המשך העליות בשווקים תלוי ברווחי החברות - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המשך העליות בשווקים תלוי ברווחי החברות

אנליסטים אמנם הורידו את תחזיות הרווח לרבעון השני של 2017, אך זהו חלק מ"משחק הציפיות", שנועד לגרום לחברות לעקוף אותן בקלות ■ הצמיחה ברווחי החברות שנסחרות בוול סטריט ברבעון השני צפויה להיות בשיעור של 9.5%

אנליסטים הורידו את התחזיות ב– 2
Richard Drew/אי־פי

כשאנליסטים תיקנו כלפי מטה את תחזיותיהם לרווחי החברות בוול סטריט בשיעור המתון ביותר מזה שלוש שנים, הדבר עודד משקיעים שחששו לגבי המשך הראלי שהוביל את שוקי המניות בארה"ב לשיאים היסטוריים.

אנליסטים הורידו את התחזיות ב–2% מאז תחילת הרבעון, אבל זו רק מחצית מהממוצע ההיסטורי של תיקונים כאלה, לפי נתוני FactSet.

הנמכת התחזיות היא חלק מנוהל מוכר בוול סטריט של ניהול ציפיות בעלי המניות באמצעות הורדת היעד כך שניתן יהיה לעקוף אותו בקלות רבה יותר. "בזמן האחרון רווחי החברות היו טובים מאוד — חלפו ימי תנודות המטבעות והחולשה בכלכלה העולמית", אמר בריאן ריילי, אנליסט השקעות בכיר בחברת CIBC אטלנטיק טראסט פרייבט ולת' מנג'מנט.

הציפיות מממשל טראמפ ליישום מהיר של מדיניות מעודדת צמיחה בארה"ב — רפורמת מס, הוצאות על תשתיות ודה־רגולציה — התפוגגו, כך שהתקוות לצמיחה חדה ברווחי החברות נהפכו למנוע העיקרי לראלי בשווקים.

ימים ספורים לסוף הרבעון השני, התחזיות הצביעו על עלייה שנתית ממוצעת של 6.6% ברווח למניה. כמעט מחצית מהעלייה הזאת מגיעה מחברות האנרגיה. הקבוצה הזאת עדיין מרוויחה ממה שנקרא “Easy Comparatives” — התאוששות מרבעון חלש בשנה הקודמת.

ואולם התנודות בתקופה האחרונה בשוק הנפט העלו שאלות לגבי יתר השנה. לפי התחזיות, רווחי חברות האנרגיה צפויים לעלות כמעט ב–400% ברבעון השני, אך זו ירידה לעומת התחזית מתחילת הרבעון לזינוק של 475%. "זו עלולה להיות רוח נגדית ברבעונים בעתיד", אמר ריאן דטריק, אסטרטג שוק בכיר ב–LPL פייננשל.

תשעה מבין 11 מגזרים צפויים לדווח על עלייה ברווחים. לצד האנרגיה, חברות הטכנולוגיה והפיננסים צפויות לפי ההערכות לתת את התרומה הגדולה ביותר ברבעון השני — אותם שלושה מגזרים שהובילו גם ברבעון הראשון.

בשלושת החודשים הראשונים של 2017 זינק הרווח למניה בחברות במדד S&P 500 ב–14%. ביצועים טובים ברבעון השני יהיו המפתח לעליות בשווקים כמו אלה שהעלו את המכפילים לרמות גבוהות מהממוצע של 17.6. "אם לסכם זאת במלה אחת — קריטי", אמר טום סטרינגפלו, סמנכ"ל השקעות בכיר בפרוסט אינווסטמנט אדוויזרס, על הגידול ברווחים.

רווחי חברות ההיי־טק צפויים לעלות ב–10.2% ובמגזר הפיננסים הרווחים צפויים לעלות ב–6.8% ברבעון השני. חברות של מוצרי צריכה לא חיוניים ושירותים צפויות להשתרך מאחור.

אף שהעלייה הצפויה של 6.6% ברווחים ברבעון השני תהיה האטה חדה לעומת הרבעון הראשון, המשקיעים מכירים את משחק הציפיות של החברות. רבים מהם אופטימיים משום שהמגמה של עקיפת התחזיות תוביל לרבעון נוסף של עליות דו־ספרתיות.

בחמש השנים האחרונות, לפי FactSet, הרווחים המדווחים היו גבוהים ב–2.9% מהתחזיות בתחילת אותה עונת דו"חות. לפי החישוב הזה, הצמיחה ברווחי החברות ברבעון השני צפויה להיות של 9.5% — וכל שיעור נמוך מכך יהיה מאכזב.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#