בין פיזור, נזילות ובחירת המנהל: כך ניגשים להשקעות אלטרנטיביות

השקעות אלטרנטיביות הפכו בשנים האחרונות לחלק משמעותי יותר מתיקי ההשקעות של משקיעים כשירים וגופים מוסדיים. לצד הפוטנציאל להרחבת הפיזור ולחשיפה למנועי תשואה שאינם קיימים בשווקים הסחירים, התחום מחייב בחינה מעמיקה של סיכונים, אופק ההשקעה, רמת הנזילות ובעיקר – בחירת מנהל ההשקעות.

בפודקאסט של TheMarker Labels שוחחו לידן אהרונוב, מנכ"ל לביא, ואייל ראובן, מנכ"ל מגדל מוצרי השקעה, על הדרך שבה נכון לבנות חשיפה להשקעות פרטיות ועל השינויים שחלו בשוק בשנים האחרונות.

לדברי אייל, שוק ההשקעות האלטרנטיביות עובר תהליך של התבגרות, שבמסגרתו יותר ויותר משקיעים מעדיפים לפעול באמצעות גופים מוסדיים ומנהלי השקעות בעלי תשתיות מקצועיות, מנגנוני בקרה וממשל תאגידי. על רקע מגמה זו הפכה לביא בשנת 2025 לחלק מקבוצת מגדל שוקי הון, במטרה לשלב בין ההתמחות והגמישות של גוף המתמקד בהשקעות פרטיות לבין היכולות, הפיקוח והתשתיות של גוף מוסדי מוביל.

לידן הדגיש כי אחד העקרונות החשובים ביותר בעולם ההשקעות הפרטיות הוא פיזור רחב. לדבריו, חשיפה למספר מנהלי השקעות, אסטרטגיות, אזורים גיאוגרפיים וסקטורים יכולה לסייע בהפחתת הסיכון בהשוואה להשקעה בקרן בודדת או בנכס יחיד.

השניים התייחסו גם לאחת הסוגיות המרכזיות בתחום – הנזילות. גם כאשר קיימים מנגנוני פדיון, אין מדובר בנזילות הדומה לזו של שוק ההון הסחיר, ולכן, לדבריהם, השקעות אלטרנטיביות מתאימות בעיקר להון שמיועד לטווח ארוך ואינו נדרש לצרכים שוטפים.
.
מסר נוסף שעלה בשיחה הוא כי בחירת מנהל ההשקעות חשובה לא פחות מבחירת תחום ההשקעה עצמו. בעולם שבו הפערים בין מנהלים עשויים להיות משמעותיים, תהליך בחירה מקצועי, יכולות בחינה של קרנות, פיזור רחב ובקרת סיכונים הם גורמים מרכזיים שעשויים להשפיע על תוצאות ההשקעה לאורך זמן.

האזינו לפרק המלא-חפשו את "זירת הפודקאסטים של TheMarker Labels" באפליקציות הפודקאסטים:
Spotify >>
Apple Podcasts >>

הערה: יש לקחת בחשבון כי לצד הסיכויים בהשקעה במוצרי השקעה אלטרנטיביים, טמונים בה גם סיכונים שונים, כגון (אך לא רק): סיכוני שוק, לרבות חשיפה למט"ח, ריבית ושווקים גלובליים, סיכונים תפעוליים ורגולטוריים, סיכון נזילות מוגבלת וסיכון מורכבות ושקיפות מוגבלת של העסקאות ועוד.

ההשקעה בקרנות השקעה אלטרנטיביות מיועדת אך ורק לסוגי המשקיעים המפורטים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968 ("משקיעים כשירים" ו- "החוק"), אולם השותף הכללי של הקרן יהיה רשאי, לפי שיקול דעתו, לאשר צירוף ו/או פנייה למספר מוגבל של עד 35 משקיעים ו/או ניצעים שאינם כשירים (ושאינם מפיצים, פמילי אופיס ומתכננים פיננסיים שאינם רוכשים עבור עצמם), במהלך כל תקופה של 12 חודשים, אך עד לא יותר מ-50 משקיעים לא כשירים בסך הכל בקרן, בכפוף להוראות החוק ולהוראות רשות ניירות ערך. הקרנות אינן מוצרים המנוהלים על-ידי גופים בעלי רישיון ו/או היתר מטעם רשות ניירות ערך, ואינן מפוקחות על ידה, וכן אינן מוצרי ביטוח או מוצרים פנסיונים המנוהלים על ידי גופים המוסדיים, ואינן מפוקחות על ידי רשות שוק ההון ו/או ע"י רגולטור כלשהו. האמור בפודקסאט אינו מתיימר להיות ניתוח כוללני ומקיף על אודות הקרנות ו/או לביא, ואין לראות בו סקירה ממצה של הפעילות ו/או של הסיכונים הכרוכים בפעילות. אין לראות באמור לעיל הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או למכירה ו/או להחזקה ו/או השקעה בקרנות השקעה אלטרנטיביות והאמור בפודקאסט אינו מהווה ייעוץ/שיווק להשקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, והוא אינו באה להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא וקבלת ייעוץ מקצועי, על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו, במטרותיו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. אין באמור בפודקאסט משום התחייבות להשאת תשואה כלשהי על כספי ההשקעה. לחברת לביא אגדים ופידרים קרנות השקעה פרטיות בע"מ עשוי להיות עניין במידע המוצג בפודקסט זה, מאחר והיא מנהלת קרנות השקעה אלטרנטיביות.

בשיתוף לביא