הדו"ח של אינטל היום עשוי להיות מפחיד

זוכרים את תגובת השוק לחדשות הרעות/טובות משיחת הוועידה של יאהו?

ג'ים סימור
ג'ים סימור

הדו"ח הרבעוני של אינטל ~10003622-MRQ~ יהיה יריית הפתיחה של השבוע המוזר הזה. השבוע כולו יהיה מעט מעוות, כפי שתואר בטור "השבוע בוול סטריט", אך הבלבול שיגרום הדו"ח הרבעוני של אינטל לבדו יספק חומר לשיחה לכל השבוע.

וכך יהיה: בשיחת הוועידה תיאלץ אינטל להתייחס לרבעון הרביעי המשעמם ולספק תחזיות לרבעון הבא, הצפוי להיות יוצא דופן. "האיש הרע" הוא כמובן רבעון חג המולד, בו הידרדרו מכירות ה-PC חודש אחר חודש. ומאז - לא קרה דבר שעשוי לשנות את המספרים.

בפשטות, המכירות הקמעוניות של ה-PC ספגו מהלומות קשות מאוקטובר עד דצמבר. המהלומות לא פסחו על המשווקות לעסקים, אם לשפוט לפי הרבעון הגרוע של גייטווי (סימול: GTW), שדיווחה גם על רווח למניה נמוך משליש הרווח הצפוי, וגם על קיצוץ של 10% בכוח העבודה. הרבה פחות מחשבים אישיים נמכרו ברבעון הקודם, והרבה פחות מחשבים אישיים ייוצרו ברבעון הנוכחי.

גודש המלאי בערוצים הקמעוניים, או על המדפים במחסני קומפאק (סימול: CPQ), היולט פאקרד ~10003722-MRQ~, וכמה יצרניות PC אחרות, שטרם הסתגלו לכלכלת "בדיוק בזמן" (סימול: JIT) או ייצור לפי הזמנה, רק יחמיר את המצב. יצרניות ה-PC יתמקדו במכירת המלאי שמתיישן ומאבד מערכו, ולא במכירת מוצרים חדשים. פירוש הדבר שקרייג ברט, מנכ"ל ונשיא אינטל, ימכור הרבה פחות יחידות עיבוד מרכזיות (CPU) ברבעון הראשון של 2001.

זוכרים את שיחת הוועידה של יאהו ~10003582-MRQ~ בשבוע שעבר? זוכרים שהפורטל המוביל הכריז אומנם על רבעון רביעי לא רע בכלל, אך הזהיר מפני רבעון ראשון ושני גרועים? לדו"ח של אינטל יש ריח דומה.

אי אפשר להגיד שיאהו נחתכה - בהתחשב בסטנדרטים של עונת הדו"חות הנוכחית - אך היא בהחלט נשרטה. היא נפלה למחרת מ-30.5 דולר ל-25.875 דולר. אינטל נסגרה ביום שישי על 32.125 דולר. אם ניקח בחשבון את החששות שמעוררים גייטווי, HP, הביקוש הדועך ל-PC, מצבן הבריאותי של הלקוחות הגדולות ביותר של אינטל, ואפילו משבר האנרגיה בקליפורניה, סביר שעד סוף השבוע תיפול אינטל ל-30 דולר, או אפילו ל-25 דולר.

העניין העיקרי בכל הסיפור הזה הוא שבעיותיה של אינטל - בעיות בביקוש - כלל אינן בשליטתה. אין ביכולתה לעורר את הביקוש בשני הרבעונים הקרובים. שבבי הפנטיום 4 המהירים, והסלרונים המהירים עוד יותר, מפגרים עדיין אחר האתלונים והדורונים של AMD (סימול AMD) , הנמכרים במחירים זולים יותר. יחידת העיבוד המרכזית מסוג איטניום 64 ביט היא אומנם צעד ענק לחברה ולתעשיית המחשוב בכלל, אך היא עדיין לא משנה את השורה התחתונה.

אני צופה שאינטל תדווח היום על הכנסות של כ-8.7 מיליארד דולר, ורווח למניה של 38 סנט לרבעון הרביעי של 2000 - זהו פחות או יותר הקונצנזוס בוול סטריט. אני צופה, עם זאת, שהיא תחזה רווח של כ-30 סנט למניה ברבעון הראשון. השוק לא יאהב את זה. והוא יקיז את דמה.

אינטל לא תחלים לפני אמצע השנה, או אפילו לאחר מכן, כיוון שהחלמתה תלויה לחלוטין בהחלמתן של לקוחותיה הגדולות. אני מאמין כי יעבור זמן רב מאוד עד שהביקוש ל-PC ישוב על כנו.

שבועיים מפרכים עומדים לעבור על מגזר הטכנולוגיה: IBM (סימול: IBM), סאן מיקרוסיסטמס ~10003602-MRQ~, חברת EMC (סימול: EMC), אפל (סימול: AAPL), חברת AMD ומיקרוסופט ~10003604-MRQ~ יפרסמו תוצאות כספיות. השוק בכללו נראה אומנם כמתאושש, והדו"חות של סאן ו-EMC יהיו כנראה טובים, אך יעבור זמן עד שתשוב ארץ הטכנולוגיה לשגשג - ראו הוזהרתם.

ג'ים סימור הוא נשיא קבוצת סימור, חברת יעוץ לאסטרטגיות מידע שעובדת עם לקוחות עסקיים בארה"ב, אירופה ואסיה, וכן הינו כותב טורים ותיק ב-PC Magazine. המידע המובא בטור אינו מהווה בשום אופן המלצה לרכוש או למכור מניות. סימור ו/או החברה שבניהולו קונה ומוכרת לעיתים ניירות ערך עליהם כתב בטור שלו, לפני ואחרי פרסום הטור, ועמדתה עשויה להשתנות בכל רגע נתון. סימור אינו כותב על חברות שהינן, או היו לאחרונה, לקוחות המקבלות ייעוץ מקבוצת סימור. בעוד שאינו יכול לספק ייעוץ או המלצות להשקעות, הוא מזמין אתכם להגיב (באנגלית) על הטור שלו בכתובת האי-מייל המופיע בראש העמוד.

כתבות מומלצות

מטוס של וויז אייר. החברה הציעה פיצוי של 600 יורו

אל על מובילה בביטולים, המטוס של וויז אייר "קיבל מכת ברק": קיץ כאוטי בנתב"ג

רכבת תחתית בספרד. הקמת המטרו בישראל מוערכת בעלות של 150 מיליארד שקל

מיליארדים מהפקעות קרקע, סמכויות אגרסיביות, ופוליטיקה קטנה: המלחמה על חוק המטרו

סטודנטים באוניברסיטה העברית בירושלים. שיעורי התעסוקה עולים בהתמדה עם העלייה ברמת ההשכלה

איך מטפסים לעשירון השכר העליון — ומי מצא דרך עקיפה כדי להגיע אליו

גמר אקס פקטור. הוחלט שלא תשמש יותר לבחירת הנציג לאירוויזיון

"הכל זה הוא": שורת עזיבות ורייטינג צונח - למה רשת מובסת בקרב מול קשת?

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

כתבות שאולי פספסתם

כספומט ביטקוין ברומניה. רשתות בלוקצ'יין שיצליחו לשרוד את התקופה הנוכחית - ייתכן שיזכו בכל הקופה

המשבר בקריפטו נכנס לשלב הבא: מלחמת כל בכל

עומסים בנתב"ג

מבחינת חברות התעופה, השאלה אם תגיעו ליעד עם המזוודה היא "בעדיפות אחרונה"