הבנקים צריכים להיערך ליום שבו הם יהיו חלק מהצנרת הפיננסית - ולא שליטי היקום - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

הבנקים צריכים להיערך ליום שבו הם יהיו חלק מהצנרת הפיננסית - ולא שליטי היקום

הבנקים הגדולים בוול סטריט עברו שינויים עמוקים מאז המשבר וכבר לא יכולים להניב רווחים כמו בית קזינו ■ אבל כדי שיהיו בטוחים יותר על הבנקים לשנות את המודל העסקי שלהם, להסתגל לתנאים החדשים - ולהפנים שהם רק חלק מהצנרת הפיננסית

תגובות

מאז פרוץ המשבר הפיננסי ב–2008 מקובל לטעון שבנקים צריכים להיות מנוהלים כמו חברות חשמל ומים, ולא כמו בתי קזינו. לפחות מבחינת ביצועים פיננסיים, זה מה שקורה. ב–2006, שמונת הבנקים האמריקאיים שהרגולטורים תייגו מאז כ"בעלי חשיבות מערכתית גלובלית" הניבו רווחים כמו של בתי קזינו, עם תשואות ממוצעות של 30% על ההון, לפי חברת הייעוץ אוליבר ויימן. כיום, התשואה שלהם היא פחות מ-11%.

הבעיה מבחינת הבנקים היא שבכך לא הסתיים הטיפול הרגולטורי במערכת הבנקאות: הבנק הפדרלי הודיע באחרונה כי הוא מתכוון לחייב אותם לגייס הון נוסף. לפי אחד החישובים, זה עשוי להפחית את התשואה על ההון לקצת יותר מ–8%. אם לא ישתנה דבר, התשואה שיניבו הבנקים תהיה אף נמוכה מזו של חברות המים.

אלא שצפויים שינויים נוספים. הרגולטורים בארה"ב ממשיכים להיאבק בבנקים הגדולים באמצעות נשק הקנסות, כדי שלא יחרגו מהתקנות המחמירות. בנוסף, הבנקים צפויים להידרש להוציא "צוואה חיה", ולהסביר כיצד הם מתכננים לפרק עצמם במקרה חירום. הרגולטורים דחו את כל ה"צוואות" שקיבלו עד כה כחלשות מדי. הקלה על סגירתם של הבנקים בוודאי תגרום לכך שיהיו אף פחות רווחיים.

הרגולטורים בארה"ב אינם היחידים שיוצאים נגד הבנקים. הבנק המרכזי של אירופה עומד לסכם חוות דעת לגבי מאזני הבנקים בגוש היורו, כדי לקבוע אם הם מסתירים הרבה הלוואות בעייתיות. בנקים שיתגלו ככאלה יצטרכו לגייס הון נוסף. הבנק המרכזי של בריטניה הפתיע באחרונה רבים בסיטי של לונדון עם כללים חדשים, המתירים לבטל את הבונוסים של הבנקאים לתקופה של עד שבע שנים כשהעניינים משתבשים. יותר מחצי עשור לאחר המשבר הכלכלי, הבנקאים עדיין סובלים מרגולציה ועונשים.

בלומברג

התוצאה היא תעשייה שנהפכה לבטוחה ומשעממת הרבה יותר. לשמונת בנקי הענק של ארה"ב היו בעבר הלוואות והשקעות גדולות פי 23 מההון לכיסוי הפסדים. אילו היו צריכים למחוק 1/23 מנכסיהם, הם היו פושטים רגל. כיום, הם ממונפים רק פי 14.

בנוסף, הבנקים הגדולים בוול סטריט כבר לא יכולים להמר בשווקים הפיננסיים על החשבונות שלהם, מותר להם לסחור רק בשם הלקוחות שלהם. שינוי נוסף: רבות מהעסקות שעליהן הבנקים נהגו לחתום ישירות זה עם זה, חייבות כעת לעבור דרך הבורסות.

זה טוב שמאלצים את הבנקים הגדולים להיות בטוחים יותר. הבעיה היא שרבים לא הצליחו לשנות את המודלים העסקיים שלהם בהתאם לכך. כמה מהם מסתגלים לנסיבות הדוחק החדשות, מפטרים עובדים ומשילים נכסים באותה מהירות שבעבר צברו סוחריהם מכוניות מהירות וחליפות מעצבים. מורגן סטנלי ו–UBS, למשל, צימצמו את המסחר כדי להתמקד בניהול נכסים.

אבל בנקים רבים נשענים על עסקים אחרים בתקווה שהתאוששות הכלכלות ועליית הריביות יהפכו אותם לרווחיים שוב. היות שהתקווה הזאת בוודאי תיזנח, יש צורך ברפורמות עמוקות יותר בבנקים כמו דויטשה בנק וסיטיגרופ.

צריך לצמצם את החטיבות הגדולות, בעיקר בעסקים שתמיד רווחיים פחות כמו מסחר באג"ח, מט"ח וסחורות. גם השכר במערכת הבנקאות צריך לרדת. בהתחשב בסכומים שהבנקים מוציאים על משכורות, קיצוצן היא בוודאות דרך טובה להגדיל את הרווחים.

כבר לא שליטי היקום

הרגולטורים עשויים להאיץ את השינוי הזה באמצעות מתן תמונה ברורה יותר לבנקאים לגבי איך ייראו הכללים בסופו של דבר. הגחמות האלה, בין אם בצורת קנסות שרירותיים למראה (מהסוג שבו מתמחה ניו יורק), מסים וכללים לגבי שכר (באיחוד האירופי) או ניסיונות רגולטוריים לפתור בעיות (כמעט בכל מקום), רק מאטות את ההסתגלות הנחוצה.

אבל השינוי הגדול חייב לבוא מצד הבנקים. מקבלי ההחלטות בבנקים הגדולים צריכים להיערך לקראת עתיד שבו הבנקים יהיו חלק מהצנרת הפיננסית - ולא שליטי היקום. אף אחד לא אמר אף פעם שכיף להיות משעמם.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#