כבר כמעט 30 שנה שאביבית מנה קליל והראל גילאון, מנכ"לים משותפים ב-Oppenheimer Israel, חברה-בת בבעלות מלאה של חברת הברוקרים Oppenheimer & Co מארה"ב, משקיפים על תל-אביב ממרומי מגדל המשרדים בדיזנגוף סנטר. הצנטרום של הצנטרום. במהלך שלושת העשורים הם חוו מקרוב את השינוי העצום שעברה תל-אביב מעיר אפורה משהו לעיר מגניבה, שהפכה לבירת ה"סטארט-אפ ניישן". "ראינו כאן הכל, את הצמיחה, את ההתחדשות העירונית ולא עלינו - גם את הפיגועים. זה הלב הפועם של העיר ואנחנו חלק בלתי נפרד ממנו", הם אומרים בריאיון מיוחד לרגל ציון 55 שנה לפעילות של Oppenheimer Israel.
המעניין בכל זה הוא ש-Oppenheimer Israel הקדימה בהרבה את תהליכי השינוי הטקטוניים שחלו במשק הישראלי. היא החלה לפעול כאן כבר ב-1968, הרבה לפני שתל-אביב הפכה למוקד פיננסי, שמושך אליו גופים עסקיים בתעשיית ניירות הערך הבין-לאומית, ולפני שישראל השתלבה בתהליך הגלובליזציה של השווקים. היא פעלה תחילה כשלוחה הישראלית של אוסקר גרוס וב-1996, כחברה-בת של Oppenheimer & Co. ועם זאת, המיקוד שלה כברוקר המתמחה בחברות הישראליות הנסחרות בוול-סטריט לא השתנה. תחילה היו אלה טבע, נייר חדרה, אלביט ואלרון. אחר כך הגיעו החברות הטכנולוגיות, ש-Oppenheimer Israel ליוותה את גל ההנפקות שלהן בשנות ה-90' של המאה הקודמת, ונמשך כך גם כיום.
"היינו החלוצים בכתיבת מחקר sell-side על חברה ישראלית בנאסד"ק, ECI, עוד ב-92'", משחזרת מנה קליל, שבמקביל להיותה מנכ"לית משותפת היא מנהלת מחלקת המחקר בחברה. "זו הייתה יריית הפתיחה של פעילות ענפה שפיתחנו. יש לנו קשר הדוק לחברות הישראליות הנסחרות בוול-סטריט ולפעמים נדמה לי שאנחנו מכירים אותן לאורך זמן רב יותר מההנהלה הנוכחית...".
"אין עוד גוף כל כך מפוקס על חברות ישראליות בבורסות בארה"ב כמונו", מוסיף גילאון. "זה הערך המוסף שאנחנו מביאים. אנחנו עושה שוק מוביל במניות הישראליות וההיכרות שלנו עם ההנהלות, המוצרים והשווקים של החברות הישראליות הוא מידע בעל ערך עבור המוסדיים שגם מונגש להם בעברית".
הזרוע הארוכה של המוסדיים
Oppenheimer&Co הוא בנק השקעות ותיק בארה"ב, שהוקם למעלה מ-100 שנים ומאז עבר מספר גלגולים. כברוקר-דילר עצמאי. הוא צבר מוניטין כגוף פיננסי רציני ומקצועי, אשר מחזיק בנכסי לקוחות בהיקף של למעלה מ-100 מיליארד דולר - כ-40 מתוכם בניהול ישיר. הפעילות בארה"ב נעשית באמצעות 90 סניפים בכל המדינות, המעסיקים כ-3,000 עובדים, רובם יועצים פיננסיים ובנקאי השקעות. הפעילות הבין-לאומית ממוקדת באירופה, אסיה והמזרח התיכון, עם מרכזים בלונדון, ג'רזי, ז'נבה, גרמניה והונג קונג.
ב-Oppenheimer Israel מועסקים כיום 40 עובדים - עם שוויון מגדרי מפתיע - והיא מעניקה שירותי מסחר, מחקר וחיתום בניירות ערך זרים ללקוחות מוסדיים, ארגונים ולקוחות פרטיים אמידים. בנוסף להתמחות בניירות ערך של חברות ישראליות הנסחרים בארה"ב היא גם מתמחה בניירות ערך של חברות אמריקאיות ומספקת שירותים ברוקרז' בקרנות סל (ETF), נגזרים ואופציות. רגל נוספת היא של שירותים אדמיניסטרטיביים לחברות ציבוריות מקומיות בכל מה שקשור למימוש אופציות לעובדים.
"מי שמחפש נגישות לחברות הישראליות בחו"ל, בעיקר הטכנולוגיות, יודע שאנחנו הכתובת לכך", מחדד הראל גילאון את הצעת הערך ללקוחות המוסדיים. "יחידת המחקר שלנו מספקת ללקוחות עדכונים מידי יום. לכך צריך להוסיף את המידע שמגיע אלינו על כ-600 חברות בין-לאומיות, שמכוסות על-יד עשרות האנליסטים של חברת האם. מדובר במידע אסטרטגי, טכני ומאקרו-כלכלי יקר מפז, שמונגש יום-יום ללקוחות ומאפשר לבסס תזות השקעה. המשקיעים המוסדיים נמצאים בריצת מרתון לעבר יעד שלא נגמר של תשואה. אנחנו רצים לידם ונותנים להם תמיכה בכל מה שקשור להשקעות בחו"ל.
"בגלל הפרשי השעות בין המסחר בישראל ובארה"ב המוסדיים רואים בנו את הזרוע הארוכה שלהם. כשהם מסיימים את יום העבודה אנחנו רק מתחילים", מוסיפה מנה קליל. "במקביל להיכרות שלנו עם החברות הישראליות בחו"ל, יש לנו היכרות קרובה עם המנהלים בגופים המוסדיים כאן - מנהלי מחלקות ההשקעה, מנהלי הכספים הראשיים וכל מנהלי ה-buy-side. אנחנו מדברים בשפה שלהם. אנחנו מספקים רעיונות השקעה עם ערך מוסף. הדגש הוא על רעיונות עומק לצד זריזות תגובה לכל אירוע משמעותי. כמי שמכירים היטב ומקרוב את אסטרטגיות ההשקעה שלהם, אנחנו 'תופרים' את המלצות השקעה על בסיס תפיסות העולם שלהם וההעדפות שלהם".
מיקוד בניירות ערך סחירים
גולת הכותרת של Oppenheimer Israel היא רשימת "ישראליסט" הכוללת עשר מניות ישראליות שנסחרות בחו"ל מתוך רשימה הכוללת כ- 80 חברות, ברובן חברות טכנולוגיה וכמובן הכנס השנתי שמתנהל כבר 24 שנים ברצף ומרכז מפגשים עם עשרות הנהלות של חברות ישראליות הנסחרות בארה"ב.
באיזו סביבה תחרותית אתם פועלים? איך שומרים על היתרון היחסי?
גילאון: "הסביבה היא מאוד תחרותית. אנחנו מתחרים על נתחי פקודות בשוק שגדל והולך שעוד ועוד מתחרים נכנסים לתוכו, כולל ברוקרים מהעולם. רק כדי לסבר את האוזן - מ-2006 חל גידול עצום בחשיפה הממוצעת של גופים מוסדיים לחו"ל, מ-5% ל-50% ומעלה. זו מאסה גדולה של כסף שגם גדל בהתמדה. הבורסה בתל-אביב קטנה על המדינה והמוסדיים חייבים לצאת החוצה.
"אנחנו מאוד ממוקדים ונוסיף להיות כאלה. לא נתפזר. לא נעסוק בריביות, מט"ח, חוזים עתידיים ומוצרים מובנים", הוא מדגיש. "אצל המתחרים, ניירות ערך זרים היא עוד פעילות, אצלנו זה העיקר".
איך שומרים על חדשנות בתוך שגרת העבודה?
מנה קליל: "אנחנו צועדים קדימה ובגדול. כל הזמן מאמצים טכנולוגיות חדשות. חלק ממשימות העובדים החדשים והצעירים הוא להכניס רעיונות מתקדמים וחדשניים בכל התחומים, ממיוני מניות מעניינות עד לכלים מתקדמים לתמיכת שירות. הם באים עם תפיסת עולם צעירה ומציגים לנו את מוקדי העניין החדשים. כמובן שאופנהיימר העולמית מעשירה אותנו בטכנולוגיות גלובליות חדשניות".
אחרי כל כך הרבה שנים במקצוע יש עוד התרגשות?
גילאון: "תתפלא, אבל כן. כל יום בשעה 16:30 שעון ישראל, כשהפעמון מצלצל עם תחילת המסחר בוול-סטריט, הלב שלנו פועם בחוזקה. אין יום אחד שדומה למשנהו וגם אם ראינו הכל ושמענו הכל, תמיד יש הפתעות וזה מרגש".
בשיתוף Oppenheimer Israel
