכולת ההחזר הכלכלית של אותו אדם. דירוג ה-FICO מבוסס בעיקר על ביצועי אשראי היסטוריים, ומוגדר על סולם בין 300 ל-850.
ככל שהדירוג גבוה יותר, כך סיכויי חדלות הפירעון נמוכים יותר. קרנות P2P משקיעות במספר רב של הלוואות.. ובאמצעות הפיזור הרחב, הסיכון בקרן קטן בהתאם. השקעה בקרן p2p , הינה בהשקעה בחוב שאינו נסחר בבורסה ולכן התשואה אינה מושפעת מתנודות בשוק הסחיר.
חשוב לדעת כי קרנות ההשקעה בתחום נבדלות זו מזו. אז לפני שמחליטים באיזו קרן להשקיע - כדאי לבדוק את הפרמטרים הבאים:
* ניסיון מנהל הקרן - מלבד הוותק בשוק ההון, הניסיון מתבטא גם בשיעור החובות הבלתי נפרעים אצלו.
* מחקר ואנליזה - האם מתבצעת אנליזה מעבר לדירוג האשראי הפרסונלי? מהם הפרמטרים שעל פיהם רוכשת הקרן את ההלוואות? האם נלקח בחשבון לדוג העיסוק של הלווה?
* מח"מ (משך חיים הממוצע) ההלוואות - ככל שהמח"מ קצר יותר, כך לקרן יש גמישות גדולה יותר בניהול ההשקעות. מח״מ ארוך יותר משמע שהחשיפה לשינויים מאקרו כלכליים גבוהה יותר בלווים הנוטים לפרוס הלוואות על תקופה ארוכה יותר.
* מינוף - חלק מהקרנות משתמשות במינוף. המשמעות היא שהתשואה ה"אמיתית" שמניב תיק הנכסים, ללא המינוף, נמוכה יותר. המינוף מגדיל את רמת הסיכון ובהרעה כלכלית, יכול להביא להפסדים גם במקרים בהם תיק ההלוואות יניב תשואה חיובית.
לסיכום, שוק האשראי הצרכני האמריקאי פותח בפני המשקיעים אפיק השקעה מעניין, ההחלטה להשקיע בקרנות הנ״ל צריכה להתבסס, מעבר לתשואות, על ניתוח השוואתי מעמיק של מגוון פרמטרים המעידים על הרכב התיק ואופן ניהול ההשקעות בו.
