במשך שנים דיקלמו המשקיעים את ה-TINA — There is no alternative מציאות שבה אין באמת חלופה איכותית למניות. אלא שהנסיבות הגיאופוליטיות והמאקרו־כלכליות, הריביות העולות בעקבות האינפלציה הגואה והמסכים שנצבעו אדום — כל אלה שינו את המציאות הפיננסית מהיסוד. אין זה פלא שבשנה האחרונה גדל משקלו של המרכיב האלטרנטיבי בתיקי ההשקעות. כעת מחפשים המשקיעים מכשירים מניבים הפועלים בקורלציה נמוכה לשוק ההון.
עולם ההשקעות האלטרנטיביות, ההשקעות הלא סחירות, רחב ומגוון. כל משקיע יכול למצוא בו את מקומו מבחינת אהבת הסיכון, הסכום הפנוי להשקעה, התשואה המבוקשת והצורך בנזילות, הבאים מן הסתם אלה על חשבון אלה. כך, על תשואה דו־ספרתית פוטנציאלית בפרויקט ייזום נדל"ן "נשלם" בסיכון גבוה יותר ובנעילה של הכסף למספר שנים, לעומת מכשיר חוב נזיל יותר עם תשואה נמוכה אך מובטחת יחסית ואולי אף דיווידנד קבוע.
תחום ההשקעות בנדל"ן (או ההשקעות המגובות נדל"ן), הנפוץ ביותר בהשקעות האלטרנטיביות, הוא עולם ומלואו. הוא מתחלק לתתי סוגים על פי אופי הנכס והמיקום הגיאוגרפי (למשל: סינגל/מולטי פמילי בארצות הברית, התחדשות עירונית בישראל, בתי מלון במזרח אירופה, מוסדות ציבוריים ורפואיים, דאטה סנטרים, נדל"ן מסחרי מניב, נדל"ן לוגיסטי), הפיזור (מנכס בודד ועד קרן ריט — REIT Real Estate Investment Trust), העלאת הערך באמצעות השבחה של הנכס ועוד. במציאות של ריביות עולות, מי שכבר מושקע בנדל"ן יכול דווקא לראות שיפור בתשואה. מנגד, הכניסה בזמן כזה עשויה להיות קשה יותר, וייתכן שבפרויקט מגורים חדש או בקניון יהיה מורכב יותר למצוא שוכרים.
מגוון ככל שיהיה, נדל"ן הוא רק אחת האפשרויות להשקעה אלטרנטיבית. למשקיעים, ובעיקר המוסדיים (בתי השקעות, קרנות פנסיה וחברות ביטוח) והכשירים (בעלי הכנסה אישית של לפחות 1.2 מיליון שקל בשנה, הכנסה משפחתית של לפחות 1.8 מיליון בשנה או נכסים נזילים בשווי 8.1 מיליון ומעלה), מוצעות כיום דרכים פשוטות להשקעה בחברות הרווחיות ובתאגידים הגדולים בעולם. אפשר לעשות זאת דרך הקרנות שמנגישים גופי ההשקעות בארץ, אם כיצרנים ובעלים ואם בתור פידרים. לצד ההשקעה בחברות קיימות פלטפורמות האשראי הצרכני (P2P), השקעה בסחורות (מתכות, תבואה, אנרגיה — בעיקר בחוזים עתידיים או נכסים עוקבים), השקעה בתשתיות לאומיות ועוד.
אחד מכללי האצבע, המומלצים בהשקעות בכלל ובהשקעה אלטרנטיבית בפרט, הוא הקפדה על הפיזור. ככל שהתמהיל בתיק מגוון יותר, ככל שישולבו בו מכשירים ואפיקים שאינם בזיקה זה לזה ולא בהכרח צפויים להגיב באופן זהה להתפתחויות שונות, כך תפחת רמת הסיכון לתשואה שלילית ובוודאי לפשיטות רגל ומצבי Default בנכסי ההשקעה.
כלל אצבע נוסף, שנכון תמיד אך מתחדד במיוחד בכלכלה בנסיגה, הוא מידת הזהירות והבקיאות הנדרשת. מאז הקורונה נכנסו רבים לבורסה באופן עצמאי, ואת הטיפים והטרנדים החמים הם שואבים בעיקר מהרשתות החברתיות. כדאי רק לזכור שבמקרים רבים, ההבטחה להצלחה היא טריוויאלית הרבה פחות משנדמה בהתרשמות הראשונית, בוודאי בשוק הנוכחי, ושבשוק האלטרנטיבי יש צורך בהבנה עמוקה מעל ומתחת לפני השטח.
הדינמיקה של אזורי הביקוש למגורים בגיאוגרפיות השונות בארצות הברית; פוטנציאל התחרות והערך האמיתי שמסתתר בסטארט־אפ רפואי; כמובן, שוק האנרגיה בכללותו — לכל אלה נדרשת אנליזה ייחודית ומתמשכת שמגובה לא אחת בכלים טכנולוגיים מתקדמים. זו כמובן לא סיבה להתרחק מאפיקי ההשקעה, אבל אם נכנסים — חשוב לעשות זאת בשום שכל ובליווי גורמים שזו התמחותם.
