מיזוג ענק: אלסטום רכשה את חטיבת הרכבות של בומברדיה ב-6 מיליארד דולר

אלסטום הצרפתית מעוניינת להגדיל את נתח השוק שלה כדי שתוכל להתחרות ב-CRRC הסינית ■ בומברדיה הקנדית אלצת למכור חטיבות בחברה כדי שתוכל להתמודד עם קשיי הנזילות שלה

ישראל פישר
סוכנויות הידיעות
מפעל של אלסטום בצרפת
מפעל של אלסטום בצרפתצילום: BLOOMBERG NEWS

יצרנית הרכבות הצרפתית אלסטום אישרה שחתמה על מזכר הבנות לרכישת חטיבות הרכבות של יצרנית המטוסים והרכבות בומברדיה הקנדית. יצרניות הרכבות מנסות לאחד כוחות אל מול התחרות הגוברת מסין, ובעיקר מול יצרנית הרכבות CRRC שנמצאת בבעלות סינית.

החברות הגיעו להסכם ראשוני שלפיו אלסטום תרכוש 100% מניות של חטיבת הרכבות של בומברדיה תמורת 5.8-6.2 מיליארד יורו. בומברדיה מצדה נאלצת להיפטר ממכסים אחרי שורה של בעיות בייצור וקשיי נזילות. החברה צפויה לפרוע חוב של 1.5 מיליארד דולר, וללא מכירת נכסים היא תתקשה לעשות זאת. העסקה תבוצע בעיקר במזומן ותכלול חילופי מניות.

"אני גאה להכריז על הרכישה של בומברדיה טרנסורטיישן, שהיא הזדמנות ייחודית לחזק את המעמד הגלובלי שלנו בשוק . הרכישה תשפר את הנוכחות הגלובלית שלנו והיכולת שלנו להגיב לצורך הגובר לניידות בת קיימא. בומברדיה טרנספוטיישן תביא לאלסטום נוכחות גיאוגרפית משלימה וטביעת רגל תעשייתית בשווקים גדלים, כמו גם פלטפורמות טכנולוגיות נוספות. היא תגדיל את היכולות החדשניות שלנו להוביל חדשנות ירוקה וחכמה. אנחנו מתרגשים לקבל את כל הכישרון והאנרגיה של עובדי בומברדיה טרנספורטיישן", אמר מנכ"ל אלסטום, אנרי פופאר לפארג'.

קרון של בומברדיה
קרון של בומברדיהצילום: אליהו הרשקוביץ

זו אינה הפעם הראשונה שאלסטום מנסה להתמזג עם יצרנית רכבות גדולה נוספת כדי להגדיל את הנוכחות שלה בשוק. ב-2017 הכריזה אלסטום על מיזוג עם חטיבת הרכבות של סימנס, אך רשויות ההגבלים העסקיים באירופה חסמו את המיזוג בשל החשש מפגיעה בתחרותיות.

בינתיים, CRRC מגדילה את דריסת הרגל שלה בתחום רכבות הנוסעים באירופה. בתחילת ספטמבר האחרון הגיע לצ'כיה המשלוח הראשון של רכבות נוסעים מסדרת סיריוס, שישרתו את הפעילות הבינלאומית של חברת ליאו אקספרס. זאת, לאחר שבסוף אוגוסט הכריזה CRRC כי תרכוש מפעל לייצור קרונות בגרמניה מחברת פוסלו, שפתחה את המפעל רק בשנה שעברה, אך כבר החליטה לצמצם את הפעילות שלה בתחום בניית ציוד התשתית לרכבות. "אנחנו בטוחים שנשיג את כל האישורים הרגולטוריים לעסקה עד סוף השנה", אמר אז דובר מטעם החברה הגרמנית. ב–2016 נכשלה CRRC בניסיון שלה לרכוש מפעל לייצור קטרים בצ'כיה מידי חברת סקודה.

בענף טוענים כי חלק גדול מההצלחה של CRRC טמון בהסכם לאספקת רכבות לסין שקיבלה אלסטום ב-2004, בשווי של 1.14 מיליארד דולר, ובהסכם דומה שעליו חתמה סימנס ב-2005. שתי החברות קיוו אז שההסכם יוביל להתרחבות שלהן בסין. ואולם במסגרת ההסכם, שתי החברות נדרשו להעביר מידע וטכנולוגיה -CNR, שנהפכה ב-2015 אחת משתי החברות שמרכיבות את CRRC.

CRRC מציעה באופן עקבי מחירים נמוכים מהמתחרות שלה במכרזים וזוכה בחוזים רבים לאספקת קרונות לרשויות תחבורה עירונית בארה"ב, שמעוניינות להחליף את התשתית המזדקנת בכמה שפחות כסף. חברה בת של CRRC בשיקגו הציעה למכור קרון למערכת הרכבת העילית בעיר תמורת 1.55 מיליון דולר. לשם ההשוואה - חברת בומברדיה הקנדית השתתפה גם היא במכרז - ומחיר קרון שלה הגיע ל–1.82 מיליון דולר. בנוסף למחיר האטרקטיבי, הציעה CRRC לבנות מפעל בעיר ולייצר 170 מקומות עבודה.

רכישת חטיבת הרכבות של בומברדיה תהפוך את אלסטום ליצרנית ציוד הרכבות השנייה בגודלה בעולם. מניית אלסטום עולה במסחר בפריז בכ-2% ושווי השוק שלה מגיע ל-11.1 מיליארד דולר.

ואולם גם העסקה הזאת עשויה להיתקל בקשיים של רשויות ההגבלים העסקיים באירופה, מכיוון שלשתי החברות יש נתח שוק של יותר מ-50% בחשמול מסילות ובתנועת רכבות עירונית בכמה שווקים באירופה. גורמים המקורבים לדיונים מסרו שהחברות מוכנות לערוך ויתורים מול רשויות ההגבלים כדי שיאשרו את המיזוג.

תגובות

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker

על סדר היום