את הישראלי, כך אומרים, אי אפשר להפריד מעיסוק בנדל"ן, ושוק הדיור הוכיח, גם השנה, כי הוא ממשיך לצמוח ולייצר ביקושים גדולים – למרות המלחמה והמשבר החריף שפקד את המדינה. דוח הנדל"ן של מזרחי טפחות שפורסם בספטמבר האחרון חשף, כי משקיעי הנדל"ן בישראל אופטימיים באשר לעליות הצפויות בשווי הדירות, ובמקביל הישראלים המשיכו לרכוש נכסים בישראל. אך מה קרה בשוק ההון במהלך השנה הקשה הזו, וכיצד התמודדו המשקיעים עם האתגרים הרבים? האם האמון במניות הישראליות ובאפיקי ההשקעה השונים ירד במהלך 2024? ולא פחות מעניין: האם הישראלים העבירו את ההשקעות שלהם לשווקים אחרים בחו"ל, על רקע חוסר הוודאות בשוק הישראלי?
לאחר בחירתו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב, ולפני החתימה על הפסקת האש בזירה הצפונית, בנק מזרחי טפחות בדק באמצעות מחקר שנערך על ידי מכון KANTAR מה חושבים המשקיעים בשוק ההון. תוצאות המחקר מראות כי בסך הכל, המשקיעים הישראלים אופטימיים, שומרים על קור רוח ומאמינים כי הכסף שלהם ימשיך לעבוד עבורם בבורסה הישראלית – למרות המצב הביטחוני המורכב שהתפתח מאז ה-7 באוקטובר 2023. התשובות לשאלות הנוגעות לשוק ההון מרתקות, אם כי חשוב להתייחס אליהן בפרספקטיבה של חוסר ודאות וחוסר יציבות. המחקר בדק גם את אפיקי ההשקעה המועדפים ואת הסנטימנט של מי שמשקיע יותר ממאה אלף שקל במניות (בארץ או בחו"ל), באגרות חוב – אג"ח, בקרנות נאמנות, בתעודות סל, באופציות (בארץ או בחו"ל), בקופות גמל להשקעה, בסחורות, במק"מים ובמטבעות קריפטו.
על מנת להבין את נתוני המחקר לעומקם, חשוב לפתוח עם השפעת המלחמה על המשקיעים: השורה התחתונה מבשרת טובות: הישראלים לא נכנסו לפאניקה, ו-76% מהמשיבים לשאלות במחקר הצהירו כי למרות המלחמה, סגנון ההשקעות שלהם לא השתנה, 19% השיבו כי הפכו לסולידיים יותר, ורק 4% דיווחו על הגדלת הסיכון בהשקעותיהם. גם בימים של חוסר ודאות הישראלים מפגינים אמון בשוק ההון, גם בארץ וגם בחו"ל, וזה לא מובן מאליו. 36% מהמשקיעים הודיעו כי בכוונתם להגדיל את תיק ההשקעות שלהם בעתיד, 31% מהמשיבים ציינו כי אין בכוונתם לשנות דבר בתיק, ורק 5% מתקשים להאמין שהמצב ישתפר ומאותתים כי ימשכו את הכסף שלהם מהבורסה. ויש, כמובן, את המתלבטים, שמתקשים לחזות מה יעשו בשנה הבאה ומחכים להתפתחויות. מספרם עומד על 28%. או במילים אחרות: קרוב לשליש מחכים, ואם חושבים על זה לעומק – זה אפילו די הגיוני לנוכח השינויים הדרמטיים שמתרחשים כאן כמעט מדי יום.
שוק ההון לא נועד לכל אחד, ולכן, כשבודקים את היחס של המשקיעים כלפי הבורסה הישראלית מגלים רמת נאמנות ואמון גבוהה למדי: כ80%- מהמשיבים הצהירו כי למרות אירועי ה-7 באוקטובר והמלחמה שלאחריהם – הם לא שינו את אופי ההשקעה שלהם או השקיעו יותר בישראל מאז תחילת המלחמה, ורק 9% אמרו כי הם הקטינו את החשיפה לבורסה בתל אביב. באותה הנשימה, 15% הודיעו כי הם משקיעים יותר בחו"ל מאז תחילת המלחמה. רוצים קצת ציונות? 36% מהמשקיעים שמים את הכסף שלהם רק בישראל, 55% משלבים בין ישראל לחו"ל, ורק 8% מעדיפים להשקיע בחו"ל בלבד. בסך הכל, נראה שאלו נתונים מעודדים מאוד עבור הבורסה בתל אביב.
כשנכנסים קצת יותר לעומק, מגלים שבכל זאת היו קצת תזוזות השנה. 21% מהמשיבים אמרו שהגדילו את ההשקעות במניות זרות ובשווקים הבינלאומיים, 18% מהמשקיעים הגדילו את ההשקעה שלהם בתוכניות חיסכון, 16% הפקידו כספים נוספים לקופות הגמל, ו-14% המשיכו להיצמד למניות הישראליות והגדילו את ההשקעה בהן. 12% הגדילו נוכחות בשוק קרנות הנאמנות. ומה לגבי מט"ח? ובכן, 7% בחרו להגדיל את ההשקעה שלהם באפיק זה, נתון מפתיע למדי בהתחשב בתחזיות הרעות שריחפו מעל לשקל, ו-4% הגדילו את השקעותיהם בקריפטו בכלל ובביטקוין בפרט, וזה די מפתיע, לנוכח ההייפ שהיה סביב הקריפטו בשנה האחרונה. הישראלים, כך נראה, עוד לא קופצים ראש לתוך הבריכה הסוערת הזו, ובוחנים את ההשתוללות של הביטקוין בזהירות רבה.
אז אילו מוצרים פיננסיים ואפיקי השקעה המשקיע הישראלי אוהב? ובכן, 71% מפקידים את כספם בתוכניות חיסכון ובפיקדונות לטווח קצר או ארוך, 71% משקיעים בקופות גמל להשקעה, 57% מאמינים בבורסה ומשקיעים במניות ישראליות, 50% משקיעים בקרנות נאמנות, 46% משקיעים בחו"ל, 36% משקיעים במט"ח ו-38% מעדיפים אגרות חוב. ושוב, מה לגבי הלהיט החם בשווקים, הקריפטו? רק 14% מהמשקיעים שהשיבו לשאלות המחקר מאמינים במטבעות וירטואליים.
כשבוחנים את ההעדפות של המשקיעים הישראלים מתברר כי 54% מחזיקים את רוב ההשקעות בבורסה, 13% משקיעים בפיקדונות שנעים בין שנה לשלוש שנים, 15% משקיעים בפיקדונות של חודש עד שנה, 6% מעדיפים השקעות לטווח קצר של שבוע בלבד, ו-8% מפקידים בפיקדונות של שלוש שנים ומעלה. ויש גם את מי שמעדיפים את הכסף שלהם קרוב ונזיל - 5% מותירים את הכספים שלהם בחשבון העו"ש. ליתר ביטחון.
מעניין לגלות מה מחפשים המשקיעים במוצרים שבהם הם משקיעים: 85% בוחנים את התשואה שיקבלו, 67% רוצים שהכסף שלהם יהיה זמין, 43% רוצים שההחלטות שהם מקבלים יהיו הפיכות וניתנות לשינויים. 37% אמרו כי הם מחפשים נוחות בביצוע ההשקעה ו-34% חפצים בבירוקרטיה מועטה. 26% אמרו כי הם ישקיעו במוצר לפי גודל ההשקעה.
ומה באשר לסיכונים - האם הישראלים אוהבים סיכונים? אל התשובות שנתקבלו במחקר צריך וכדאי להתייחס גם בפרספקטיבה אקטואלית. כלומר: המציאות המשתנה תדיר בישראל משפיעה, ללא ספק, על קבלת ההחלטות של המשקיעים. 41% מהמשקיעים השיבו כי הם מעדיפים השקעות סולידיות, אך קורצות להם גם השקעות בסיכון גבוה; 20% בחרו בהשקעות סולידיות, 20% מחלקים את ההשקעות שלהם במשקל שווה ורק 14% מעדיפים "להמר" על השקעות בסיכון גבוה אך לא פוסלים את המסלול הסולידי. רק 3% השיבו כי הם מושקעים בסיכון גבוה בלבד. האם משקיע אוהב הפסדים? התשובה די צפויה: 46% השיבו כי הם מוכנים להפסיד רק אחוזים בודדים, 36% אמרו כי הם מוכנים לספוג בין %5-10% אחוזי הפסד, 12% לא מתרגשים אפילו מהפסדים של יותר מ-10%, ו-6% הצהירו כי הם נוטשים מיד את ההשקעה כבר כשהם מתחילים להפסיד.
כששואלים את המשקיעים הישראלים במחקר כיצד הם מתייחסים לענפי ההשקעה השונים בישראל, 56% השיבו כי הם מאמינים בהייטק הישראלי, וסבורים כי משתלם להשקיע במניות בענף זה. עם זאת, על רקע עליות המחירים והשיאים שנשברו גם השנה במכירות, 57% מהמשקיעים סבורים כי שוק הנדל"ן הישראלי אטרקטיבי פחות להשקעה בגלל המחירים הגבוהים אליהם הגיעו הדירות. וזה, אולי, מסביר גם את הנתון הבא: 47% מהמשקיעים סבורים כי אפיק ההשקעה הרווחי ביותר כיום הינו שוק ההון הישראלי או האמריקני, ורק 23% סבורים כי שוק הנדל"ן רווחי יותר. המשקיעים בשוק ההון נחרצים לגבי החסכונות של הילדים שלהם (חסכונות לטווח ארוך), ו-73% מהמשיבים אומרים כי את החסכונות האלה יש להשקיע בשוק ההון. 93% היו רוצים שהילדים בישראל יזכו בחינוך פיננסי כבר במהלך השנים שבהן הם מבלים בבתי הספר. ויש גם מי שמפגין פסימיות באשר לחוסר היציבות בישראל: 39% מהמשקיעים אומרים כי לנוכח המצב במדינה, עדיף להשקיע במניות זרות.
הישראלים אוהבים לראות את הכסף שלהם עובד עבורם, ורבים מן המשקיעים הגיעו לשוק בשנים האחרונות. אבל זה קורה בעיקר כשיש כסף נזיל או פנוי. הנזילות היא גם טריגר להשקעה, וכך נוצר מצב שכ-44% מהמשקיעים החלו להשקיע בחמש השנים האחרונות. 72% מהמשקיעים הצהירו כי הם נכנסו לשוק כאשר גילו כי יש להם חסכונות וכסף נזיל שיכלו להפנות לאפיקים שהם מעבר ל"חיים עצמם". כמה חסכונות וכסף נזיל? ובכן, זה כבר עניין יחסי: 53% משקיעים בין 100-300 אלף שקל, 34% משקיעים בין 300 אלף שקל למיליון שקל, ו-10% מחזיקים בין 1-2.5 מיליון שקל בהשקעות. רק 3% השקיעו יותר מ-2.5 מיליון שקל בשוק ההון. רוב המשקיעים נמצאים בשוק כבר לא מעט שנים: 45% החלו להשקיע לפני יותר משמונה שנים, 28% לפני שנתיים-חמש, 12% לפני כחמש-שבע שנים. רק 5% החליטו להשקיע בשנה האחרונה. 80% מהמשיבים אמרו כי למרות חוסר היציבות, הם לא שינו את התדירות שבה הם בודקים את שמתרחש בבורסה. 12% ציינו כי הגדילו את התדירות. 83% הוסיפו כי תדירות ביצוע הפעולות שלהם בשוק ההון לא השתנתה לאחר תחילת המלחמה, ומנגד 13% דיווחו כי תדירות ביצוע הפעולות עלתה.
ואי אפשר בלי "שאלת המיליון": מה היית עושה כיום עם מיליון שקל, נשאלו המשקיעים שהשתתפו במחקר. 39% השיבו כי היו משקיעים אותם בנדל"ן, 35% היו רצים לשוק ההון, 11% היו מפקידים אותם בפיקדון, 5% היו מצמצמים את המשכנתה ורק 3% היו מבזבזים אותם על בילויים, פינוקים יקרים והחיים עצמם. ואם היו לך רק 100 אלף שקל, נשאלו המשקיעים, איפה היית משקיע אותם? 53% בחרו בבורסה, 22% בפיקדון, 11% בנדל"ן, 5% היו מצמצמים חובות, ו-6% היו יוצאים לחופשות, לבילויים ולקניות.
ולסיום, כמה מילים לקראת השנה הקרובה: אופיר חמו, סגן מנהל סקטור נכסי לקוחות וייעוץ בבנק מזרחי טפחות, סבור כי גם 2025 עשויה להיות שנה שתתנהל באווירה של חוסר יציבות וחוסר ודאות, אולם הוא אופטימי לגבי היכולת של שוק ההון הישראלי להמשיך ולפרוח. "אם בשנת 2024, בשעה שבחוץ יש מלחמה בכמה חזיתות, הבורסה עלתה בשיעור דו-ספרתי, זה סימן טוב", מסביר חמו. "המשקיעים ראו כי ישראל יודעת להתמודד עם המצב הביטחוני והביעו אמון בשוק ההון. מצד שני, ככל שהמצב הביטחוני יירגע, כך גוברת ההסתברות שהנושאים הפוליטיים מעוררי המחלוקת יחזרו לסדר היום הציבורי, עניין שמטריד את המשקיעים שמחפשים יציבות פנימית בישראל. נכון לעכשיו, ראינו שהמשקיעים הישראלים הפגינו בגרות, ואילו בקרב המשקיעים הזרים, רק מעטים, יחסית, משכו את הכספים במהלך השנה שמסתיימת. אנחנו מעריכים שהמגמה החיובית צפויה להימשך, אם כי חייבים לקחת בחשבון את הכניסה של דונלד טראמפ חזרה לבית הלבן, ואת השינויים שעשויים להיות במדיניות הגלובלית של ארה"ב. השוק הסיני מתקשה בינתיים להתאושש ולכן צפוי לא מעט חוסר ודאות בשוק ההון – גם המקומי וגם העולמי".
* האמור לעיל אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות, המתחשב בצרכיו הפרטניים והמיוחדים של כל אדם.
* אין באמור הצעה לרכישת ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים.* הנתונים האמורים לעיל מבוססים על אומדנים והערכות כלכליות, ואין לראות בהם משום הבטחה לתשואה, במישרין או בעקיפין.
* קבלת ייעוץ השקעות ו/או שירות בניירות ערך כפופים לשיקול דעת הבנק ולחתימה על מסמכים רלוונטיים, בהתאם לתנאי הבנק.
בשיתוף בנק מזרחי טפחות
