מי יזעזע את העולם - סין או יוון - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

מי יזעזע את העולם - סין או יוון

התמונה הגדולה בסין מסתירה תמונות רבות קטנות ומורכבות

תגובות

הבוקר, עוד לפני פתיחת הבורסות, מיהרו כל המשקיעים בעולם לקרוא את תוצאות משאל העם ביוון. כן או לא - האם היוונים החליטו לקבל את תוכנית הצנע שהגישו להם נושיהם, או שמא דחו אותה? תוצאות המשאל והשלכותיהן עשויות לטלטל את הבורסות בתקופה הקרובה, אך ברקע מתנהל משחק כלכלי גדול לא פחות.

בימים האחרונים התריעו פרשנים רבים כי בעוד העולם מתעסק ביוון, כלכלה קטנה וזניחה בשולי אירופה, יש רעידת אדמה פיננסית גדולה בהרבה בבורסות סין. יוון, למרות גודלה הצנוע, עלולה לייצר רעש אדמה שיטלטל את כל כלכלת גוש היורו והאיחוד האירופי - כלכלת האיחוד גדולה אף מזו של ארה"ב - ולכן אי אפשר לבטלה כסיפור זניח. עם זאת, האירועים האחרונים בסין דורשים תשומת לב לא פחותה מהמאבק על עתידה של אירופה.

סין הכריזה בשבת על תוכנית משותפת עם בתי ההשקעות הגדולים במדינה להקים קרן שתתמוך במחירי המניות. בורסות סין - שנחאי ושנזן - השעו עד הודעה חדשה הנפקות חדשות. הצעדים מרחיקי הלכת האלו ננקטו בתגובה לנפילה של 25% במדדי המניות הראשיים בתקופה של כחודש, לאחר עלייה של 150% בתוך כשנה. קרן ההשקעות החדשה הוקמה בידי 21 בתי השקעות ותשקיע כמעט 20 מיליארד דולר בקניית מניות של חברות גדולות. הברוקרים הסכימו גם להפסיק למכור מניות מתיקי ההשקעות שלהם עצמם.

רויטרס

הסכום שמשקיעה סין בבלימת הנפילות בשוק המניות נראה זעום בהשוואה להפסדים שספגו המשקיעים בסין בשבועות האחרונים. הירידה בשווי השוק בסין בשלושה שבועות היתה 3.7 טריליון דולר, כולל נפילה של 5.8% בשנחאי ביום שישי. סכום שכמעט שווה לגודלה של כלכלת גרמניה במונחים נומינליים.

המפולת בסין היא החדה ביותר זה 25 שנה. נפילת מחירי המניות פוגעת בחוסכים בסין, במעמד הבינוני שהתעשר בשנים האחרונות ויש לו כסף לשים בצד, וגם לווה כסף כדי להשקיע במניות. זהו רק צד אחד של בועת האשראי המפלצתית שמתנפחת כיום בסין - בבנייה, ברשויות מקומיות ובהשקעות בפרויקטי תשתית. ממשלת סין רוצה למנוע את ההתנפחות מצד אחד, אך לא לפעול להדק מדי את הרסן המוניטרי ולגרום לפגיעה בצמיחה מצד שני.

האם ההתערבות הממשלתית תוכל לבלום את הנפילה בבורסה? לכלכלת סין יש חוקים משלה, משום שהיא ריכוזית ומונחית בידי ממשלה, שעשירה במזומנים ומחזיקה ביד איתנה על ההגה. מצד שני, לשוק יש חוקים משלו, ואותה ממשלה רוצה שהוא יהיה חופשי יותר כדי לאפשר כניסת משקיעים זרים. ההיסטוריה מראה שקרן דומה שפעלה בבורסת הונג קונג ב–1998, במשבר האסיאתי, הצליחה לבלום את הנפילות, אבל הנסיבות כיום שונות.

התמונה הגדולה בסין מסתירה תמונות רבות קטנות ומורכבות. הסיוע לחברות גדולות עלול לגרום לנפילה בחברות קטנות ובינוניות, אומרים אנליסטים. בועת אשראי במקומות ובתחומים מסוימים באה במקביל לשגשוג בתחומים אחרים. ההאטה במכונת הייצור של סין באה במקביל לעלייה בביקוש המקומי לסחורות יבוא. כל עיר גדולה בסין מנהלת כלכלה בסדר גודל של כלכלה מדינה, ולפיכך הממוצע של סין - בין אם הוא בצמיחה, בביקוש לחומרי גלם או במניות בבורסה - מסתיר שונות רבה.

סיפור הדהירה של כלכלת סין נמשל על ידי רבים לזה של יפן, שהסתיים בשנות ה–80 בהתרסקות. ואולם, כלכלת סין גדולה בהרבה, מגוונת בהרבה וגמישה בהרבה (אולי יותר מדי גמישה) מזו של יפן, ולכן הסיפור שלה יימשך וישפיע הרבה יותר מזה של יפן.
דפנה מאור



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#