המיזוג הגדול בתולדות מגזר השבבים: "ברודקום שוקלת לרכוש את קוואלקום ביותר מ-100 מיליארד ד'"

מקורות המעורים במגעים אמרו כי הודעה על העסקה צפויה בימים הקרובים, אך הוסיפו כי טרם התקבלה החלטה סופית ■ החברה הממוזגת תהיה יצרנית השבבים השלישית בגודלה בעולם אחרי אינטל וסמסונג

בלומברג
רותי לוי
שתפו כתבה במיילשתפו כתבה במייל
מעבר לטוקבקים
קואלקום
קואלקוםצילום: בלומברג

ברודקום שוקלת להגיש הצעת רכש בסך יותר מ-100 מיליארד דולר עבור קוואלקום , לדברי אנשים המעורים במצב, בעסקה שאם תצא לפועל תהיה ההשתלטות הגדולה בתולדות מגזר השבבים.

ברודקום מנהלת שיחות עם יועצים לגבי עסקה אפשרית, אמרו המקורות שביקשו לשמור על עילום שם מכיוון שהמגעים טרם פורסמו. הצעת הרכש במחיר של כ-70 דולר למניה תכלול מזומנים ומניות ועשויה להתבצע בימים הקרובים, אמרו המקורות. עם זאת, החלטה סופית על העסקה טרם התקבלה, הוסיפו.

בעקבות הדיווח זינקה מניית קוואלקום ב-19% במסחר בוול סטריט, הזינוק התוך-יומי החד ביותר מאז אוקטובר 2008 - בטרם נסגרה בעלייה של 12.7% למחיר של 61.81 דולר, המשקף לקוואלקום שווי שוק של 91 מיליארד דולר. מניית ברודקום קפצה ב-5.5% ושווי השוק של החברה זינק ל-118 מיליארד דולר.

נציגי ברודקום וקוואלקום סירבו להתייחס לדיווח.

הרכישות של ברודקום בישראל

ברודקום מעסיקה בישראל 700 עובדים, קוואלקום 500

ברודקום נכנסה לישראל בשנת 2000, ופעילותה המקומית מנוהלת על ידי שלמה מרקל. היא מעסיקה כ-700 עובדים במספר מרכזי פעילות: באיירפורט סיטי, בתל אביב, בהרצליה, ברעננה, ביקום ובנצרת. ברודקום ביצעה 13 רכישות של טכנולוגיות ישראליות, בין הבולטות שבהן ניתן למנות את רכישת ברודלייט תמורת 195 מיליון דולר (2012), את רכישת פרוביג'נט תמורת 313 מיליון דולר (2011); דיון נטוורקס תמורת 178 מיליון דולר (2009) וויז'נטק תמורת 250 מיליון דולר (2000).

קוואלקום נכנסה לישראל ב-1993 ופעילותה המקומית מנוהלת על ידי אריק מימרן, היא מעסיקה כ-500 עובדים המפוזרים במרכזי פעילות בהוד השרון ובחיפה. הרכישה הגדולה ביותר של קוואלקום בישראל הייתה ב-2014 כששילמה 400 מיליון דולר תמורת הסטארט-אפ ווילוסיטי מקיסריה. שנה קודם לכן היא רכשה את קבוצת המצלמות CSR שרוב פעילותה הייתה בישראל. רכישות נוספות של קוואלקום כוללות את אפוס, דיזיין ארט נטוורקס ו-iSkoot שפעילותו בבית שמש נסגרה לפני שנתיים.

קוואלקום גם השקיעה בעשרות סטארט-אפים ישראליים, באמצעות זרוע ההשקעות שלה קוואלקום ונצ'רס המנוהלת בישראל על ידי מירב וינריב. השקעותיה מתפרשות על תחומים מגוונים, ובהם אפליקצית עריכת הווידיאו מגיסטו, חברת המשחקים טאבטייל, חברת התשלומים טפינגו, חברת מסדי הנתונים סקיילהDB, וחברת המוליכים למחצה וויליוט. החברה היתה בין המשקיעות בוויז שנמכרה לגוגל בעסקה של מיליארד דולר, ובראבלו שנמכרה בשנה שעברה לאורקל תמורת 430 מיליון דולר.

הרוכש הסדרתי של ברודקום

מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, נודע כרוכש סדרתי, ומילא תפקיד מרכזי בגל המיזוגים והרכישות ששטף את מגזר המוליכים למחצה בשלוש השנים האחרונות. ברודקום, שנוצרה בשנת 2016 כאשר אווגו טכנולוג'יס (Avago Technologies) רכשה את ברודקום קורפ תמורת 37 מיליארד דולר, הפכה את עצמה מחטיבה של היולט פקארד (HP) לאחת היצרניות הגדולות במגזר השבבים באמצעות סדרה של רכישות. טאן אמר כי בכוונתו לבצע רכישות נוספות, אסטרטגיה שעלולה להיתקל בהתנגדות מצד הרגולטורים בארה"ב.

קואלקום מצדה סובלת מחולשה. מתחילת השנה ועד אתמול נפלה המניה ב-16%, לעומת זינוק של 41% שרשם מדד מניות המוליכים למחצה של פילדלפיה - בין השאר בשל המאבק המשפטי המחריף עם אפל שפוגע בהכנסותיה ומעמיק בסכנה את המודל העסקי שהפך במשך שנים את קואלקום לאחת מיצרנית השבבים המצליחות בעולם.

המחלוקת המשפטית נוגעת לעמלות רישוי שגובה קואלקום עבור שימוש בפטנטים שלה, אשר מכסים את כל התחומים הבסיסיים בכל מערכות הסמארטפונים המודרניות. אפל טוענת כי קואלקום מנצלת באופן בלתי חוקי את מעמדה בשוק השבבים וגובה עמלות גבוהות באופן בלתי מוצדק. קואלקום טוענת מנגד כי אפל, אחת הלקוחות הגדולות ביותר שלה, שיקרה לרגולטורים בניסיון לא הוגן לאלץ את יריבתם לגבות עמלות נמוכות יותר.

קואלקום, שהמטה שלה בקליפורניה, מתמודדת גם עם קשיים בסגירת עסקת רכישתה של חברת השבבים NXP תמורת 47 מיליארד דולר. העסקה נתונה לבדיקת רשויות ההגבלים העסקיים באירופה ונתקלה בהתנגדות שחל חלק מבעלי המניות של NXP בהם קרן הגידור אליוט מנג'מנט, שטענה כי העסקה מעריכה בחסר את שווי NXP.

מלבד האתגר שבמימון עסקה כה גדולה, ברודקום צפויה להתמודד גם מול בחינה רגולטורית מדוקדקת. על סמך נתוני ההכנסות של שנת 2016, החברה הממוזגת תהיה יצרנית השבבים השלישית בגודלה בעולם אחרי אינטל וסמסונג אלקטרוניקס, ותחלוש על נתחים עצומים משרשרת ההפצה של רכיבים חיוניים כמו שבבי מודמים לסלולר ו-Wi-Fi. שתי החברות כבר נמנות על 10 חברות השבבים המובילות בעולם במונחי הכנסות במגזר שנמצא בעיצומו של תהליך קונסולידציה מהיר.

הזינו שם שיוצג באתר
משלוח תגובה מהווה הסכמה לתנאי השימוש של אתר TheMarker