דברים שחייבים לדעת 
לפני שבוחרים השקעה - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

דברים שחייבים לדעת 
לפני שבוחרים השקעה

האם כדאי להשקיע במדדי המניות שרושמים שיאים או בשוק המט"ח שמעורר עניין עקב פערי הריביות?

תגובות

הדילמה הישנה נושנה - במיוחד מאז הגיעה הריבית לאפס - עדיין מכה בעוז. במה להשקיע את הכסף כדי לקבל תשואה חיובית? לנוכח הגאות בשוק המניות והחששות מהעלאת הריבית בארה"ב, יש כמה דברים שכדאי לדעת כדי לנווט בין ארבע קטגוריות ההשקעה הגדולות:

סוחר בוול סטריט
אי–פי

1. מניות

שוק המניות האמריקאי רושם שיאים במדדי המניות - 108 פעמים מאז תחילת 2013. בורסת מדריד זינקה בכ-15% בשבועיים ומשלימה עלייה של 11% מתחילת השנה, וכמוה מרבית הבורסות באירופה. טוקיו זינקה ב-36% בשנה האחרונה. אפילו מדד CSI, הכולל את שנחאי ושנזן, עלה ב-90% בשנה האחרונה, למרות נפילה של 26% משיאו בחודשים האחרונים. בורסת תל אביב, המנפצת שיא אחר שיא, עלתה ב-22% בשנה האחרונה.

שוקי המניות בעולם רותחים וגורמים למשקיעים להזיע. האם המניות יקרות מדי? האם זה הזמן להשקיע - כשאין חלופות טובות - דווקא אחרי שעלו כל-כך?

לבלומברג היתה אתמול נקודת מבט מעניינת בעניין זה. הסוכנות ניתחה והציגה תרשים המראה כי מאז 1946, לאחר תום מלחה"ע השנייה, ב-37 מתוך 69 השנים שחלפו, רשם מדד S&P 500 שיא מתישהו במשך השנה. בכל פעם שבה סגר המדד שיא, היה לו סיכוי גבוה פי־שלושה לרשום שיא חדש 12 חודשים לאחר מכן, מאשר להיות נמוך יותר.

הבעיה היא, כמו תמיד, התזמון. אם השוק מועד לירידות, כניסה בשלב זה היא מתכון להפסדים מהירים וכואבים.

2. מט"ח

שוק המט"ח חזר להיות קצת יותר מעניין בגלל המגמות של ריביות שונות בעולם, וליתר דיוק - בגלל התחזקות הדולר בציפייה להעלאת הריבית בארה"ב ובגלל חולשת היורו עקב משבר החובות באירופה. הצעד העיקרי הוא התחזקות הדולר - ומולו, בעצם, עובדים שאר המטבעות.

מהלכי השקעה מבוססי מט"ח אינם חייבים להיות דווקא השקעה ישירה במט"ח - אפשר לקנות נכסים הנקובים במטבעות חוץ. ואולם יש להביא בחשבון שהשקל נפל ב-10% מול הדולר האמריקאי, כך שהפרשי השערים למי שמחשב את התשואה בשקלים - יהיו שונים. רבים מהמשקיעים מהמרים כיום נגד היורו. 
זאת מתוך מחשבה שיגיע לשוויון מול הדולר, כשיתברר כי ההסכם עם יוון הוא רק דחיית הקץ של פירוק גוש היורו. ירידת היורו גם גרעה מהתשואות של הבורסות בגוש היורו, ואפילו מי שהימר על הפרנק השווייצי מול הדולר, גילה שלאחר הייסוף החד בינואר - 22% - היה כדאי לעשות עליו שוב שורט מול הדולר.

3. אג"ח

השוק הממש לא סולידי הפך למערב פרוע שבו ממשלות מסוכנות יותר מתאגידים - ע"ע מקרה יוון ופוארטו ריקו. יתרה מזו, האג"ח של ממשלת גרמניה, שהיו אחד ממוצרי ההשקעה המבוקשים והבטוחים בעולם, צנחו בשנה האחרונה באיתות אזהרה למשקיעים הזהירים ביותר.

במשך שנים התבדו נבואות זעם על שוק האג"ח שוב ושוב - מכיוון שהריבית ירדה ונשארה בתחתית, והכסף הודפס ביד קלה. ואולם ארה"ב עשויה להעלות את ריבית השנה, וזמן קצר לאחר מכן - אומרים לנו יודעי דבר - ילכו בעקבותיה בנקים נוספים. מלחמת הריבית הפכה למלחמת המט"ח, וזו עלולה לעשות שמות גם בשוק האג"ח, ולכן כדאי להיות זהירים.

bloomberg

4. סחורות

כפי שמראה הגרף, סחורות הן ההשקעה הגרועה של השנה. מדד הסחורות של רויטרס נפל ביום שני לשפל של 13 שנה בגלל הירידות במחיר הנפט והזהב. גם החיטה, הנחושת והגז הטבעי תרמו לצניחה. על שוק הנפט נאמר רבות בשנה האחרונה - אנליסטים היו חלוקים בדעותיהם לגבי השאלה, האם מחירו יתאושש לאחר צניחה רבתי בעקבות שפע הזרימה מפצלי הנפט בארה"ב והברזים הפתוחים לרווחה בסעודיה. ואולם עתה, כשאיראן עשויה לחזור לשוק לאחר הסרת הסנקציות, קשה לצפות לשינוי כיוון חד. בנוגע לסחורות חקלאיות ותעשייתיות - אם המגמה שלהן תלויה בסין ההולכת ומאטה, ובהתחשב בציפיות להעלאת ריבית, לא בלתי־סביר לצפות לעולם דיסאינפלציוני שבו הסחורות ייחלשו במחירן.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#