אחת הסוגיות המורכבות העומדות בפני בעלי הון היא ניהול עסקיהם בחו"ל. מכיוון שרובם לא שמים את כל הביצים בסל הישראלי בלבד, תמיד ובייחוד היום, הם נאלצים לטפל בסוגיות מורכבות כניהול חברות זרות, בחירה בשותפים מקומיים בחו"ל, טיפול בנכסי נדל"ן על בסיס רגולציה זרה וכדומה. כל משימה כזו מביאה עמה אתגרים שונים, שיש לתת עליהם את הדעת. האם מפעל בהולנד, שרכשה משפחה עתירת ההון, הוא קודם כל עסק או קודם כל נכס נדל"ני יקר ערך, ומה המשמעות של כל אחת מאפשרויות הללו? אם לבני המשפחה יש אזרחות זרה - היכן עדיף לרשום פעילות זו או אחרת? מה לעשות בכל הנוגע בענייני מחירי העברה, הגנות ומיסוי?
בכל התחומים האלו ובעוד תחומי ניהול הון רבים בקיא ומומחה הפמילי אופיס IKGAI Trust. המשרד, שבראשו עומד עו"ד יואב הולצר, מלווה בעלי הון ומנחה אותם בכל הקשור לשינויים אותם הם מעוניינים לבצע למען מקסום נכסיהם והגנה על הנכסים, במציאות הפיננסית הסוערת והמורכבת של היום. הצורך לעסוק בסוגיות של הון חוצה גבולות הביא את עו"ד הולצר להתמחות שאין שנייה לה, המאפשרת לו לשמש לא רק כיועץ של לקוחותיו בסוגיות חו"ליות אלא כנציג שלהם. בעזרתו הם מצליחים לקבל את ההחלטות הנכונות ולהתמודד עם החזיתות הרבות הנוצרות בתנאים מורכבים.
"האזור הזה, בו בעלי הון מתקשים, הוא האזור בו אנו פורחים", אומר עו"ד הולצר. "מה שמאפיין את עבודתנו זה רב-תרבותיות. היות שמדובר בטריטוריות, נכסים ועסקים שונים - נדרשת גישה מפורטת, שלא רק לוקחת בחשבון שמדובר בחו"ל, אלא לוקחת בחשבון את המדינה הספציפית בה מתנהלים. עסק נדל"ני באירופה שונה מעסק לייצור פלסטיק בסין ומצריך שימוש דיסציפלינות אחרות ובמערך שונה של פתרונות. עם זאת, לצד החוכמה להתייחס לכל נכס לפי הפרמטרים והקריטריונים הרלוונטיים לו ולמיקומו בעולם, יש להסתכל על כל תיק הנכסים בגישה אחודה. לנו ב-IKGAI Trust יש את היכולת לנקוט בראייה הכפולה הזאת וכך להביא את התשואה האופטימלית למכלול".
כיצד אתם ניגשים לאתגר הזה?
"כשמגיע אלינו לקוח עלינו קודם כל להבין את הסיטואציה באופן עמוק ולאפשר לו נחיתה רכה. אנו ממפים את ממונו, נכסיו ועסקיו ומבינים לעומק את סדרי העדיפויות שלו ואת הדילמות המרכזיות הניצבות מולו ומול משפחתו. כך ניתן להגיע למסקנות לגבי המטרות והמהלכים שיש לבצע. את אלו ניתן לממש בעזרת החלטות לגבי תפקידים, יחסי הממון וההסכמים הקשורים בכך בין בני המשפחה, העברה של נכסים לניהול חיצוני וכדומה. אנו בונים ללקוח תיקי השקעות, לוקחים בחשבון את שיטות הבנקאות והמיסוי השונות במדינות בו נמצאים נכסיו, את החשיפה השונה למט"ח, את הריביות השונות ואת המנהגים העסקיים הנהוגים בכל זירה עסקית בה הוא פועל. אנו מתנהלים עבורו מול חברות ניהול זרות, מסייעים בבחירת נכסים נכונים ושותפים מקומיים ומוודאים קבלת החלטות תקינה. בכל מדינה יש תרבות עסקית שונה. צריך להבין את זה ולהתאים את הפעילות אליה. כשיש לקוח עם נכסים בין-לאומיים אני רואה את תפקיד הפמילי אופיס כסיוע להכנת הקרקע לעבודה הנכונה בכל מדינה בה הוא פעיל, על חוקיה, מיסיה, סיכוניה והרגולציה שלה. בנוסף, היות שפעמים רבות מדובר בעסקים משפחתיים - אנו מסייעים בהכנסה נכונה של אנשי המשפחה ובהתאמת סמכויותיהם כמו גם במינוי אנשי מקצוע תומכים מתאימים".
להבין את רמת הסיכון
עו"ד הולצר הקים את IKGAI Trust ב-2016, לאחר שבעבר עסק בהקמת חברות ומיזמים ובהשקעות בחו"ל. לצד הרזומה המתבקש שלו כעורך דין עסקי ומסחרי וכאיש פיתוח עסקי, קופצת לעין גם תקופה לא שגרתית בה העביר מספר שנים בלימוד ובתרגול יוגה ובודהיזם בחו"ל. גם כיום, כשהוא עוסק בכסף גדול, הוא עדיין מגדיר עצמו כיוגיסט ובודהיסט. לתפקיד יו"ר הפמילי אופיס שהקים בחר את ראובן קפלן, לשעבר מנכ"ל בית ההשקעות פסגות. יחד מצליחים שני אנשי הכספים המנוסים לתת את המענה הדרוש לבעלי הון המבצעים פעילות עסקית בארץ ובחו"ל.
"יש לי יכולת לטוס עכשיו למדינה באירופה, בארה"ב או במזרח ובתוך כמה שעות לייצר עבור הלקוח תשתית עסקית ראשונית איתה הוא יוכל להתקדם", מציין עו"ד הולצר. "נכון שזה משחק חדש בכל פעם, אבל ישנן עשר מדינות מרכזיות בהן אנחנו מומחים - ואת כל השאר אנחנו לומדים מהר. אני מתחבר לאנשי מקצוע ממדינות אחרות ומקבל אוריינטציה משפטית ומסחרית. עכשיו, לדוגמה, המשרד מטפל במשפחה בעלת הון שמעוניינת להשקיע בווילות יוקרתיות על החוף ביוון. כדי להגיד להם אם המחיר המבוקש סביר או לא, חברתי לעורכת דין באתונה. היא מכירה את ההיסטוריה של המקום, את השוק ויש לה את ההקשר הדרוש כדי להבין את כדאיות ההצעה".
מה קורה כשמדובר בנכסים פחות פיזיים?
"הניסיון הרב שלי והיכרותי העמוקה עם עשרות ואפילו מאות כלים ומוצרים פיננסיים, השקעות ישירות והשקעות אלטרנטיביות מאפשרים לי להבדיל בין איכויות המוצרים ולהבין את רמת הסיכון. לגופים פיננסיים רבים יש נטייה להשקיע בצורה בלתי מיודעת, בהסתמכות על העובדה שמשקיעים מוסדיים כבר השקיעו באפיק הזה. ישנם משרדי פמילי אופיס שסבורים שאם חברת ביטוח משקיעה במשהו - משמע שמדובר בהשקעה טובה. אני לא מקבל את זה ולא נסמך על מי השקיע במה, אלא מגיע למסקנה רק לאחר שבדקתי בעצמי את ההשקעה ועשיתי לה את ה-Stress Test הדרוש".
השקעות אלטרנטיביות אטרקטיביות
המונח "השקעות אלטרנטיביות" שהזכיר הולצר רווח יותר בשיח הפיננסי אך נדמה שהוא פחות מוכר. "השקעות אלטרנטיביות הן אלטרנטיבה לשוק ההון. מדובר בהשקעות הון והשקעות חוב העוסקות באותם תחומי השקעה נפוצים - נדל"ן, אנרגיה, בנקאות, מימון, טכנולוגיה וכדומה - אך לא בהשקעה ישירה באמצעות מניות שנסחרות בבורסה", מבהיר עו"ד הולצר. "זה שוק שאין בו מסחר משני והחלפת ידיים כמעט ואינה קיימת, אולי אחוז אחד לעומת מה שיש בבורסה. מכיוון שההשקעות האלו לא מונפקות - הן פחות נזילות. יש בעניינן הרבה פחות מידע זמין, מה שמייצר חוסר בהירות. התוצאה היא צורך הרבה יותר עמוק בבדיקה עצמאית - וכמי שמגיע מעולם בדיקות הנאותות לקראת הנפקות - אני מומחה בכך, ואף יש לי מתודולוגיה מעמיקה. בעוד שמשקיע בבורסה יכול לקרוא מכל הבא ליד על מניה, כששוקלים, למשל, להשקיע בקרן של יצרן בין-לאומי - יש רק את המידע שהיא עצמה הפיצה. אין אנליסטים כפי שיש במוסדיים הרגילים. IKGAI Trust מביאה ללקוחותיה השקעות אלטרנטיביות אטרקטיביות רק לאחר שבדקה וסקרה אותן מכל הכיוונים, בצורה שמעטים מסוגלים לעשות.
"ב-IKGAI Trust אנחנו שמים דגש גדול לא רק על המטרה, אלא גם על התהליך", מסכם עו"ד הולצר. "אנו מקפידים להיות קשובים, לתת גב ללקוח ולהיות בזמינות גבוהה עבורו. חשוב לנו שהוא ירגיש שיש לו חבר אצלנו, חבר שאפשר לסמוך עליו".
בשיתוף IKGAI Trust
