עולם ההשקעות האלטרנטיביות נתפס במשך תקופה ארוכה כתחום סגור שפתוח רק בפני עשירי העולם. כעת התמונה השתנתה לחלוטין, ויותר ישראלים מתעניינים בתחום. למרות זאת, בניגוד לעולם ההשקעות הסחירות, עדיין קשה עד בלתי אפשרי להיות משקיע אלטרנטיבי מוצלח ועצמאי לחלוטין.
להבדיל ממכשירי השקעות קונבנציונליים ומסורתיים כמו קרנות פנסיה, גמל, השתלמות או קרנות נאמנות, שהמידע עליהם מונגש, בתחום ההשקעות הפרטיות לסוגיהן התמונה שונה ובהרבה מקרים המידע הרלוונטי אינו נגיש בצורה ראויה לציבור הרחב.
בישראל יש מאות קרנות השקעה פרטיות לצד קרנות גלובליות שמופצות על ידי בתי השקעות ישראליים וגופי השקעות בוטיק. "בתוך ההיצע הגדול צריך לדעת לנווט בין המכשירים השונים, להיות לצד הלקוח ולהשקיע במה שנכון עבורו", אומר איתי גז, הבעלים של רדיוס, שירותי השקעות אלטרנטיביות למשקיעים כשירים. "חשוב שהמשקיע יקיף את עצמו במומחים רלוונטיים, שיידעו ללוות אותו בתחום שהמידע עליו כמעט לא גלוי ושיידעו לחשוף את המידע בנוגע לכלל המוצרים הרלוונטיים לפי הצרכים האישיים של הלקוח. בסופו של דבר, צריך להתאים את המוצר ללקוח ולא להיפך, וההתאמה היא המפתח להשקעות נכונות".
גז, שמוסמך כמתכנן פיננסי CFP מטעם לשכת המתכננים הפיננסיים הישראלית, בעל BA בכלכלה ו-MA במשפט מסחרי, עובד בעיקר עם מתכננים פיננסיים וסוכנים שמעוניינים להציע ללקוחות קצה גישה מקצועית לתחום. בנוסף, הוא מוביל את תחום ההשקעות האלטרנטיביות בחברה ומשמש שותף עסקי באחד מבתי הסוכן הגדולים בישראל - תמורה מלאה, שמטפל ביותר מ-100 סוכנים וסוכנויות ביטוח עצמאיות, תוך דגש על ליווי מקצועי בקשת רחבה של נושאים פיננסיים ופנסיוניים.
"החיבור עם גורי יעקב ורוני ששון, מבעלי קבוצת תמורה מלאה, התאים כמו כפפה ממקום של השאת ערך לסוכן וללקוח קצה", אומר גז, "נבחרתי למלא פונקציה בקבוצה בכל הקשור להשקעות האלטרנטיביות למשקיעים כשירים. כל גוף שאנחנו מנגישים עובר בדיקה מקיפה וכל קרן עוברת אנליזה לפני שאציע אותה ללקוחות. המגוון הרחב והאיכותי נותן מענה מדויק יותר ללקוח".
רדיוס מתמקדת ומתמחה אך ורק בהשקעות לא סחירות, ומציעה שירותים אקסקלוסיביים ללקוחות שמוגדרים "משקיעים כשירים" על ידי בניית תיק השקעות אלטרנטיבי מתקדם. "אנו מנגישים מבחר רחב ואיכותי של קרנות אלטרנטיביות ומכשירים פיננסיים מתקדמים, ובהם Private Equity Hedge funds, Structured Products וגם Private Credit, שעוזרים לענות על כל צורך ספציפי של הלקוח", אומרים בדריוס.
ליווי מסוג אחר בשוק ההשקעות האלטרנטיביות
מעבר להשקעות ישירות בקרנות ישראליות, הגופים המוכרים בתחום ההשקעות האלטרנטיביות בישראל הם לרוב בתי השקעות שמשמשים כנציגים של קרנות זרות או יצרנים בעצמם. אלה נעזרים במפיצים כמו חברות פמילי אופיס או סוכנים, אבל האפשרויות הללו לא מתאימות לכל אחד. "לא כל לקוח ממהר לתת לפמילי אופיס לנהל את נכסיו בגלל העלויות", אומר גז. "כל בית השקעות משווק מספר מצומצם של קרנות בבלעדיות, ומדובר בתחום מסובך שדורש הבנה מעמיקה. זאת הסיבה לכך שהחלטתי להקים את רדיוס. רציתי שהמשקיעים הכשירים יזכו לליווי מקצועי ואובייקטיבי בשוק ההשקעות האלטרנטיביות", הוא מוסיף.
ליווי לאחר בניית ההשקעות
עולם ההשקעות האלטרנטיביות כולל היצע רחב וסבוך, לכן בשלב הראשון, לפני ההחלטה כמה כסף להשקיע ובמה, חשוב לאפיין במדויק את הצרכים של כל משקיע. ברדיוס מספרים כי הפגישה הראשונה עם הלקוח תכלול תמיד אפיון צרכים, שיתבסס על היכרות עם הלקוח. "יש לקוחות פרטיים שכל ההון שלהם נמצא בשוק ההון שרוצים וצריכים להפחית קורלציה באמצעות פיזור לאלטרנטיב, ולקוחות שהחברה שלהם משתמשת בחשבון של בנק זר בחו"ל ומחפשים מענה פיננסי ראוי. אם הלקוח הוא חברת אחזקות או תאגיד, אם הפעילות העסקית של החברה נעשית במטבע חוץ ויש צורך לגדר את המטבע. כל אחד מסוגי הלקוחות מחייב התייחסות שונה מבחינת ניהול ההון", אומר גז.
גז מוסיף כי חשוב לקחת בחשבון את מטרות ההשקעה. "אם המטרה היא הגדלת הון עבור הדור הבא, ייתכן שנבחר בוויתור על נזילות לטובת השקעות מסוג אקוויטי. לעומת זאת, למי שמעדיפים שימור יחד עם מרכיב של נזילות מסוימת או אפילו לקבל קופונים באופן שוטף נבחר בסוג אחר של השקעות. בשלב הבא, אם הלקוח מעוניין בשירות, אני מתכנן עבורו את אלוקציית ההשקעות הלא סחירות לפי הרצונות והצרכים שעליהם דיברנו בפגישת האפיון. יש לקוחות שרוצים להתנסות בקרן אחת ולראות איך זה עובד. זה לגמרי אפשרי, אפשר להוריד עבורם את רף הכניסה".
האם השקעות אלטרנטיביות זה טרנד?
גז: "הועלו הרבה טענות שעליית הריבית בשנתיים האחרונות הפכה את ההשקעות האלטרנטיביות ללא רלוונטיות. מי שאומר את זה לא מבין את התחום. שוק ההון בתקופה הנוכחית למשל הוא תנודתי, ואפילו מדדים מובילים כגון S&P-500 או NASDAQ-100 יכולים ליפול ב-3% ביום אחד ואף יותר. לכן חשוב שיהיו השקעות אלטרנטיביות שיגנו על הפורטפוליו של המשקיע.
"צריך לקחת בחשבון שעולם ההשקעות האלטרנטיביות הוא שוק לכל דבר. לכן חייבים לעשות אדפטציות כל כמה שנים בהתאם לשינויי מאקרו. בדיוק כפי שלפני עליית הריבית במשק מוצרים כמו פיקדון בנקאי וקרן כספית היו פחות אטרקטיביים ורלוונטיים והיום הם כן, כך גם במוצרים השונים בהשקעות אלטרנטיבות. בתחום הזה יש מגוון של מוצרים. לכן מבחינתי מהות התפקיד היא הליווי של הלקוחות, כי אחת לכמה זמן צריך לבדוק את תיק ההשקעות, ואם צריך ואפשרי לבצע בו שינויים מתאימים.
"כיום למשל יש מוצרי חוב מתקדמים שיודעים לספק גם תשואה דו-ספרתית וכמובן השקעות מסוג אקוויטי שתמיד שואפות להשיג תשואות אלפא על השוק. מי שמבין את שוק ההשקעות האלטרנטיביות יודע שצריך לבחון את ההשקעות הנכונות לאורך זמן, ולא רק בתחילת התהליך".
**אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות ההשקעה ואינו מהווה ייעוץ או הזמנה לרכוש או למכור את ניירות הערך הנזכרים בו ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
בשיתוף רדיוס
