משווי של 160 מיליארד דולר ל-3.5 מיליארד דולר: פעילות האינטרנט של יאהו צפויה להימכר - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

משווי של 160 מיליארד דולר ל-3.5 מיליארד דולר: פעילות האינטרנט של יאהו צפויה להימכר

יאהו הודיעה כי החליטה לבטל את ההנפקה המתוכננת של אחזקותיה של יאהו בעליבאבא הסינית בשל חששות מנטל מס כבד ■ במקום זאת תחפש יאהו רוכש לאתרי האינטרנט שלה, ששוויים מוערך ב-3.5-2 מיליארד דולר

5תגובות
מנכ"לית יאהו מריסה מאייר על במה כשברקע הלוגו של יאהו
אי־פי

יאהו תבטל את ההנפקה המתוכננת של אחזקותיה בענקית הקמעונות המקוונת הסינית עליבאבא, כך אמרה היום החברה. הצעד בא בשל לחץ משקיעים החוששים מחשבון המס הגדול שתישא העסקה. במקום זאת, יאהו תבחן אפשרות להנפיק את תחום פעילותה העיקרי.

"בין יתר הגורמים, היינו מודאגים מהאופן שבו יתפוס השוק את סיכון המס", אמר יו"ר החברה מיינרד ווב, בהודעה שפורסמה. "הדירקטוריון נשאר מחויב להשיג את המטרה העסקית העיקרית ולהיטיב עם בעלי המניות – מה שניתן יהיה להשיג על ידי הפרדת מניות עליבאבא משר חלקי יאהו".

היפוך ההחלטה הוא הודאה בתבוסה מצד מנכ"לית יאהו מריסה מאייר, שהובאה לחברה ב-2012 מגוגל מתוך מטרה להפיח חיים חדשים במותג שהיה פעם הדומיננטי בעולם האינטרנט, אך כבר עשור מתקשה למצוא אסטרטגיית צמיחה. הכנסותיה דומות לרמה בה היו ב-2006, וסבלנות המשקיעים החלה לפקוע. בחודש שעבר קראה קרן ההשקעות האקטיביסטית סטארבורד ואליו ליאהו לוותר על הנפקת עליבאבא ובמקום זאת למכור את פעילות האינטרנט שלה.

יאהו לא מסרה תגובה. מניות החברה טיפסו ב-2.7% במסחר לאחר הסגירה, לאחר הדיווח הראשוני על שינוי התכניות ב-CNBC. בערוץ הטלוויזיה דיווחו גם כי יאהו שוקלת אפשרות למכור את אחזקותיה ביאהו יפן. עד כה השנה ירדו מניות יאהו ב-31%.

אי–פי

עד כה, מאייר התעקשה לדבר בחיוב על הפוטנציאל של פעילויות האינטרנט שלה – חיפוש, פרסום, תוכן וידאו, מובייל. אך המשקיעים התמקדו בנתח של יאהו בעליבאבא, שאחראי כיום למרבית שווי השוק של החברה. אך מימוש הערך למשקיעים בעייתי, בין היתר בשל חשבון מס כבד שעשוי להתלוות לעסקה. יאהו מחזיקה ב-15% מעליבאבא, נתח השווה יותר מ-30 מיליארד דולר. שווי השוק הכולל של יאהו הוא כ-33 מיליארד דולר.

מאייר חשפה בינואר האחרון את התכנית להנפיק את אחזקות יאהו בעליבאבא. באוקטובר עוד אמרה כי יאהו עומדת בלוחות הזמנים להנפקת הנתח עד ינואר. אך המשקיעים שקידמו מהלך זה בתחילה, החלו לחשוש מעלות המס הגבוהה שלו, לאחר ששירות המסים האמריקאי (IRS) לא העניק ליאהו אישור מוקדם לפטור ממס על העסקה. כעת, ביצוע העסקה כרוך בסיכון כי יוטל עליה חשבון מס בסך יותר מ-10 מיליארד דולר. לעומת זאת, מכירת פעילות האינטרנט העיקרית של יאהו תהפוך את החברה לחברת אחזקות לה מניות בעליבאבא ויאהו יפן, ללא נטל המס האפשרי.

יאהו, שסללה את הדרך לצרכנים לגשת ולגלוש באינטרנט בשנות ה-90', איבדה מנתח השוק שלה ליריבות כמו גוגל בתחילה ופייסבוק מאוחר יותר. הנתח של יאהו בשוק הפרסום המקוון בארה"ב צפוי לרדת ל-3.5% ב-2017, לעומת 11.5% ב-2009, להערכת חברת המחקר eMarketer. הכנסותיה השנתיות של יאהו הגיעו לשיאן ב-2008 – 5.4 מיליארד דולר – וצפויות לרדת ב-8% השנה, ל-4.04 מיליארד דולר. שווי השוק של יאהו הגיע בשיאה ל-160 מיליארד דולר - אך היה זה בימי השיא של בועת האינטרנט, בשנת 2000.

אם דירקטוריון יאהו יחליט למכור את פעילות האינטרנט שלה, ענקית התקשורת ורייזון תבחן רכישה אפשרית, אמר מנכ"ל ורייזון לואל מקאדם ביום שלישי, בכנס של אתר "ביזנס אינסיידר". ורייזון רכשה יריבה מוקדמת אחרת של יאהו – AOL – מוקדם יותר השנה, תמורת כ-4 מיליארד דולר. חברות אחרות אף הן הביעו עניין ברכישת פעילות הליבה של יאהו.

להערכת רוברט קולברית, אנליסט בחברת CRT קפיטל גרופ, פעילות האינטרנט של יאהו עשויה להימכר ב-3.5 מיליארד דולר או יותר, תלוי ברוכשים. עם זאת, לפי הערכות אחרות, שווייה כיום הוא פחות מ-2 מיליארד דולר.

האפשרות של רכישת יאהו על ידי מתחרה בתחום המדיה מזכירות את ימי 2008, אז אחת העסקות המדוברות במשך חודשים בעולם הטכנולוגיה הייתה נסיון ההשתלטות של מיקרוסופט על יאהו. מיקרוסופט הגישה אז לדירקטוריון יאהו הצעת רכש בשווי 44 מיליארד דולר. לאחר חודשים של משא ומתן, דחתה יאהו את ההצעה – שמאוחר יותר דווח כי מעולם לא הייתה מעוניינת לקבל. משקיעים ביקרו חריפות את ההחלטה לדחות את הצעת מיקרוסופט, מה שלפי הערכות עלה למייסד יאהו ג'רי יאנג בתפקיד המנכ"ל, והוביל לרצף של חילופי מנכ"לים מהירים עד הגעתה של מאייר. דחיית העסקה גם הובילה לצניחה חדה במניות יאהו, צניחה ממנה נדרשו לה 5 שנים ושמועות על הנפקת עליבאבא כדי להתאושש ממנה. גם היום, שווי השוק של יאהו נמוך משהיה אז.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#