מודי'ס הזהירה: התפטרותו של סוקול עלולה לסכן את דירוג האשראי של ברקשייר - גלובל - TheMarker
 

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מודי'ס הזהירה: התפטרותו של סוקול עלולה לסכן את דירוג האשראי של ברקשייר

שערוריית הבכיר שסחר במידע פנים עלולה להכתים את המוניטין של באפט; "מוזר שהדבר לא הדליק כמה נורות אדומות"

2תגובות

וורן באפט הוא קפיטליסט מהדור הישן שזוכה להערצה דומה לזו של כוכבי רוק ונחשב לדמות מוכרת בכל רחבי תבל. אולם התדמית שבנה לעצמו, אשר מעוררת את קנאתו של מנכ"ל, עלולה להיפגע עקב הודאתו כי אחד ממנהליו הבכירים רכש מניות של חברה לפני שברקשייר התאוויי של באפט הודיעה על רכישתה.

באפט הוא בהחלט לא מנכ"ל טיפוסי, והשאלות שהתעוררו סביב העובדה שלא פעל בעניין עוררו תהיות בקרב אנליסטים ומומחים. התהיות נוגעות לפגישה שהתקיימה בינואר שבה דיוויד סוקול, יו"ר מידאמריקן אנרג'י ואחד המנהלים הבכירים בברקשייר, המליץ לבאפט לרכוש חברת כימיקלים. במהלך הדיון, סוקול, אשר נחשב לאחד המועמדים המובילים לרשת את באפט, הודה בפני באפט כי בבעלותו מניות של החברה שעליה המליץ להשתלט.

במצב כזה, מרבית המנכ"לים היו מבררים יותר פרטים, ממליצים לסוקול לפנות לייעוץ משפטי או אפילו מקפיאים את התוכנית לרכישת החברה, אמרו מומחים. אולם באפט לא עשה אף אחד מהדברים הללו - למרות שלברקשייר, כמו למרבית החברות הגדולות - יש מדיניות שאוסרת על עובדיה לנצל מידע פנימי לצרכי מסחר במניות.

"מוזר שהדבר לא הדליק אצלו כמה נורות אדומות", אמר האנליסט גרגורי וורן מחברת מורנינגסטאר. "למרות שהוא לא אוהב להתערב בענייני המנהלים הבכירים שלו, יש מצבים שבהם חייבים לעשות זאת".

באפט הניח כי סוקול מחזיק במניות מספר שנים, ולא מספר ימים, מצב שהיה הופך את עיתוי העסקה לפחות חשוד. "זו היתה הערת אגב ולא שאלתי אותו לגבי התאריך בו רכש את המניות או לגבי היקף החזקותיו", אמר באפט בהודעה שפירסם ביום רביעי על התפטרות סוקול.

בעקבות חשיפת המקרה, אנליסטים, מומחים ובעלי מניות של ברקשייר קראו להידוק הפיקוח הפנימי בברקשייר. הם גם העלו תהיות לגבי האמון העיוור של באפט בבכיריו, וטענו כי הוא היה צריך לדרוש מסוקול לחשוף את היקף החזקותיו בחברת לובריזול. אנליסטים של מורנינגסטאר כתבו בדו"ח שפירסמו ביום חמישי כי המסחר של סוקול במניות לובריזול עלול "להכתים את המוניטין של ברקשייר".

סוקול רכש בינואר באופן אישי מניות של לובריזול בהיקף של כ-10 מיליון דולר, ימים ספורים בטרם המליץ לבאפט לרכוש את החברה. בחודש מארס הודיעה ברקשייר על רכישת לובריזול תמורת 9 מיליארד דולר, וכתוצאה מכך גרף סוקול רווח של 3 מיליון דולר.

תומס רוסו, שותף בחברת ההשקעות גרדנר רוסו אנד גרדנר, אמר כי הפרשה צפויה להביא לכך שברקשייר תהדק את הפיקוח הפנימי כדי למנוע מצבים מסוג זה בעתיד. אולם ברקשייר אינה מראה סימנים כי בכוונתה לערוך בדק בית בכל הקשור לניגודי עניינים או להדק את הפיקוח הפנימי החברה. "לא דיוויד ולא אני חשים כי הרכישות של מניות לובריזול שהוא ביצע היו בלתי חוקיות בדרך כלשהי", אמר באפט בהודעה שפירסם. צ'רלס מאנגר, סגן יו"ר ברקשייר ושותפו הוותיק לעסקים של באפט, אף הוא הביע תמיכה בסוקול.

עם זאת, בחברה עם תרבות ניהולית אשר שמה דגש על אתיקה, חשיפת המסחר במניות שביצע סוקול עלולה להכות גלים בתוך ברקשייר. במכתב ששלח ביולי 2010 הורה באפט למנהליו הבכירים "להגן בלהט על המוניטין של ברקשייר". "אנחנו יכולים להרשות לעצמנו להפסיד כסף, אפילו הרבה כסף", כתב באפט. "אבל איננו יכולים להרשות לעצמנו להפסיד את המוניטין שלנו, אפילו לא טיפה".

עזיבתו של סוקול מעלה תהיות גם לגבי עתיד צוות הניהול הבכיר של החברה, וטרפה את הקלפים לגבי זהות יורשו של באפט בתפקיד המנכ"ל לאחר שיפרוש. ברקשייר אמנם גיבשה בשנים האחרונות צוות רחב למדי של מנהלים בכירים שיוכלו לרשת את באפט בן ה-80, אולם סוקול נחשב למועמד המוביל.

ביום שישי אמרה מודי'ס, סוכנות דירוג האשראי, כי התפטרותו של דיוויד סוקול מצביעה על בעיות בפיקוח התאגידי בברקשייר התאוויי, שעלולות לפגוע באיכות האשראי של החברה. התנהגותו של סוקול, אמרה מודי'ס, "מצביעה על מנהל בכיר שפעל בניגוד עניינים, ועלולה גם לעורר חקירות משפטיות ורגולטוריות שעלולות להכביד על החברה. בנוסף, היא מעלה שאלות בנוגע לבקרת הסיכונים של ברקשייר".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#