משקיעי השווקים המתעוררים מוצאים מקלט במזרח אירופה - בעולם - TheMarker

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

משקיעי השווקים המתעוררים מוצאים מקלט במזרח אירופה

על רקע הירידה בביקוש להשקעות ברוסיה וטורקיה, חווים שוקי האג"ח של פולין והונגריה פריחה

תגובות
ראש ממשלת הונגריה, ויקטור אורבן, בשבוע שעבר
Ronald Zak/אי־פי

מדינות במזרח אירופה, שברבות מהן יש הנהגה פופוליסטית ולא ליברלית, נהפכו לחביבות על משקיעי שווקים מתעוררים לאחר שהסנקציות והסיכונים הגיאופוליטיים הרחיקו אותם משווקים כמו רוסיה וטורקיה. האג"ח של פולין והונגריה, למשל, עלו החודש בביצועיהן על אג"ח של מדינות אחרות באירופה.

התנודתיות המחודשת בשוקי העולם בוחנת את נכונותם של המשקיעים לדבוק באג"ח שהיו בעבר הפופולריות ביותר. האג"ח של רוסיה והרובל צנחו לאחר שארה"ב הרחיבה את הסנקציות נגדה ועל רקע המתיחות שהורגשה בסוריה בשבוע שעבר לקראת המתקפה המערבית. הלירה הטורקית חשופה אף היא למלחמה בסוריה, אך סובלת גם ממדינות מוניטרית שרבים רואים כמשוחררת מדי. השווקים במרכז אירופה, לעומת זאת, עדיין נהנים מצמיחה ללא אינפלציה ורגיעה במתיחות הפוליטית.

בפולין, שבה שוקלים מקבלי ההחלטות לחזור להוריד את הריבית, עלו בשבוע שעבר מחירי האג"ח, והתשואה על האג"ח הממשלתיות לעשר שנים ירדה אל מתחת ל-3% לראשונה מאז 2016. בהונגריה, שבה מקבלי ההחלטות התחייבו להשאיר את הריבית בשפל למשך זמן ממושך, נמכרה במכרז אג"ח בשבוע שעבר הכמות הגדולה ביותר של אג"ח מאז 2014. הבעלות הזרה על אג"ח זינקה לרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2016.

הסיכונים הפוליטיים במגמת ירידה בחלק גדול ממזרח האיחוד האירופי. בפולין מנסה ראש הממשלה החדש מטאוש מורבייצקי לפתור מחלוקת עם הנציבות האירופית בנוגע לרפורמה משפטית שעלולה לפגוע בזכויות ההצבעה של המדינה בתוך האיחוד. בהונגריה ניצחונו של הפופוליסט ויקטור אורבן בבחירות החודש מבטיח המשך ליציבות הפוליטית והשמרנות התקציבית, גם אם ישנם חששות בקרב משקיעים משחיקה נוספת בדמוקרטיה ובשלטון החוק.

"אפשר בהחלט לראות אלמנט של השקעת מקלט במדינות מרכז ומזרח אירופה ובחלק מאמריקה הלטינית", אמר סיימון קויג'נו-אוונס, אסטרטג שווקים מתעוררים בחברת ליגל אנד ג'נרל אינווטמנט מנג'מנט, שמנהלת נכסים בשווי 200 מיליארד ליש"ט (285 מיליארד דולר). "הסיכון הגיאופוליטי היה יותר אידיוסינקרטי או מרוכז עד עכשיו".



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#