חברת מלאנוקס ביוקנעם
חברת מלאנוקס ביוקנעם צילום: עופר וקנין

האקזיט לסטארט-אפ: איך יודעים שהגיע הזמן להנפקה?

מהם התנאים בהם מגיע הרגע למכור?

אנא הזינו את מספר הטלפון הנייד כדי לקרוא את הכתבה המלאה ללא תשלום
אנא הזינו קידומת ומספר טלפון נייד ברצף
כבר רשומים? התחברו
אנא הזינו את הקוד שקיבלתם ב-SMS
הזינו את הקוד שקיבלתם ב-SMS
לא קיבלתם SMS? לחצו לשליחת הקוד פעם נוספת

איל ולדמן - מנכ"ל מלאנוקס

הזמן הנכון להנפקה הוא כשאתה רווחי או קרוב להיות רווחי, ואתה רואה קו צמיחה. ברבעונים הראשונים תיבחן תחת זכוכית מגדלת, לכן רק כשיש לך אפשרות לחזות את הצמיחה — זה הזמן להנפיק. אם לא רואים אופק וגידול, כדאי לשקול לחכות עם ההנפקה.

>>איך להקים סטארט-אפ - המדריך המלא

התחברו לקבוצת הפייסבוק שלנו, האקוסיסטם - ותמצאו עוד יזמים, משקיעים ועצות שימושיות לניהול הסטארט-אפ שלכם

אבישי אברהמי - מנכ"ל ומייסד שותף של Wix

יודעים שהגיע הזמן להנפיק כשמתרחשים שני תנאים: לחברה יש הכנסות של 50–100 מיליון דולר בשנה (קרוב יותר ל–100), ויודעים לחזות בצורה טובה את הגידול בשנים הבאות בכלל, ובכמה תגדל בכל רבעון בפרט. בבורסה, הדבר החשוב ביותר הוא לתת למשקיעים תחזיות ולעמוד בהן.

היתרון בהנפקה הוא שמדובר בהרבה מאוד כסף שיעזור לחברה. בנוסף, אם החברה היא הראשונה שמנפיקה בתחומה — היא תיהפך למובילה. כמו כן, זה מאפשר למשקיעים שנכנסו לפני המון שנים לקחת כסף הביתה. ב–Wix הצלחנו לעמוד בתחזיות או להביס אותן, ההכנסות גדלו והיינו הראשונים בתחום שלנו — כל אלה נתנו לנו המון כוח.

קובי סמברוסקי - שותף בגלילות קפיטל

חברות טובות מקבלות הצעות רכישה באופן שוטף. מניסיון, ההחלטה מתי לקבל את ההצעה ומתי לא היא תמיד קשה. לכאורה, זו החלטה כספית טהורה: כמה אפשר לקבל היום? כמה נוכל לקבל בעתיד? כמה עוד נצטרך לגייס? מה הסיכון החבוי בהמתנה? בפועל, זו החלטה שיש בה הרבה רגש, בעיקר מכיוון שאין תשובות ברורות לאף אחת מהשאלות (למעט אולי לשאלה כמה נקבל אם נמכור היום). התשובה דורשת התבוננות פנימית עמוקה: עד כמה אני מאמין שאפשר עוד לגדל את העסק? עד כמה אני רעב לסמן הצלחה?

לאורך השנים נדרשנו לקבל החלטות כאלה באופן שוטף. לא רק שזה לא קל, גם בדיעבד קשה לדעת אם התקבלה ההחלטה הנכונה. בכובע שלי כמשקיע, מצבי קל יותר, כי תמיד נקבל את ההחלטה של היזמים בעניין.

זיו אלול - מנכ״ל אינראקטיב

יודעים שהגיע הזמן להנפיק בחמישה מצבים:

זיו אלול
זיו אלול צילום: קופ וקרגן

1. כשהתעשייה נמצאת בתהליך קונסולידציה וחלק מהמתחרים שלך כבר נרכשו.

2. כשאתם במקום של כוח: החברה בריאה וצומחת ואתם לא מגיעים למשא ומתן ממקום של חולשה ועם הלשון בחוץ.

3. כשמציעים לכם סכום מעניין מספיק שמשנה חיים.

4. כשאתם יודעים שיהיה בית חם לעובדים שלכם ולמה שבניתם.

5. כשלא תוכלו להיות תחרותיים לבד, אלא רק בחבירה לשחקן גדול יותר.

הכתבה מתפרסמת במוסף שבועות
הכתבה מתפרסמת במוסף שבועות