הערכות: בייג'ין לא תחלץ את ענקית הנדל"ן אוורגרנד

ממשלת סין אינה צפויה לחלץ את ענקית הנדל"ן הסינית אוורגרנד, כך על פי S&P גלוטבל רייטינגס.

"איננו מצפים מהממשלה לספק תמיכה ישירה לאוורגרנד", אמרו אנליסטים של החברה אתמול (שני). "אנחנו סבורים שבייג'ין תהיה מחויבת להתערב רק במקרה שתהיה זליגה שתגרום לקבלניות גדולות לקרוס גם כן, מה שיציב סיכון מערכתי לכלכלה", הם כתבו. "קריסה של אוורגרנד לבדה לא תוביל להתערבות או לזליגה", הם הוסיפו.

האנליסטים הישוו את קריסת אוורגרנד למקרה של הואהרונג, שהוביל לירידות בשוק מוקדם יותר השנה, לאחר שלא הצליחה לדווח על תוצאותיה הפיננסיות בזמן והאג"ח הנקובות בדולרים שלה צנחו.

• במרוץ למעמד הכלכלה הגדולה בעולם, סין עלולה להיכשל
• משבר אוורגרנד כבר מפיל את השווקים, ובעולם תוהים: כמה רחוק תלך סין?
• "ליהמן ברדרס של סין": חברת הנדל"ן עם החובות הגדולים בעולם על סף קריסה
• המבחן הראשון במשבר החוב של אוורגרנד צפוי בעוד יומיים
• "נוכל קשקשן שסובל מהזיות": סערה בסין בעקבות מכתב של יו"ר אוורגרנד
• סערת אוורגרנד: "החברה כפי שאנו מכירים אותה אולי תחדל להתקיים"
• משנה כיוון: הבעיות של אוורגרנד הן רק סימפטום למשבר העמוק בסין

"חילוץ ממשלתי יחתור תחת הקמפיין של ממשלת סין למשמעת פיננסית גדולה יותר במגזר הנדל"ן", אמרו האנליסטים.

חברות הנדל"ן בסין הן בין המנפיקות הגדולות ביותר של אג"ח זבל באסיה. אלה אג"ח בעלות סיכון גבוה של חדלות פרעון ובדרך כלל מלוות בריבית גבוהה כדי לפצות על הסיכון. הרשויות בסין ניסו בחודשים האחרונים לצנן את שוק הנדל"ן הלוהט במדינה באמצעות מגבלות חדשות, בעיקר על הלוואות לחברות נדל"ן.

הרשויות בסין, שלאחרונה שכרו חברת ייעוץ כדי לבחון את מצבה של אוורגנרד, לא הצהירו בפומבי על תוכנית ממשלתית לפתרון המשבר. התקשורת הרשמית בסין נמנעה בעיקרה מהתייחסות לנושא, מלבד עיתון אחד בסין שטען כי אוורגרנד היא "מקרה מבודד" וביקר את אמצעי התקשורת המערביים על כך שהם תוקפים את כלכלת סין. אין גם סימן כלשהו לכך שקרנות ממשלתיות ישקיעו בשוק המניות המקומי, כפי שעשו במארס.

במקום חילוץ, בייג'ין אולי תסייע במשא ומתן ומימון כדי להבטיח שמשקיעים בודדים ורוכשי בתים יהיו "עד כמה שיותר מוגנים".

"הממשלה מוכנה לסייע, אך רוצה גם לראות מה יקרה. אפילו במחוז הבית של אוורגרנד, גואנגדונג, הקבלנית אינה משמעותית לכלכלה המקומית העצומה – היא לא גדולה מדי מכדי ליפול".