כיצד מסתגלים למציאות של האטה בשוק ההון? אחרי הירידות החדות בשנה החולפת, משקיעים מחפשים כלי השקעה שיסייעו להם להרוויח — גם כאשר הבורסה נמצאת במגמת ירידה. יאיר שני, מנכ"ל בית ההשקעות סיגמא, אומר כי המפתח להצלחה בתקופות מאתגרות כמו התקופה הנוכחית הוא גיוון והשקעה במכשירי השקעה מתוחכמים העשויים לתת מענה גם בתקופות של ירידות בשווקים.
כאן נכנסת לתמונה פעילות חדשה שמציע בית ההשקעות סיגמא בשנים האחרונות, שמתמקדת בהשקעה במוצרים מובנים. "מוצר מובנה הוא מוצר היברידי בעל מבנה המשלב בין השקעה באיגרות חוב והשקעה בשוק המניות", מספר שני. "יש סוגים רבים של מוצרים מובנים ממשפחות שונות, ואנחנו בסיגמא מתמקדים אך ורק במוצרי השקעה על מדדי מניות גלובליים ומניות בשוק האמריקאי".
מנפיקים מהשורה הראשונה
למעשה, מוצר מובנה מהסוג שמשווקת סיגמא מאפשר להפיק תשואה המושפעת מביצועי מניות או מדדים הנכללים בסל נבחר. "סיגמא בוחרת כמה מניות או מדדים שייכללו בתוך המוצר המובנה ומגדירה תשואה מוגדרת מראש המובטחת למשקיע", אומר שני. "בסופו של דבר, אם המניות בסל לא ירדו מעל לרף מסוים — למשל 50 אחוזים בהתאם לנקבע בתנאי המוצר הספציפי — המשקיע אמור לקבל בחזרה את כל הסכום שהשקיע בתוספת הריבית השוטפת המוענקת בכל רבעון".
בית ההשקעות סיגמא הוא למעשה "מחלקת מו"פ", הדואגת לבחור את המניות והמדדים שייכללו בסל המוצר המובנה על פי קריטריונים מורכבים. בסיגמא עושים שימוש בשיקולי קורלציות, תמחור, אטרקטיביות, נתוני מאקרו וניהול סיכונים בשאיפה לייצר למשקיע את התשואה הטובה ביותר. "אנחנו מפתחים מוצרים מובנים לפרק זמן של שנה", מסביר שני. "המנפיק שאיתו אנחנו עובדים משמש למעשה כיצרן של המוצר המובנה. כמו באיגרת חוב יש פה סיכון מנפיק — ולכן אנחנו עובדים רק עם מנפיקים מהשורה הראשונה, גופים בעלי איתנות פיננסית מאוד גבוהה, כמו בנק ג'וליוס בר השווייצרי".
לאורך תקופת פעילות המוצר המובנה, המשקיע מקבל אחת לרבעון ריבית שהיא התשואה על ההשקעה. "במהלך שנת 2022 המוצרים ששווקו על ידנו הניבו תשואות חיוביות ואף דו ספרתיות", הוא מספר. "אנחנו מאוד מאמינים במוצר הזה. בשנה האחרונה מוצרים מובנים הוכיחו את עצמם עבור לקוחותינו והלקוחות שלנו מרוצים. בעינינו, זה אחד הכלים המשמעותיים ביותר לצלוח את הטלטלות בשוק ההון".
במוצרים המובנים, גם כשיש ירידות משמעותיות המשקיע עדיין יקבל את כל הריבית. חשיפת המשקיע להפסדים קיימת במקרה של ירידות דרסטיות במיוחד: לרוב, צניחה של 30 אחוזים במדד או 50 אחוזים במניה ו/או מקרה של אי פירעון על ידי המנפיק. "במקרה של ירידות דרסטיות מהסוג הזה, המשקיע מפסיד את כל ירידת המדד, אבל עדיין יקבל את מלוא הריבית. כך, גם במצב שלילי זה, למעט מצבי קיצון — ההשקעה במוצר המובנה אמורה לנצח את ההשקעה במדדי המניות".
בית ההשקעות סיגמא מאפשר לפתוח תיק של מוצרים מובנים, הכוללים סל רחב של מניות ומדדים מובילים.
"הפיזור בין מגוון רחב של מוצרים מובנים מאפשר למשקיע לייצר קורלציה מאוד גבוהה להתנהגות של שוק ההון עצמו — וכך להקטין בצורה משמעותית את הסיכון להפסד לעומת השקעה ישירה בשוק", מסכם שני. "לדעתנו, זהו מכשיר נכון שצריך להיות משולב אצל כל לקוח כחלק מההשקעות שלו במניות בחו"ל".
השקעה במוצרים מובנים מיועדת למשקיעים כשירים/מסווגים בלבד (כהגדרתם בחוק ני"ע). אין באמור הצעה להשקעה/רכישה/הזמנה לקבלת הצעות לרכישת מוצרים מובנים, ומטרתו הצגת מידע כללי ובסיסי בנוגע למוצרים מובנים. השקעה כאמור נעשית בדרך של הצעה פרטית בלבד בכפוף להוראות הדין והינה בהתאם לתנאי המוצר המובנה הספציפי, וטומנת בחובה סיכונים כמפורט בתנאי המוצר וסיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע. אין לראות באמור כמידע עובדתי שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בהשקעה בשוק ההון ובמוצרים מובנים, ואין לראות באמור כתחליף לשק"ד עצמאי של הקורא. האמור אינו מהווה ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין באמור התחייבות להשגת תשואה כלשהי. סיגמא לא תהיה אחראי לכל נזק שייגרם, אם ייגרם, למאן דהוא, כתוצאה מהסתמכות על כתבה זו.
סיגמא
טלפון: 03-6138218
לפנייה במייל >>
בשיתוף סיגמא
