תעשיית הסייבר הישראלית, בדומה לתעשיית ההיי-טק כולה, עוברת כיום תהליך התבגרות מואץ. בשנים האחרונות, תחום הסייבר התבסס כתחום יציב לאור החשיבות הרבה של הגנה על נכסים עסקיים, אך לא ניתן היה לאמוד את הגבהים אליהם הוא ינסוק. רק לפני מספר שנים, אקזיטים בתעשיית הסייבר הישראלית לא עלו על מאות מיליוני דולרים בודדים. גם ההשקעות בתחום היו מוגבלות בשלבים מוקדמים, ויזמים רבים ראו לנגד עיניהם את האקזיט המהיר במקום להישחק בגיוס סבבים לא מתגמלים בתעשייה צפופה ותחרותית, שבה מספר קטן של חברות ענק. כיום, לאור התפתחויות טכנולוגיות משמעותיות, הגידול באיומי התקיפה, התחזקות הרגולציה והעלייה המתמדת בחשיבות אבטחת המידע בקרב ארגונים מכל הסוגים, מתחולל שינוי מהותי בעולם הסייבר, שמשליך כמובן על התעשייה הישראלית. מתעשייה המבוססת על יוצאי יחידות עילית בצה"ל, שבעזרת השקעה ראשונית צנועה הקימו סטארט-אפים שאופק צמיחתם מוגבל ועתידים להירכש על-ידי ענקיות סייבר עולמיות, היא הפכה לתעשייה המייצרת חברות מבוססות ומובילות קטגוריה בקצב מסחרר.
חזון עסקי ולא רק טכנולוגי
העלייה במספר חדי-הקרן הישראליים והירידה בזמן הדרוש להגעה לפסגה זו קשורים באופן ברור לקצב ההאצה המדהים של תהליכים גלובליים, בעלי השפעה ישירה על תחום הסייבר. הטרנספורמציה הדיגיטלית של השנים האחרונות קיבלה דחיפה משמעותית עם המעבר המואץ לענן, וביתר שאת עם הצורך להגן על מידע ונכסים במעבר לעבודה מרחוק בעקבות משבר הקורונה. בעיות אבטחה חדשות צצות בקצב הולך וגובר, ומעמתות מנהלי אבטחת מידע ובכירים בעולם העסקי עם פערים עצומים במערכי האבטחה שלהם. איומים אלו חידדו את הצורך בפתרונות אבטחה מותאמים ויצרו הזדמנויות להכנסת שחקנים חדשים - והשקעות גדולות - לתעשיית הסייבר.
סיבה נוספת לצמיחה אדירה זו קשורה למאפייני היזמים בתחום. יזמי הסייבר הישראליים הם כיום מנוסים ובעלי שאיפות לטווח הארוך, ומציגים חזון עסקי ולא רק טכנולוגי להקמת חברות ענק, שיהפכו במהרה לחדי-קרן ויובילו קטגוריות ברמה העולמית. היזמים צופים במגמות המתפתחות בשוקי העולם ותובעים את מקומם במגרש - ולכך דרושים יותר משאבים ותזוזה מהירה.
גם למשקיעים יש השפעה גדולה על העלייה החדה במספר חדי-הקרן בתחום הסייבר. באקלים הכלכלי הנוכחי, המורכב מריביות נמוכות ותנאים נוחים, יש למשקיעים יכולת לגייס יותר הון ולדחוף סטארט-אפים צעירים להצלחה מיומם הראשון, כאשר ברור לכל הצדדים שכיום חברות צריכות משאבים גדולים הרבה יותר, כבר מההתחלה, על מנת לייצר את הבסיס לבניית חברות מובילות שוק. העולם נהיה שטוח יותר גם בתחום הזה - קרנות ענק אמריקאיות בעלות כיסים עמוקים החלו בשנים האחרונות להתעניין בתעשייה הישראלית, והפכו לאקטיביות ואגרסיביות מאוד בכלל שלבי ההשקעה בתעשייה. מבחינת המשקיעים, אמריקאים וישראלים כאחד, תעשיית הסייבר כיום הינה מגרש תחרותי עם הזדמנויות יוצאות דופן - אבל אין מקום לכולם.
היזמים כיום מבינים שפתרון טוב הוא רק ההתחלה. ללא דלק ותאוצה, לא ניתן להגיע אל היעד. ולכן, תפקיד המשקיע הפך למשמעותי יותר - הן כלכלית והן מבחינת הזמן שהפך למרכיב המשמעותי ביותר בתהליך. אם יזם נדרש לגייס במהרה עשרה מהנדסים, אבל מגייס רק ארבעה בגלל חוסר תקציב - הוא לא יוכל לצמוח מהר ומתחריו יעקפו אותו בזריזות. אם מייסד החברה נדרש לטפל בעצמו במאמצי השיווק ויחסי הציבור של הסטארט-אפ - הוא לא יעמוד בקצב פיתוח מוצר מורכב וחדשני וכניסה מהירה לשוק. משקיע מעורב יוכל להעניק רשת תמיכה כלכלית ומקצועית וגם לקצר את הזמן הנדרש לחברה על מנת להפוך לחד-קרן.
לשרוד גם בתקופת התיקון
ככל שיש משאבים גדולים יותר, יזמים חזקים יותר ותקיפות סייבר מתוחכמות יותר, כך עולה רף הכניסה למועדון חדי-הקרן הישראליים. בהתאם, הפך השוק למקוטב בין סטארט-אפים שנבלעים אל תוך חברות ענק לבין חדי-קרן עצומים שצומחים כמעט בין-לילה. בתנאים הקיימים, סטארט-אפים יכולים לגייס מספר סבבים בשנה ולקפוץ בשווי תוך מספר חודשים. יזמים אלו מקבלים מיומם הראשון את הבסיס והתשתית לקידום החזון שלהם להקמת חברת ענק ולפיתוח פתרון שהשוק צמא לו. אקזיטים הפכו לפחות אטרקטיביים עבור יזמים עם ראייה לטווח ארוך, יכולות, רעיון חדשני בשוק גדול וגיוסי עתק ממשקיעים. הם מביטים אל מעבר לאקזיט ודוהרים היישר אל עולם חדי-הקרן. ללא הדלק לעשות זאת, אנו נראה סטארט-אפים נשארים בצד הדרך, או מתמזגים עם אחרים.
האתגרים הקיימים בעולם ההולך ומשתנה לא צפויים להיעלם בשנים הקרובות, ותחום הסייבר כולו ימשיך להיות בראש סדרי העדיפויות של העולם העסקי עוד זמן רב. הפתרונות שמפתחים היזמים הישראלים הם מורכבים ושאפתניים ויש להם יכולת להתמודד עם בעיות מערכתיות ואקוטיות יותר מבעבר. היזמים מגיעים למגרש עם ניסיון עסקי וגב שמסייע להם לבנות חברות מבוססות ברמה העולמית. באופן טבעי, ייתכן והנסיקה שאנו רואים בהערכות השווי הנוכחיות תיבלם בעתיד הקרוב. יחד עם זאת, בתור משקיע המתמחה בתחום הסייבר כבר שנים רבות, אני סבור שלא מדובר בבועה שתתפוצץ. קיים צפי שהשוק יאזן את עצמו לאורך זמן, והתעשייה כולה נערכת ליום שאחרי. יזמים שהשכילו לגייס סכומים משמעותיים בתקופה זו ויתעלו אותם לפיתוח מוצר חזק שנותן מענה הוליסטי, ייהנו מהמשך צמיחה ויוכלו לשרוד גם בתקופת התיקון שתבוא.
הכותב הוא שותף בקרן YL Ventures
