מגזר הנפט צריך למצוא יותר מחצי טריליון דולר כדי לשרוד - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מגזר הנפט צריך למצוא יותר מחצי טריליון דולר כדי לשרוד

עד סוף העשור יצטרכו חברות הנפט להחזיר חובות בסך יותר מחצי טריליון דולר, אך כאשר מחירי הנפט כה נמוכים, הן מתקשות למצוא הלוואות זולות

3תגובות

בתקופה בה מחירי הנפט מדשדשים סביב רמתם הנמוכה ביותר זה 6 שנים, יצרניות הנפט צריכות למצוא חצי טריליון דולר כדי להחזיר חובותיהן. חלקן עשויות שלא להצליח בכך.

מספר אג"ח חברות הנפט והגז שהתשואות עליהן 10% או יותר, אות למצוקה, צמח פי שלוש בשנה האחרונה, מה שהותיר 168 חברות בצפון אמריקה, אירופה ואסיה מחזיקות באג"ח אלה, לפי נתוני בלומברג. יחס החוב לרווחים הוא הגבוה ביותר בעשרים השנים האחרונות.

אם הנפט יוותר ברמה של כ-40 דולר לחבית, הזעזוע עשוי להיות עמוק, לדברי קימברלי ווד מחברת נורטון רוז פולברייט בלונדון. "המראה והצורה של תעשיית הנפט צפויים להשתנות ב-5-10 השנים הקרובות, כאשר חברות ייאלצו להיחלץ מהמצב", אמרה ווד. "אם מחירי הנפט יישארו ברמה זו, מספר פשיטות הרגל ומכירות החיסול ללא ספק יגדל".

החזרי החוב יטפסו עד סוף העשור, כאשר השנה יגיע מועד פרעונן של אג"ח בשווי 72 מיליארד דולר, בשנה הבאה 85 מיליארד דולר, וב-2017 129 מיליארד דולר, לפי חברת המחקר BMI. ב-5 השנים הקרובות יגיע מועד פרעונן של אג"ח והלוואות בשווי 550 מיליארד דולר.

20% מהחוב לפירעון ב-2015 הוא של חברות קידוח אמריקאיות. במקום השני ניצבות חברות סיניות, עם 12% מהחוב השנה, וחברות בריטיות ניצבות במקום השלישי עם 9% מהחוב לפירעון השנה. בארה"ב מספר האג"ח להן תשואה של יותר מ-10% גדל פי 4 ל-80 בשנה האחרונה, לפי נתוני בלומברג. ל-26 חברות נפט אירופאיות יש אג"ח שכאלה.

הירידה במחירי הנפט פוגעת בשווי עתודות הנפט, ופוגעת ביכולת ההלוואות של חברות, כאשר במקביל גובר הלחץ למצוא שדות נפט חדשים שיפצו על הירידה בערך השדות הקיימים. חלק ממדדי הרווח של החברות כבר חצו את השפל של המשבר הפיננסי ב-2008. שולי הרווח במדד מגזר האנרגיה של MSCI וורלד, המונה 108 חברות בהן אקסון מוביל ושברון, נמצאים ברמתם הנמוכה ביותר לפחות מאז 1995, אז החלו לעקוב אחר הנתון.

"יש כמה חברות שפשוט לא יצליחו למחזר חובות ועשויות להיאלץ לגייס הון תמורת מניות", אמר איריק רומסמו, אנליסט אשראי בחברת קלרקסונס פלאטו סקיוריטיז בנורווגיה. "השאלה היא האם יצליחו לעשות זאת עם רמות חוב שכאלו".

חלק מהיצרניות האמריקאיות הצליחו לזכות במרווח נשימה כאשר מינפו את הנכסים הזולים שלהן מוקדם יותר השנה כדי לגייס כסף ולהחזיר חובות, נאמר בדו"ח של גולדמן סאקס בתחילת החודש. צעד זה סייע לחברות אלה לתגבר את הונן ולצמצם את עלויות החוב שלהן. אך יתכן כי אפשרות זו כבר אינה בנמצא, שכן חברות האנרגיה הן בעלות הביצועים הגרועים השנה מבין 10 המגזרים במדד MSCI וורלד.

הורדות דירוג אשראי מפעילות לחץ נוסף על יכולתן של חברות הנפט לגייס כסף בזול. החברות הגדולות ביותר, להן נכסים ברחבי העולם ופועלות במגוון חלקים של שרשרת אספקת האנרגיה, צפויות לצאת כמעט ללא פגע מהמשבר, לדברי ווד. שחקניות קטנות יותר התלויות במספר נכסים מצומצם יותר ומגוון פחות, עשויות למצוא עצמן בבעיה, אמרה.

"ברור כי חברות הנדרשות לשלם חובות מסתכלות כל הזמן על מחירי הנפט", אומר כריסטופר היינס, אנליסט נפט וגז בכיר בחברת BMI. "כאשר ההכנסות צונחות ומועד פירעון החוב קרב, מספר הולך וגדל של חברות עשויות למצוא עצמן ללא יכולת לעמוד בתשלומים".

רויטרס


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#