אם יש להם מכרה, כנראה הם בצרות - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

אם יש להם מכרה, כנראה הם בצרות

מניית אנגלו-אמריקן, מחברות הכרייה הגדולות והוותיקות בעולם, צנחה השבוע ב-21% - לאחר שהחברה הכריזה על ארגון מחדש, שכולל קיצוץ של כשני שלישים בנכסיה ובכוח האדם

תגובות
מכרה עפרות ברזל בפרויקט מינאס ריו בברזיל
בלומברג

כשמחירי הסחורות מצליחים לגרום לאחת מחברות הכרייה הגדולות והוותיקות בעולם לבצע קיצוץ של כשני שלישים בנכסיה ובכוח האדם שלה - ענף הסחורות נכנס ללחץ.

אנגלו-אמריקן, קונצרן שבתחילת שנות ה-90 הקיף שלל תחומים - ממשקאות אלכוהוליים, דרך הוצאה לאור ועד כריית זהב ויהלומים - צפוי להצטמצם כמעט ללא היכר, לאחר שמנכ"ל החברה, מארק קוטיפאני, הכריז ביום שלישי על שורה של מכירות נכסים, סגירת מכרות וקיצוצים.

עם קורבנות הקיצוצים נמנה מכרה עפרות הברזל הברזילאי מינאס ריו, פרויקט בעלות 14 מיליארד דולר המגלם את מצוקת החברה, על רקע זינוק בעלויות וקריסה במחירים. "מינאס ריו הוא קו פרשת המים של טעויותיהם", אומר ג'רמי רותול, ראש תחום משאבי טבע עולמיים בחברת אינווסטק. "זאת היתה סדרה של טעויות אסטרטגיות, שיגעון קולקטיבי שבו כולם שגו".

כמו בנקים לפני המשבר הפיננסי או חברות אנרגיה לפני הקריסה במחירי הנפט, הסיפור של אנגלו־אמריקן הוא סיפור קלאסי של התפרשות יתר בתקופות הטובות, שמותירה את החברה עם יותר מדי חובות ומעט מדי כסף כשהמצב מתהפך.

אחרי הארגון מחדש שעליו הכריזה השבוע, אנגלו־אמריקן צפויה להעסיק 50 אלף עובדים - 85 אלף פחות ממצבת כוח האדם הנוכחית של החברה, לדברי קוטיפאני. היא תשלוט ב-25 נכסים לכל היותר, לעומת 55 כיום. כל מכרה לא רווחי יימכר או ייסגר.

אך בנקים, בהם HSBC, טוענים כי גם צעדים חריפים אלה עשויים לא להספיק אם מחירי הסחורות יישארו נמוכים. מניית אנגלו־אמריקן צנחה ביום שלישי ב-11%, ואתמול, אחרי ההודעה על תוכנית ההבראה, ב-1.2% נוספים. המניה צנחה עד כה השנה ב-73% והיא בעלת הביצועים הגרועים ביותר מבין החברות הנסחרות במדד FTSE 100 הבריטי.

על הנכסים של אנגלו-אמריקן "לספק מזומנים לכל המחזור הנוכחי", אמר קוטיפאני, אוסטרלי שקיבל לידיו את ראשות החברה ב–2013. "נכסים שלא יצליחו בכך לא ייכללו בתיק הנכסים שלנו", אמר.

ביולי פרשה אנגלו-אמריקן תוכנית לקיצוץ 53 אלף משרות, לאחר שדיווחה על הפסד בסך 3 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה. "אם להיות כנים, פשוט לא ציפינו שהירידה במחירי הסחורות תהיה כה דרמטית, וכעת נראה כי חצי השנה הקרובה תהיה קשה אף יותר", אמר קוטיפאני ביום שלישי. "קיצצנו הרבה עלויות, אבל עלינו לעשות יותר, כיוון שהמחירים ממשיכים לרדת".

"סימני כניעה 
בעולם הכרייה"

בשיאה הפיננסי של החברה, ב–2007, כשמחירי הפלטינה והניקל היו בקרבת שיא, הרווח השנתי שלה היה 7.3 מיליארד דולר, ושווי השוק שלה עלה על 80 מיליארד דולר. אנליסטים צופים לאנגלו־אמריקן הפסד בסך 2.8 מיליארד דולר השנה. קוטיפאני אמר לבעלי המניות כי לא צפוי דיווידנד לפחות עד 2017. שווי השוק של החברה כעת הוא 6.3 מיליארד דולר, וחובותיה מסתכמים ב-11.9 מיליארד דולר.

"אלה נראים כמו סימני הכניעה הראשונים בעולם הכרייה", אמר האנליסט פול גייט מבית ההשקעות סנפורד ברנסטין בלונדון. "אנגלו־אמריקן היתה בעבר תאגיד דרום־אפריקאי סופר מגוון. כעת הוא מוכר 60% מנכסיו".

אנגלו־אמריקן נוסדה ב-1918 על ידי היזם והפילנתרופ ארנסט אופנהיימר, ונבנתה על בסיסם של מכרות הזהב האדירים של דרום אפריקה. החברה נכנסה לתחום היהלומים באמצעות השליטה בדה בירס, לאחר שאופנהיימר נבחר לדירקטוריון דה בירס ב-1926. אנגלו־אמריקן מחזיקה כיום ב-85% מדה בירס, לאחר שמכרה אותה ורכשה אותה בחזרה. מאוחר יותר הוסיפה אנגלו־אמריקן גם פלטינה ופחם לנכסיה, והתעשרה והתחזקה במשך מרבית המאה ה-20.

בנו של ארנסט, הארי, הרחיב את אופקי החברה. אנגלו־אמריקן רכשה את חברת האדסון ביי מיינינג הקנדית ב-1961, והתרחבה בדרום אמריקה לתחום ייצור הפלדה, העץ והנייר, ולאחר מכן נחושת. באחרונה, ביקשה להתרחב לתחום עפרות הברזל ולהצטרף לגל החברות המזינות את התיאבון הבלתי נלאה של סין לפלדה.

פרויקט מינאס ריו נהגה על ידי קודמו של קוטיפאני בתפקיד, בתקופת הפריחה. החברה שילמה 5.1 מיליארד דולר על רכישת הפרויקט ו–9 מיליארד דולר נוספים על הקמתו. מחיר עפרות הברזל - לצד מחיר הפחם, היהלומים, הזהב, ומרבית המינרלים הנכרים מהאדמה, צנח לאחר מכן. קוטיפאני אמר כי מינאס ריו יתקשה להיכנס לרשימת הנכסים הרווחיים, אם כי החברה תעניק למכרה הזדמנות נוספת לשפר ביצועיו בטרם תתקבל החלטה סופית בנוגע לעתידו.

"איך נפלו גיבורים", אמר רותול מאינווסטק, שעבד במכרות הזהב של דרום אפריקה בשנות ה-90. "מדהים מה קרה לחברה כה נהדרת".

למעשה, אנגלו־אמריקן אינה הקורבן הראשון של הירידה במחירי הסחורות. בחודש שעבר, חברת הכרייה הבריטית לונמין, המתמקדת באפריקה, נאלצה לגייס הון נוסף מבעלי המניות כדי להימנע מקריסה. בשנות ה-80, נכסיה של לונמין כללו גם כריית זהב, מלונות, טקסטיל ועיתונות.

מכרה נחושת של אנגלו-אמריקן בצ'ילה
אי־אף־פי

נתוני הסחר בסין הבהילו משקיעים

ההכרזה של אנגלו־אמריקן, מהגדולות במגזר הכרייה, על קיצוץ כוח האדם שלה כמעט בשני שלישים, שהגיעה ביום שלישי לצד פרסום נתוני סחר מאכזבים של סין, הבהילה משקיעים. ייתכן כי אנגלו-אמריקן גם לא תהיה החברה האחרונה שתצטרך לבחון מחדש את האסטרטגיה שלה - בעיקר אם מחירי הסחורות ימשיכו לרדת. והתחזית אינה ורודה, כששלל כוחות מטלטלים את השווקים.

צרכנית הסחורות הגדולה בעולם, סין, צימצמה בחדות את צריכתה על רקע האטה בצמיחה הכלכלית שלה. בין שנת 2000 לשנה שעברה, חברות השקיעו מאות מיליארדי דולרים בהרחבת יכולת הייצור שלהן, כדי לספק את צורכיה של סין בתקופת הצמיחה הכלכלית המהירה שלה. הרבה מהצמיחה של חברות הכרייה מומנה באמצעות חובות. אך מצב זה התברר כבלתי־ניתן לקיום ממושך כעת, כשהצמיחה הכלכלית של סין הואטה והביקוש שלה לחומרי גלם ירד. יבוא הנחושת לסין איבד כמעט 3% לעומת השנה שעברה, ויבוא הפלדה צנח ב-12%.

העולם מתמודד עם עודפים של נפט, גז, נחושת ואפילו דגנים מסוימים. "עולם הסחורות התהפך על פיו", אומר דניאל ירגין, היסטוריון שוק האנרגיה וסגן יו"ר חברת הייעוץ IHS. "במקום מחסור בהיצע וביקוש אדיר, יש לנו ביקוש חלש ועודפי היצע וייצור בשוק הסחורות. זהו סופו של עידן, שלא יחזור במהרה".

הלחץ על מחירי הסחורות היה משמעותי. מחירי עפרות הברזל, הרכיב החשוב בייצור פלדה, צנחו בכ-40% השנה. מחיר הנפט הגולמי מסוג ברנט נע כעת סביב 40 דולר לחבית, לעומת יותר מ-110 דולר לחבית בקיץ 2014. החברות מצאו עצמן לכודות בירידות המחירים. ביום שלישי דיווחה סין כי מנוע הצמיחה שלה, היצוא, ירד ב-6.8% בנובמבר לעומת נובמבר 2014.

כ-1,200 אסדות נפט בארה"ב נסגרו

כמה עסקים בתחום הסחורות פשטו רגל או החלו לפגר בתשלום חובותיהם. קיצוצים בעלויות נפוצים עוד יותר. כמעט 1,200 אסדות נפט - כשני שלישים מכלל האסדות בארה"ב, נסגרו מאז סוף השנה שעברה. יותר מ-250 אלף עובדים במגזר הנפט והגז בעולם פוטרו, ויותר משליש מהקיצוצים אירעו בארה"ב.

ענקית המסחר בסחורות, גלנקור השווייצית, מתאמצת לצמצם חובותיה בשליש עד סוף 2016 באמצעות צמצום פעילות כריית הנחושת שלה בזמביה וברפובליקה הדמוקרטית של קונגו, ומכירת מרבית פעילותה החקלאית. קינדר מורגן, חברת צינורות הנפט והגז בארה"ב, צימצמה את הדיווידנד שלה ביום שלישי. חברות נפט וגז אמריקאיות הגישו כ-40 בקשות להגנה מפני נושים במסגרת פשיטת רגל בארה"ב השנה, עם חובות בשווי כ-15 מיליארד דולר. וכשחברה אחת קורסת, יש לכך לרוב השלכות על אחרות, בשל החוזים הרבים בין חברות שונות בתחום - כך שניתן לצפות לפשיטות רגל נוספות.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#