ארמקו חושפת: אלה הסכנות והיתרונות בהנפקת ענקית הנפט הסעודית

ארמקו פירסמה תשקיף של סיכונים, מטרור ועד למעורבות ממשלתית, השפעת משבר האקלים על הביקוש ואפילו השינויים בשערי החליפין של מטבעות

לוגו בלומברג
בלומברג
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
מתקני הנפט של ארמקו בסעודיה לאחר ההתקפה שיוחסה לאיראן, בחודש שעבר
מתקני הנפט של ארמקו בסעודיה לאחר ההתקפה שיוחסה לאיראן, בספטמברצילום: Amr Nabil/אי־פי

ענקית הנפט הסעודית ארמקו פירסמה את התשקיף של מה שעשויה להיות ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) הגדולה בהיסטוריה. ארמקו חשפה תשקיף של סיכונים, מטרור ועד למעורבות ממשלתית, ההשפעה של משבר האקלים על הביקוש ואפילו השינויים בשערי החליפין של מטבעות.

ההנפקה של ארמקו צפויה להתבצע עד סוף השנה. בניסיון להפוך את המניה לאטרקטיבית יותר, מתכננת ארמקו לשלם 75 מיליארד דולר בדיווידנדים בשנה הבאה. כך יהנו המשקיעים מתשואה של 3.75% אם החברה תשיג את היעד השאפתני שלה לשווי של 2 טריליון דולר. 

הסיכונים

- לחוסר יציבות פוליטית ופעולות טרור, כמו המתקפות ב-14 בספטמבר על מתקני הפקת נפט בשדה אבקייק ושדה חורייס, עשויות להיות "השלכות חומריות ומזיקות" על ארמקו ועל מחירי המניות.

- חוק הצדק נגד נותני החסות לטרור (JASTA) בארה"ב עשוי לייצר בסיס חדש לאזרחים אמריקאים לתבוע את ארמקו.

- ממשלת סעודיה קובעת את הרמה המקסימלית של תפוקת הנפט הגולמי בממלכה, ומצב הפיננסים של המדינה קשור באופן הדוק לתעשייה.

- כל החלטה ריבונית שהממלכה מקבלת בתור חברה באופ"ק "מועברת לחברה ויכולה להשפיע עליה באופן ישיר".  

- החששות לגבי משבר האקלים והשפעותיו עלולות להפחית את הביקוש הגלובלי לנפט ומוצרים שעשויים מנפט. תשומת הלב המופנית לסכנות של משבר האקלים עשויות להוביל לנקיטת צעדים משפטיים נגד ארמקו והחברות המסונפות לה.

- ארמקו הסכימה לשלם 100 מיליון דולר בשנה בעבור מחקרים וייעוץ למשרד האנרגיה.
חוסר היכולת של משקיעים זרים להחליף ריאלים סעודיים למטבעות אחרים עשויה להשפיע באופן שלילי על הביקוש ועל המחיר של המניות.

- ארמקו משלמת דיווידנדים לבעלת המניות שלה, ממשלת סעודיה, בדולרים. אם הריאל הסעודי אינו צמוד לדולר, וערכו ישתנה, החברה אולי תידרש להוציא מזומנים נוספים כדי לממןן את הדיווידנדים. לשינויים כאלה "עשויה להיות השפעה שלילית" על המצב הפיננסי של ארמקו.  

הנפקת מניות

- ארמקו לא פירסמה את הגודל של הנתח שהיא מתכננת למכור ואת טווח המחירים למניה.

- כמות המניות שהוקצתה למשקיעים בודדים תהווה 0.5% מכל המניות שיונפקו.

- אזרחים לא סעודים שאינם תושבי הממלכה ומוסדות מחוץ למדינה יורשו לרכוש אופציות למניות באישור רשות ניירות ערך של סעודיה.

תמחור

- ארמקו תודיע על המחיר הסופי של המניה ב-5 בדצמבר.

רישום

- ממשלת סעודיה לא תמכור מניות נוספות במהלך 12 החודשים שלאחר התאריך המקורי של ההנפקה.

- ארמקו אינה מורשה לרשום מניות נוספות לתקופה של שישה חודשים לאחר תחילת המסחר.

עובדים

- התשקיף מראה כי חברי הדירקטוריון לא ישתנו.

- התשלום לחמישה דירקטורים, כולל המנכ"ל וסמנכ"ל הכספים, כולל הבונוסים, הוצאות והטבות אחרות: 80.8 מיליון ריאל (21.5 מיליון דולר).

- ארמקו גיבשה תוכנית מניות בעבור העובדים.

תגיות:

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker