ועידת ההנפקות של שנת 2021 הייתה יום חג עבורנו באיגוד ועבור שוק ההון כולו. זוהי ועידת ההנפקות הראשונה שלי כמנכ"ל האיגוד שבאמת יש לה משמעות - במשך שנים ארוכות האיגוד נשא את לפיד קידום ההנפקות הראשוניות בת"א והסרת חסמים רגולטוריים. ערכנו את ועידת ההנפקות בשנים שהן היו 5 או 10 חברות חדשות בשנה, שמהצד השני נמחקו הרבה יותר חברות במקביל. הבורסה הייתה במשך זמן ארוך בתהליך מדאיג מאד של התכווצות והתייבשות.
היום אנחנו בסיטואציה אחרת, ואם קצב ההנפקות בשנת 2021 ימשיך בקצב הזה, עם 30 הנפקות ברבעון, נצרף עוד 120 חברות חדשות לבורסה הישראלית עד סוף השנה. גל ההנפקות הוא באמת חסר תקדים. בראייה היסטורית, כל 13 שנה מתעורר גל הנפקות. כמו בר-מצווה. אמנם עוד לא שברנו את השיא שנרשם ב-1993 עם 180 הנפקות חדשות, אבל אנחנו במקום טוב, וכבר עברנו את קצב ההנפקות בגל הקודם שהיה בבורסה בשנים 2006-2007. אחרי שנים ארוכות של יותר מחיקות מאשר הנפקות, עכשיו אנחנו נמצאים שוב בתקופה של רנסנאס.
להישג הזה יש הרבה שותפים. כמובן הבורסה לניירות ערך בתל-אביב, שתרמה תרומה מכרעת לתהליך ההתחדשות של שוק ההון, כאשר ההתייחסות והגישה שלה לחברות הציבוריות זוכה לפידבק חיובי מכל החברות המנפיקות. שותפה נוספה להצלחה היא רשות ניירות ערך, שביצעה תפנית בהתייחסות ובאסטרטגיה שלה והובילה מהלכים מרכזיים לפיתוח השוק במקום עוד הוראות גילוי חסרות תועלת. גם רשות שוק ההון תומכת ועוזרת בדחיפת הגופים המוסדיים להשקעות בהיי-טק, וכמובן אנחנו, באיגוד החברות הציבוריות, שפועלים כל השנה במטרה לעזור לחברות הציבוריות ולהוביל להקלות רגולטוריות וסביבה עסקית תומכת צמיחה. בסופו של דבר, השותפות הבכירות ביותר להצלחה הן החברות עצמן שהחליטו להנפיק בבורסה הישראלית והאמינו בפוטנציאל של שוק ההון המקומי.
אל תנסו לצנן את גל ההנפקות
לפני שנה העברנו למשרד האוצר את מסמך החזון של האיגוד, בו ביקשנו לקבוע מדיניות ממשלתית ארוכת טווח, שתוביל להפיכה של ישראל למרכז פיננסי בינ"ל, עם למעלה מ-1,000 חברות ציבוריות בבורסה הישראלית. אני מאמין שאנחנו יכולים לעמוד ביעד הזה על-ידי המשך עידוד ההנפקות הקיימות ועידוד הרישום הכפול של חברות ישראליות שנסחרות בארה"ב. מה שנעשה עד היום לא מספיק, כי במבחן התוצאה החברות שנסחרות בארה"ב לא באות להירשם בישראל. מדינת ישראל צריכה להציע תמריצים שימשכו את החברות לישראל, ולא רק בדמות הקלות ברישום הכפול.
במקביל, המדינה חייבת להאיץ ולהניע את תהליך ההפרטה של חברות ממשלתיות. כרגיל אצלנו, הקימו ועדות, אבל בשורה התחתונה זה לא מתקדם. יש חברות ממשלתיות נהדרות ואין שום סיבה שהן לא יגיעו לבורסה.
ומילה לכל הרגולטורים: אל תעצרו ואל תנסו לצנן את גל ההנפקות ששוטף את הבורסה. נכון, יהיו חברות שייפלו בדרך, זה טבעו של שוק ההון. חלק יצליחו וחלק פחות. זה טבעו של העולם העסקי. מה שבטוח הוא שהמשק הישראלי מרוויח בגדול, עם חדשנות, יזמות ואלפי מקומות תעסוקה מבלי שנדרשת השקעה תקציבית.
