קרנות גידור בנאמנות הן לא עוד מוצר מדף פיננסי חדש מהשנתיים האחרונות (מאפריל 2023), אלא מהפיכה תפיסתית של ממש בניהול ההשקעות: בעולם ההשקעות של פעם, משקיעים רבים לא יכלו להשקיע במוצרים בעלי אסטרטגיות השקעה מתוחכמות.
רוב המוצרים הללו היו סגורים בפניהם ונועדו לעשירים בלבד, והמוצרים שבכל זאת היו פתוחים בפניהם, לוו בחוסר שקיפות ודרישה לסגירת כספים. המצב הזה השתנה: בעולם ההשקעות של היום, קרנות הגידור בנאמנות מאפשרות לכל משקיע אסטרטגיות מתוחכמות, לצד שקיפות הנדרשת בקרנות נאמנות ונזילות בתדירות חודשית (או בהתאם למה שנקבע בתשקיף).
יתרונות מכל העולמות
קרנות הגידור המסורתיות הציעו גישה חדשנית אך נשארו נחלתם של משקיעים עשירים בלבד. עכשיו, בזכות קרנות הגידור בנאמנות, המשוואה משתנה: אפשר ליהנות גם מאסטרטגיות מתוחכמות וגם מנזילות.
קרנות גידור בנאמנות הן למעשה קרנות נאמנות לכל דבר: הן מפוקחות על ידי רשות ניירות ערך, נגישות דרך בתי ההשקעות, וניתנות לרכישה או למכירה אחת לחודש בכל יום מסחר. ההבדל טמון באסטרטגיית ההשקעה: מנהלי הקרנות פועלים כמו קרן גידור, משתמשים בכלים של גידור כמו חשיפות לונג ושורט, מינוף מבוקר, ושימוש באופציות ונגזרים. יש להם יכולת לפעול במגוון שווקים ואפיקים והם יודעים לפעול בכל מצב שוק במטרה למיקסום התשואות, אך תחת מעטפת של שקיפות ברמה הנדרשת מקרנות נאמנות.
כלומר, אם בעבר המשקיע היה צריך לבחור בין מוצר מתוחכם עם פוטנציאל לתשואות גבוהות ועם סיכון המוגדר בקרן שנבחרה על ידו, לבין מוצר נזיל, פשוט יחסית ומפוקח על ידי רשות ני"ע , קרנות הגידור בנאמנות משלבות כל העולמות האלה: מצד אחד, נהנים מאסטרטגיות מתקדמות עם פוטנציאל להרוויח במצבי שוק שונים; מצד שני, נזילות, פיקוח ודו"חות חודשיים ברורים, עם הרכב הנכסים למועד מוגדר בדומה למה שנדרש מכל קרן נאמנות ומחויב על פי החוק. המשקיע כבר לא נדרש להקריב את אחד מהם.
קרנות גידור בנאמנות: איך זה נראה בפועל?
כאשר בוחרים את המכשירים לניהול ההשקעות של ההון המשפחתי, המשקיע יכול לבחור שילוב של קרנות גידור בנאמנות המאפשר לגוון את התיק, באמצעות גישה לאסטרטגיות השקעה מגוונות שבעבר היו זמינות רק לבעלי הון. קרן הגידור בנאמנות מאפשרת:
שקיפות מלאה: סטנדרט גבוה של שקיפות שמתבטא בדיווח חודשי על שווי יחידה והרכב למועד המוגדר של תיק הקרן. המשקיע יודע בדיוק במה מושקע כספו, ומה שווי ההשקעה.
נזילות: ניתן לפדות את ההשקעה אחת לחודש, בניגוד לקרנות גידור מסורתיות בעלות נזילות נמוכה.
פיקוח רגולטורי: רשות ניירות ערך מפקחת באופן מלא על פעילות הקרנות בהתאם לסטנדרטים רגולטוריים של הגנה על המשקיעים.
ניהול מתקדם: חשיפה מבוקרת לשורטים, נגזרים ומכשירים מורכבים תוך ניהול סיכונים הדוק.
גיוון ופיזור: המשקיע יכול לבחור קרן בעלת אסטרטגיה שמגוונת את כלל ההשקעות בתיק.
פשטות וזמינות: ההשקעה בקרנות הגידור בנאמנות, והיציאה מההשקעה בקרנות אלו, נעשית בהליך פשוט בדומה לכל השקעה סחירה אחרת.
האותיות הקטנות חשופות וברורות: אין תנאים נסתרים שמעיבים על הנזילות החודשית.
עלות:פשוטה, ברורה וידועה מראש כמו בכל קרנות הנאמנות, המורכבת מדמי ניהול ודמי הצלחה המוגדרים בתשקיף הקרן.
גידור: פעולות באסטרטגיות "גידור" במטרה לאפשר הגנות בסיכון מנוהל במגוון תנאי שוק משתנים.
למה זה קורה דווקא עכשיו?
בשנים האחרונות המשקיעים הופכים להיות יותר ויותר עצמאים ומודעים: הם מבינים שהשקעת ההון שצברו היא הדרך העיקרית להגדלתו ולהשגת היעדים הכלכליים בחייהם, ועל כן הם פתוחים יותר ללמוד ולהכיר ולשלב מוצרים שמאפשרים להם לבצע השקעות מתוחכמות(1) הם מחפשים ומעריכים ניהול איכותי ומקצועי, ומעוניינים בפיזור וגיוון ההשקעות לצד חדשנות בעולם זה.
גם העולם המקרו-כלכלי השתנה: עליית הריביות לצד האינפלציה שחזרה לחיינו, הובילו לעלייה משמעותית בתנודתיות בשווקים. במצב זה פיזור ההשקעות הפך למתוחכם יותר, אבל גם הכרחי על מנת לשאוף למקסם את פוטנציאל התשואות. הגידור חשוב לא פחות, משמש בלם זעזועים וכרית רכה, ומאפשר לפעול בתנאי השוק המשתנים תדיר.
לצד זאת ישנה דרישה הולכת וגוברת מצד המשקיעים לנזילות ועל ידי כך לאפשרות שליטה גבוהה יותר על כספם: שנים ארוכות של חוסר ודאות הובילו לכך ששיקול הנזילות הפך להיות משמעותי הרבה יותר עבור המשקיעים.
קרנות הגידור בנאמנות קמו לאור דרישות אלו של המשקיעים, ומאז הקמתן (באפריל 2023) גייסה וצמחה הקטגוריה למעלה מ-3.5 מיליארד שקלים (נכון לסוף אוקטובר 2025). לפי קצב הבקשות של בתי השקעות להקים קרנות חדשנות נוספות, להערכתנו זהו תחום שהשחקנים בו צופים שיצמח במהירות בשנים הקרובות וקרנות הגידור בנאמנות יהפכו למוצר בסיס בתיק שמאפשר הוספה של רובד מתוחכם בצורה פשוטה ונגישה.
למי זה מתאים?
לכל משקיע שמעוניין למקסם את הפוטנציאל של התיק שלו, לבצע פיזור מתוחכם עם אסטרטגיות גידור בשוק ולהגן על עצמו בשוק תנודתי, מבלי לוותר על שקיפות, פיקוח רגולטורי ונזילות חודשית.
לסיכום: תפיסה חדשה
קרנות גידור בנאמנות הן למעשה מכשיר שמבוסס על תפיסת השקעות מתוחכמת וחדשנית: לא עוד מכשירי השקעות לעשירים בלבד, לא עוד השקעות מתוחכמות שמתבססות על חוסר נזילות ושקיפות. הן מאפשרות נגישות מלאה להשקעות מתוחכמות באמצעות ניהול מקצועי, במוצר פשוט, שקוף ונזיל שזוכה לפיקוח רגולטורי מלא. המוצר מעניק יתרונות רבים ומאפשר ניהול הוליסטי חכם ומקצועי של כל תיק השקעות, בכל מצב שוק והכל תוך ניהול סיכונים של מנהל הקרן.
(1) אפשרויות חשיפה מבוקרת לשורטים, נגזרים ומכשירים מורכבים תוך ניהול סיכונים.
אין התחייבות באמור לעיל להשיג תשואה כלשהי. פרסום זה אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות השתתפות בקרן. הרכישה תיעשה רק על פי התשקיפים שבתוקף והדיווחים המידיים. המידע הנ"ל אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות ו/או מס המתחשב בנתונים ובצרכים של כל משקיע. הפרסום אינו מהווה תיאור ממצה של כל הוראות המיסוי.
בשיתוף הראל פיננסים
