אם יש "עשרת הדברות" להשקעות, אין ספק שהראשונה בהן היא פיזור. אם מדד מסוים צונח – סביר להניח שההפסד יהיה קטן יותר כשמושקעים במקביל גם במדד אחר שממשיך לטפס. כך לדוגמה, אם מניות של חברות נדל"ן יורדות – אפשר להתנחם שהשקענו במניות של חברות טכנולוגיה. ובכלל, אולי הכי טוב לחלק את הכסף בין בתי השקעות שונים, שכל אחד מהם ישקיע בשיטה שלו וכך הפיזור יהיה אפילו עוד יותר רחב ויגן מהפסדים בצורה יעילה יותר.
כל זה נשמע הגיוני לחלוטין, הבעיה היא שלא תמיד זה נכון. זאת מכיוון ש"מפזרים" למיניהם לא בהכרח עושים עבודה שבאמת מספקת פיזור ראוי. כן, אפשר להשקיע בתחומים שונים, אבל פעמים רבות יש ביניהם קורלציה. כלומר: כשהאחד יורד - גם השני, שכביכול אינו קשור, ירד גם כן. אלון דורי, מנכ"ל ניהול התיקים ב-IBI בית השקעות ממחיש את הנקודה: "נגיד שיש לך 10 מיליון שקל ואתה מפצל אותם בין ארבעה מנהלי תיקים בארבעה בתי השקעות סטנדרטיים שונים. מנהלי התיקים שם לא באמת יכולים לעשות קסמים שונים אחד מהשני. הם ינסו לפזר את ההשקעות בכל מני שווקים, אבל בסך הכל השווקים עולים ויורדים - מי יותר ומי פחות - בקורלציה. מטבע הדברים, כשמפצלים השקעה למוצרים דומים - מקבלים פחות או יותר את אותה רמת הסיכון, כך שלא מושג פיזור אמיתי".
"משקיעים רבים נמצאים באשליה שהם מורידים את הסיכון על ידי פיזור כביכול", מחזק את דבריו ניר דולינסקי, מנהל השקעות בכיר, מחלקת פרימיום ב-IBI. "האמת היא שהם אומנם משקיעים באפיקים שונים - קופות גמל, קרנות השתלמות, פוליסות חיסכון - אבל אלו עובדות בערך באותו המבנה ובמצבי שוק רבים משחקות בצורה דומה מאוד. הקורלציה גבוהה, כך שהלקוח מקבל עוד מאותו הדבר".
ניהול תיקים זה לא מוצר, זה שירות
חברת ניהול התיקים של IBI היא אחת מהוותיקות בתעשייה - השנה היא חוגגת 50 שנות פעילות איתנה. מחלקת הפרימיום של החברה מותאמת אישית לנתינת ייעוץ, פתרונות והכוונה ללקוחות בעלי עושר פיננסי, זאת בהתאם לצרכיהם הייחודיים ובהלימה לתקופה. כדי להימנע מתופעת הפייק-פיזור נוקטת IBI בשיטה שפיתחה, המשלבת קשר אישי ומקצועי עם הלקוח לצד יצירת פיזור אמיתי בשורה ארוכה של כלי השקעה: ניהול תיקים בשקלים ובדולרים, נדל"ן ריאלי, קרנות השקעה אלטרנטיביות, גמל, פנסיה, השתלמות ועוד. "המומחיות שלנו היא הבנת צרכי הלקוח לעומק על ידי בניית קשר אישי ומקצועי המאפשר להוביל להתאמה מיטבית", אומר דורי. "בעוד שרוב העולם הפיננסי מסתכל על ניהול תיקים כעל מוצר - אנחנו מסתכלים עליו כעל שירות. אנחנו מבינים שיש לפעול בקשר הדוק עם הלקוח ושחייבים להצמיד לו מנהל תיקים מקצוען שמחזיק גם ברישיון ניהול תיקים וגם ברישיון פנסיוני. מבחינתנו מנהל התיק הוא הרפרנט של הלקוח לכל היבט פיננסי - ואגב, זה כולל גם התייעצות על פעולות פיננסיות שהלקוח מבצע שלא דרכנו. תמיד תהיה לו אצלנו אוזן קשבת והוא יקבל תשובות מקצועיות לסוגיות בעולם ההשקעות. הגישה הזאת קריטית כשמדובר בלקוחות המעוניינים להשקיע סכומים נכבדים. לא במקרה אנחנו מנהלי העושר שהם ברירת המחדל לרוב ה-Family Offices בישראל, אותם משרדים המספקים למשפחות עשירות שירותי ניהול לנכסיהם. חלקם באים אלינו עבור תיק הליבה, חלקם עבור סל המוצרים. אנחנו יודעים לתת את כל מעטפת הפתרונות לניהול עושר".
דולינסקי: "בבית ההשקעות קיים ייעוץ וליווי של חברת נאמנויות והעברה בין דורית במיוחד ללקוחתנו. הנושא עלה לכותרות לאחרונה ומעסיק לא מעט מלקוחותינו שתוהים מהי הדרך הנכונה להעברת ההון המשפחתי בצורה מסודרת לדורות הבאים. במחלקת הפרמיום קיים ניסיון רב בכל הקשור לייעוץ וטיפול בהעברה בין דורית ומחלקה ייעודית לנושא. בנינו את זה במיוחד לנישה הזאת, מתוך ידע שנרכש בעשרות רבות של שנים של ניהול תיקים מקצועי.
לכך תוסיף שלפחות שליש מאנשי המחלקה שאני מנהל מתהדרים בניסיון של מעל עשרים שנה בתחום ומחזיקים בשני רישיונות, רישיון השקעות ורישיון פנסיוני שהם תנאי בסיסי אצלנו.
אז איך עובדת שיטת הפיזור של IBI?
דורי: הרעיון הוא לפזר בין אפיקי ההשקעה בעלי מתאם נמוך. תיק השקעות שהינו השקעת הליבה ובנוסף פתרונות השקעה מותאמים ללקוח. למשל השקעה באפיק הבינלאומי, או באפיק חברתי - ESG, חדשנות וכד'. לצד תיקי ההשקעות הסחירות נשלב השקעות בנדל"ן, נתאים מוצרים פנסיוניים וכמובן נדע לשלב ללקוחות הכשירים השקעות אלטרנטיביות שרובן הן "מועדון סגור" בפני רוב המשקיעים.
דולינסקי: "שנת 2020, עם הקורונה ורכבת ההרים שהיא הביאה לשוק, הייתה שנת מבחן. לקוחות שלנו שהיו מפוזרים במהלכה במגוון מוצרים שונים בניסיון להשיג תשואה עודפת בתנודתיות נמוכה ראו בפורטפוליו ההשקעות שלהם שוֺנוּת גבוהה מאוד בין הנכסים, שהביאה להתמתנות התנודתיות בתיק הכולל. אלו קבלות שיכול להציג בית השקעות שנגיש לכל המוצרים ומבין אותם באמת".
עולם ההיי-טק רותח ומוציא מתוכו גם שכירים שמרוויחים הון ומתעשרים במהרה. אתם ערוכים לשרת גם אותם?
דולינסקי: "בהחלט. יש לנו פתרונות רבים לשכירים ואנחנו יודעים לעשות את האלוקציה הנכונה עבורם בעולם ההשקעות. אנחנו מנהלים לשכירים את תיקי הליבה שלהם ותיקים נוספים בסגמנטים שונים, מספקים להם פתרון לכסף בינלאומי בעזרת מחלקה גדולה שמתעסקת רק בכך ויודעים לתפור פתרון לכל מצב שמאפיין אותם. אם, למשל, לקוח הוא שחקן גדול בהיי-טק ומגיע אלינו עם חבילת מניות חסומות גדולה - נבנה לו מבנה ייחודי ומורכבת שתאפשר לו להרוויח כבר ממחר בבוקר. מי שיש לו הון גדול - צריך פתרונות ייחודיים".
דורי: "כל לקוח של IBI - בין אם הוא שכיר, עצמאי או כזה שהכסף שלו הגיע מהבית - תופס אותנו כמומחי הפיננסים שלו. לקוחות מתייעצים איתנו על כל נושא פיננסי - מרכישת דירה לבת ממשכנתאות ועד עסקאות בורסה מורכבות. מכיוון שאנחנו עטופים בכל החברות הללו - מחברת החיתום ועד ברוקראז' חזק - אנחנו מהווים צומת של זרימת עסקאות בשוק ההון הישראלי ויודעים להנגיש ללקוחותינו את המידע המגיע כתוצאה מכך. אפשר לומר שאנחנו חברה שמחוללת עסקאות".
אי.בי.אי. אמבן- ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ. המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים והאמור לעיל אינו תחליף לייעוץ המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל משקיע (כלכלי, משפטי, מיסויי וכד') ואין בו כדי להבטיח תשואה או רווח כלשהו בתיק ההשקעות ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד.
השירות כפוף לתנאי החברה והתאמתו לנתוני או צרכי הלקוח ולחתימת הלקוח על מסמכי ההתקשרות.
אין לראות במאמר זה בגדר המלצה או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ פנסיוני או שידול או חוות דעת בקשר עם השקעה.
אי.בי.אי בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. כמו כן, אין באינפורמציה הניתנת במאמר משום הבטחת תשואה כלשהי בתיק מנוהל.
