נדל״ן בחו״ל הפך לנושא שיחה לגיטימי כמעט בכל בית שני בישראל. הפרסום האגרסיבי במדיה, של מגדלים נוצצים או נכסים קו-ראשון לחוף הים, מלווים לאחרונה בסיסמאות נוסח ״תשואה מובטחת בערבות בנקאית״ אפילו ״ביטוח תשואה״ - פרסומים שחייבים להדליק נורה אדומה אצל כל משקיע פוטנציאלי. נדמה, שנדל״ן הפך שם קוד להשקעה בטוחה, יציבה וחסרת סיכון. אך גם על נדל״ן לא פוסח החוק מספר 1 בהשקעות: תשואה גבוהה משמעה הגדלת רמת הסיכון.
חשוב להכיר את הקטגוריות של השקעה בנדל״ן ואת רמת הסיכון הגלומה בכל אחת:
1. השקעה מסוג Stable/- Core הינה אסטרטגיית השקעה בעלת פרופיל הסיכון הנמוך ביותר- וכך גם התשואה. מדובר בהשקעה בנכסים מניבים שאמורים לספק תזרים מזומנים שוטף משכירות הנכסים.
2. השקעה מסוג Value Added מאפיינת אסטרטגיה ברמת סיכון גבוהה יותר - כאשר התשואה מושגת מעליית ערך הנכס. בדר״כ באמצעות שיפוץ, הרחבת הנכס, החלפת דיירים שמשלמים שכ״ד נמוך וכך הלאה.
3. האסטרטגיה ברמת הסיכון הגבוהה ביותר הינה High Return כאשר השבחת הנכס בדר״כ מושגת בתהליכים אגרסיביים של פיתוח ויזמות, שינוי ייעוד קרקע, צפי לעליית ערך וכך הלאה. בהשקעה זו נצפה לתוחלת התשואה הגבוהה יותר.
כמובן שישנם שילובים של אסטרטגיות השקעה למגוון סוגי נכסים: כגון דיור, מולטיפמילי, מרכזים מסחריים, משרדים, בתי חולים, מרכזים לוגיסטיים וכד‘. השקעת נדל״ן שנבחרה בקפידה ע״י אנשי מקצוע עשויה להניב תוצאות ריווחיות בטווח הארוך, אך חשוב לזכור, כי קשה עד בלתי אפשרי, להגיע לרמת התשואות שידעו המשקיעים בעשור האחרון. ההמלצה שלי: היצמדו לתחזית שמרנית והקפידו על אלוקציה מגוונת בתיק הנכסים.
