יש מקום לאופטימיות? על פי התחזית של ויקטור בהר, מנהל המחלקה הכלכלית בבנק הפועלים, כבר ב–2024 תורגש התאוששות בשוק הנדל"ן ובהתאם יגדל היקף העסקאות ומשקי הבית ימצאו את עצמם בחזרה בשוק. את התחזית מבסס בהר, בין היתר, על התנודות בשוק הנדל"ן בארצות הברית. "המחירים בארצות הברית החלו לרדת לפני כחצי שנה. אמנם הריבית עלתה יותר ביחס לישראל ויש צפי לעליית ריבית נוספת, אך גם מספר העסקאות עולה ויש עלייה מינורית במחירים", הסביר.
בהר, שהציג סקירה מיוחדת בנושא במסגרת מפגש מועדון יועצי המשכנתאות של TheMarker Labels בחסות בנק הפועלים, אמר כי הדמוגרפיה בישראל שומרת על יציבות לאורך השנים, ומצריכה בנייתן של כ–60 אלף יחידות דיור חדשות בשנה. "כרגע אנו רואים היקף מכירות מאוד נמוך של כ–2,500 דירות חדשות בחודש, רמה שלא יכולה להוות שיווי משקל לאורך זמן", הסביר. "כדי שנראה את משקי הבית חוזרים לשוק הנדל"ן נדרשים שני תנאים: מפגש בין ציפיות משקי הבית לירידות מחירים לירידות המחירים בפועל, או אופק מוחשי להפחתות ריבית. תנאים אלו צפויים להתקיים כנראה בשנה הבאה. האינפלציה בתהליך של ירידה הדרגתית. כנראה לא נגיע במהרה ליעד של 2%, אך נגיע לרמה שתאפשר הפחתה הדרגתית של הריבית כבר במחצית 2024. סיכוי גבוה שנראה גם התקרבות בין ציפיות הרוכשים לירידות מחירים, להנחות וירידות המחירים בפועל. בד בבד זה גם אומר שהיזמים ייאלצו להמשיך ולהרחיב את ההנחות, או ירידות המחירים. כלומר, ההנחות יגדלו, הריבית תרד והציבור ישתכנע לחזור לשוק הנדל"ן".
באשר לאינפלציה, שעומדת כיום על 4.6 אחוזים ומובילה להאטה משמעותית בכוח הקנייה של הציבור שהולך ונשחק, אמר בהר כי היא לא תרד לרמות של העשור שלפני הקורונה. לכן, לדבריו, לא יתקיים מצב של אפס ריבית או אינפלציה ויהיו לכך השפעות על שוק המשכנתאות. השווקים מגלמים ירידה בריבית שתגיע ב–2025 עד לרמה של כ–3.25%, רמה שלדעתו סבירה במידה שהאינפלציה תפחת, אך לא תשוב להיות אפסית.
משכנתה — מהמוצרים החשובים
בהר מסביר כי "המשכנתה היא אחד המוצרים הכי תחרותיים במשק. היועצים הם השותפים שלנו למוצר הזה, עוזרים לנו להתאים אותו לצורכי הלקוחות והם גורם ששומר על רמת התחרותיות הגבוהה של המוצר הזה". בנוסף הוא ניתח דילמות שנפוצות היום בקרב יועצי המשכנתאות — לדוגמה, האם למחזר משכנתה במסלול פריים ולהעבירה למסלול ריבית קבועה (קל"צ). להערכתו, "בהינתן תוואי ירידת הריבית, וכן שבדרך כלל מסלולי הפריים ניתנו במרווחים נמוכים, מעבר מסוג זה מתאים למשקי בית שונאי סיכון, וכאלו שאין להם אורך נשימה ונאלצים להפחית את ההחזר. ההחזרים במסלול הפריים צפויים לפחות בשנה הבאה, ומי שיש בידו לגשר על התקופה הזו צריך לשקול אם כדאי להעביר אותו".
לסיום התייחס בהר גם לשאלה האם בימים אלה יש עדיפות למשכנתה צמודה או לא צמודה. "על פי חוכמת ההמונים, כלומר, האינפלציה המגולמת בשוק כעת צפויה לרדת לרמה של כ–2.5% בממוצע בעשר השנים הקרובות. אנו גם מאמינים שהאינפלציה תפחת, ולכן מעריכים שמסלול זה נותן מענה טוב לבעלי כושר החזר נמוך בטווח הקצר. בשל אי הוודאות, יש לשלבה עם קל"צ כדאי להוביל ליציבות בתמהיל המשכנתה", סיכם.
בשיתוף בנק הפועלים
