אחת מהחדשות המרעישות בכלכלה הישראלית התרחשה לפני שבועות אחדים, עם השלמת הנפקת קבוצת תדהר בבורסה לניירות ערך בתל-אביב – ההנפקה הגדולה ביותר מזה למעלה מעשור וחצי בשוק ההון המקומי.
על רקע המאורע המכונן בזירה הפיננסית, התייחס מנכ''ל הקבוצה, אורי לוין, במסגרת כנס הנדל''ן של פירמת הייעוץ וראיית החשבון EY בשיתוף שטיינמץ, גורמן, ארדמן ושות' עורכי דין, לעוצמה המרשימה שמפגין המשק הישראלי ברמת המאקרו.
"מטורף לראות כיצד כלכלת ישראל מצליחה להתנהל בתוך מלחמה עם טלטלות בלתי נתפסות. כלכלות בכל העולם נדהמות לראות כיצד הכלכלה שלנו עומדת יציבה, חזקה וצומחת. יש איזשהו חוסן אדיר בכלכלה שלנו, כולל סתגלנות יוצאת דופן של הישראלים. דבר אחד אינו מוטל בספק: הכלכלה הישראלית כיום היא כלכלה חזקה יותר מהכלכלה של לפני ה-7 באוקטובר".
נדל''ן בישראל: "מהענפים המעניינים בעולם"
לוין הכריז במהלך הכנס כי ענף הנדל"ן בישראל ניצב בזכות ולא בחסד כאחד מהשווקים החזקים והמבטיחים בעולם, תוך שהוא ממשיך לרכז עניין עצום בזכות שלושה וקטורים מרכזיים: ביקוש, היצע מוגבל המשתלב עם רגולציה מוגברת ומודל מימון ייחודי "המבוסס על מערכת בנקאות יציבה המקנה ביטחון למשק כולו".
בהתייחס לתתי-הענפים, הוסיף לוין: "ענף הביצוע עבר טלטלה קשה ביותר מאז ה-7 באוקטובר. במשך שלושה שבועות וחצי הבנייה נפסקה לחלוטין, כולל עלויות כוח האדם שזינקו ב-30 אחוזים. שלוש שנים אחרי, אנחנו כבר במציאות שונה. יש יציבות בכוח האדם, אם כי עדיין חסרה איכות. ענף המשרדים מנגד נמצא במציאות מורכבת. יש לא מעט בנייני משרדים שעומדים ריקים, הן בפריפריה והן במרכז. עם זאת, המוח הישראלי הוא כזה שיודע להתמודד עם האתגרים הללו. אני מאמין שהמגמה של חברות טכנולוגיה שפותחות HEAD OFFICE בישראל תלך ותגבר. זוהי מגמה שתגביר את הצמיחה בענף המשרדים ותייצר עבורו אופק חיובי".
לגבי ענף המגורים, לוין סיפק הצהרה מעט פחות אופטימית. "השורה התחתונה היא שאנחנו בונים, אבל פחות. סביבת הריבית הגבוהה כמובן משפיעה. התוצאה היא מחירי הדירות למגורים שירדו ב-4 השנים באחרונות בשיעור של כ-20 אחוזים. ככל הנראה מדובר במהלך טבעי של השוק, אבל זהו המצב הנתון. כלל השחקנים בענף צריכים להבין שזהו המצב והוא עלול להימשך עוד זמן רב".
לוין הוסיף להתייחס למודל השמרני בו נוקטת החברה, וכזה שמלווה אותה לאורך 33 שנים, מאז היווסדה: "המחשבה של תדהר מאז ומתמיד הייתה קודם כל כיצד לצלוח משברים, ורק לאחר מכן לחשוב על צמיחה. הבסיס טמון בהבנה שנדל''ן הוא עסק מסוכן. זוהי הסיבה שבכל פרויקט אנחנו מסתכלים קודם כל על הסיכון ורק לאחר מכן על הסיכוי, בשילוב עם חוסן פיננסי בדגש על נזילות גבוהה ומינוף נמוך. העוצמה של כלל המרכיבים הללו יחד, הוא הבסיס למודל עסקי מנצח ויציב לאורך זמן".
בשיתוף EY
