בשבוע שעבר התקיים אירוע מיוחד במסגרת סדרת האירועים של מועדון ההשקעות האלטרנטיביות של TheMarker Labels ב-"גג העיר" בתל אביב. האירוע התמקד הפעם בהזדמנויות השקעה בשוק האמריקאי ובקרנות גידור, עבור משקיעים המחפשים אפיקי השקעה בעלי סיכון נמוך בתקופה של חוסר וודאות פיננסית בשווקים.
"אנחנו רואים עכשיו הזדמנות גדולה ומעניינת", כך פתח את דבריו רונן הלפרן, שותף ומשנה למנכ"ל בטנדם קפיטל.
2022 היתה שנה מכוננת, לדבריו של הלפרן. האינפלציה הגואה ועליות הריבית הביאות לצניחה בשווי תיקי ההשקעות של משקיעים רבים. הריבית הגבוהה היא ה-New Normal החדש ומנהלי השקעות צריכים להיערך בהתאם.
קרן Golden bridge מנוהלת על ידי טנדם קפיטל מזה 6 שנים ומתמקדת בנדל"ן בפריים לוקיישן בעיר ניו יורק. כעת, מזהים בטנדם קפיטל הזדמנות ייחודית בשוק של ריביות עולות והקימו קרן אחות. "קרן האדסון לוקחת את כל הניסיון שלנו שנצבר לאורך השנים בעולם הנדל"ן האמריקאי, כי זיהינו הזדמנות שקורית אחת לכמה עשורים", אמר הלפרן. "הריבית שקפצה כל כך מהר תפסה המון יזמים וקבלנים 'עם המכנסיים למטה'. הם לא ציפו שהם יצטרכו להתמודד עם ריביות כל כך גבוהות בהלוואות הממוחזרות. עכשיו יש הזדמנות לקנות נכסים מניבים מסוג מולטי פאמילי מיזמים שאין להם ברירה אלא למכור את הנכס במחיר נמוך. כך אנחנו בונים תיק של נכסים באזור הכי מבוקש בעולם – דאון טאון מנהטן. בעוד כמה שנים אפשר יהיה למכור את הכנסים האלה בהרבה יותר כסף".
רן פרלמן, שותף מייסד BSP Funds הציג את היתרונות בהשקעה בקרנות גידור: "קרנות הגידור הטובות הצליחו ליצור תשואה יפה גם בשנה שעברה, שהיתה שנה קשה עבור מנהלי השקעות".
BSP Funds קיימת מ-2005 ומתמחה בקרנות גידור גלובליות ומנהלת נכסים בשווי של מעל מיליארד דולר. החברה פיתחה מתודולוגיה מבוססת מערכות מחשוב, אלגוריתמים וצוות מחקר מנוסה שעוזרים באיתור הקרנות הטובות ביותר להשקעה מתוך דאטה המכילה 10,000 קרנות גלובליות שונות.
"המודל שפיתחנו הוא ייחודי. אנחנו מפעילים מערכות שמריצות את התשואות של הקרן על פני 700 מדדים פיננסים ומזהות איזו תשואה הופקה מביתא ואיזו מאלפא. אנחנו מחפשים את הקרנות שיש להן ביתא נמוכה ואלפא גבוהה – קרנות שמפיקות תשואה מכשרון ולא מהסיכון בשוק", הרחיב פרלמן, "המסלול הוותיק הוא מסלול מולטי סטראטג'י – קיים מ-2005 ומושקע ב-18 קרנות מובילות. הקרנות שאנחנו בוחרים להשקיע בהן הן קרנות עם היסטוריה ארוכה וצוותים גדולים שהצליחו לצלוח הרבה משברים. אנחנו לא משקיעים בקרנות שיש להן 10-15 פוזיציות כי שם גורם המזל הוא מאד דומיננטי. 60% מהנכסים נמצאים בארה"ב, אין חשיפה למדינות לא מבוססות ו-Emerging Markets כי אנחנו מאמינים שבשווקים האלה כי אין שקיפות ונזילות מספיקה".
גם בזמנים של ירידות בשווקים, BSP הצליחו לשרוד את המשברים. "אחד הדברים ששאלו אותנו המשקיעים – הכל נהדר עכשיו בעולם, איך תגיבו כשהשווקים יהיו בעיתיים?", מספר פרלמן, "ב-80% מהחודשים הבעיתיים הצלחנו להיות חיוביים. בחודשים בהם השוק נפל, אנחנו עלינו יפה. המתודולוגיה שלנו היא לתת תשואה יפה גם בתקופות שבהן רוב המשקיעים הפסידו כסף, במיוחד בנכסים סחירים", הוא סיכם.
בחזרה לארצות הברית, ירון שיפוני, מנכ"ל מיאמי-ת"א השקעות נדל"ן, עלה וסיפר על ההזדמנויות הייחודיות בשוק הנדל"ן בדרום ודרום מזרח ארצות הברית. לבחרה וותק של 9 שנים בניהול השקעות ולאחרונה חברה לקבוצת מנצור הוותיקה. המודל העסקי בארצות הברית נבנה סביב ההצלחה של 96 מרכזים מסחרים בגרמניה המביאים תשואה יפה למשקיעים. "אנחנו עובדים עם כסף ומימון שלנו ולא תלויים בגורם חיצוני אחר. הנכסים רשומים על שם החברה, זה יתרון מאד גדול, מאז 2016 אנחנו עם תשואה של פי 4 על ההשקעה. אמנם הנכסים לא נזילים ברמה המיידית כל הזמן, אלא אנחנו עושים פר פרויקט ולאותו פרויקט אנחנו מאפשרים למשקיעים קיימים להכנס ולקחת חלק. לרוב האסטרטגיה שלנו היא להחזיק את הפרויקטים לטווח הארוך, אבל חלק מהפרויקטים הם לטוח קצר ומאפשרים למשקיעים לבצע לאקזיט בתוך 3-4 שנים".
שיפוני הציג אורח מיוחד, ורנון מרסל ולדקנס, יו"ר ומייסד קבוצת Marcel , אשר מנהלת ביחד עם מיאמי-ת"א נכסים להשקעה בטקסס ובלואיזיאנה. ולדקנס סיפר כי שיתוף הפעולה מניב 100% הצלחה לשתי הקבוצות מאז החל שיתוף הפעולה בין השתיים ב-2017.
את האירוע חתם איתי אנגל מתוכנית התחקירים "עובדה", בהרצאה מרתקת על עתיד המזרח התיכון ואיך התמורות שהתרחשו באיזור בשנים האחרונות משפיעים וישפיעו על החיים בישראל ועל היחסים עם שכנותיה.
משקיעים כשירים? להצטרפות למועדון ההשקעות האלטרנטיביות לחצו כאן ותוכלו להנות מהזמנות לאירועים אקסקלוסיביים לחברי מועדון בלבד >>
בשיתוף טנדם קפיטל, קבוצת מיאמי – ת"א ו-BSP Funds
