העלאת הריבית והתגברות האינפלציה הובילו להאטה כלכלית ניכרת בשנה האחרונה — שגובה מחיר כבד גם מענף ההיי־טק. לדברי מאט נוגנט, שותף בקרן ההשקעות L Catterton, ההאטה הזאת מורגשת היטב בכל הקשור לגיוסי הון של סטארט־אפים שמתבססים על מודל B2C (מכירה ישירה למשתמשי הקצה). "אין עוררין על כך שההשקעות הפרטיות ירדו מרמות השיא שלהן שנרשמו ב–2020 וב–2021", אמר נוגנט בכנס ה-B2C Tech של Meta. "אנחנו רואים סימנים מסוימים של התאוששות, אבל שוק ההנפקות עדיין פועל בעצימות נמוכה".
סכומי ההשקעות הפרטיות הזמינים להשקעה שוברים שיאים. "אנחנו רואים שיא חדש בתחמושת ההשקעות על המדף. מנגד, אפשר למנות סיבות שונות להאטה הכלכלית: בשנים האחרונות צצו הרבה מודלים עסקיים לא ריאליים, חברות רבות בחרו במימון יתר, משקיעים שונים סטו מהגדרת המשימה שלהם — ושוקי המניות העדיפו הכנסות על פני צמיחה".
למרות העלאת הריבית, נוגנט שומר על אופטימיות. לדבריו, ההוצאה של משקי בית נותרה איתנה בכלכלות הגדולות בעולם — ובראשן ארצות הברית, סין, האיחוד האירופי ובריטניה. "הסיבה לכך היא הנתונים הכלכליים החזקים ברקע: הצרכן האמריקאי מסוגל לספוג את אתגרי האינפלציה בזכות חסכונות גבוהים מאוד. זה נכון במידה רבה גם לגבי האיחוד האירופי. בכל הנוגע לכלכלת אסיה, מקובל להעריך שקצב הצמיחה שלה יתאושש לחלוטין עד 2027. עד לאותה שנה אסיה תהווה 45 אחוזים מהתמ"ג העולמי. מאחורי הצמיחה הזאת עומדים הצרכנים האסייתים".
עם זאת, ההמלצה של נוגנט היא להיערך לשורת מהמורות בדרך להתאוששות כלכלית, ולא לנחיתה רכה. "ההון הפרטי ושוק ההון צפויים להיפתח בחודשים הקרובים. פעילות ההון הפרטי צפויה להתגבר, אבל עם עלויות הון גבוהות יותר. משקיעים יתמקדו בצמיחה יעילה ולא בצמיחה בכל מחיר".
לדברי נוגנט, ניתן להצביע על כמה מגמות עתידיות שיעצבו את הכלכלה העולמית. "אנחנו מסתכלים על שובו של המרוץ לחלל, תעשיית משבר האקלים, מותגים כאזרחים גלובליים, אוטומציה במסעדות ובקמעונאות — וכן מזון שגדל במעבדה, פופוליזם דיגיטלי וחוויות וירטואליות", הוא אמר. "המגמות הללו מייצרות הזדמנויות מיידיות בעולמות ה-B2C ובכל הקשור לטכנולוגיות מסחר. ההשקעות האחרונות שלנו בישראל ממחישות כמה מהמגמות הללו. החברות המובילות שירוויחו מהתהליכים הלו ישלבו בין טכנולוגיה, מוצר ומנהיגות של המותג. הכלכלה תעבור נחיתה לא פשוטה — אבל אנחנו ננחת. בשורה התחתונה, מתרחש שינוי מאסיבי כתוצאה מטכנולוגיה והעדפות צרכניות, ושוקי ההון הפרטיים והציבוריים בדרך 'להיפתח מחדש'".
בשיתוף Meta ישראל
