מה הקשר בין גרטה טונברי, הציוץ של טראמפ והמדד הנעלם בבורסה המקומית?
בספטמבר האחרון, בפסגת האו״ם לאקלים בניו יורק, גרטה טונברג, פעילה חברתית בת 16, הטיחה במנהיגי העולם כי הם גוזלים את העתיד של הדור הבא. בתגובה, ובביטול של ממש, צייץ הנשיא דונלד טראפ ״היא נראית ילדה מאושרת״. לטראמפ, שעוקב בדריכות אחר שוק ההון והבורסות, אולי כדאי להכיר את תחום ההשקעות החברתיות ה- ESG -Environmental, social, Governance.
ה ESG (סביבה, חברה וממשל תאגידי), הוא תו תקן עולמי המשמש משקיעים בבחינת הצדדים "האיכותיים" של חברה. אלו שלא מופיעים בדוחות הכספיים. שיטת המדידה מורכבת מ 36 קריטריונים כגון התנהלות עסקית, זכויות אדם, שמירה על הסביבה, משאבי אנוש ומעורבות בקהילה. בסופה אנו מקבלים ציון שמלמד אותנו כיצד החברה ממוצבת ביחס למבחנים אלו וביחס לחברות דומות אחרות. מדיניות השקעה חברתית הולכת ותופסת תאוצה בעולם: דור ה -y מאופיין במשקיעים צעירים בעלי מודעות חברתית גבוהה וע״פ הפורום האמריקאי להשקעות אחראיות (US SIF), היקף ההשקעות החברתיות בעולם, חצה את ה10 טריליון דולר. לא לטעות, לא מדובר בפילנתרופיה, אלא הבנה עמוקה שהסביבה הכלכלית משתנה, מחקרים מראים שהשקעות שלוקחות בחשבון שיקולי ESG מהותיים, מניבות לאורך זמן תשואות טובות יותר.
ואצלנו ? ב2005 השיקה הבורסה את מדד ”מעלה“. המדד היחיד בישראל שמאפשר למשקיעים להיחשף לחברות שפועלות בקירוב תחת קריטריוני ESG. המדד מפוזר ונותן ייצוג למגוון רחב של ענפים ובעצם בוחר מתוך כל ענף את החברות עם הסטנדרטים הניהוליים הגבוהים יותר. בדיקה של ביצועי המדד בעשור האחרון הראה ביצועי עודפים אל מול המדדים המובילים ועדיין - המדד נשאר כמעט אנונימי.
במבחן התוצאה, תחום ההשקעות החברתיות מאפשר רווח כפול: גם מבחינה כלכלית וגם מבחינה ערכית. ולמר טראמפ נזכיר כי תשואה מעניינת כל משקיע, לא רק את חובקי העצים.
