המקרה של פורד ונילסן: המייסד עשה את שלו, המייסד יכול ללכת - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

המקרה של פורד ונילסן: המייסד עשה את שלו, המייסד יכול ללכת

שורה של מנכ"לים־מייסדים בארה"ב הודחו בשנים האחרונות על ידי הדירקטוריון ויצאו למאבקים עתירי אגו שהפילו את מניות החברות 
שבראשן עמדו בעבר, ויצרו נזק רב ■ מה יכולים ללמוד דב צ'רני מאמריקן אפרל וצ'יפ וילסון מלולולמון מהמקרה של פורד ונילסן?

מרשת האופנה אמריקן אפרל, דרך חברת בגדי היוגה לולולמון ועד קמעוניות כמו מנ'ס וורהאוס ובסט ביי, שורה של מאבקי דירקטוריונים ברחבי ארה"ב ממחישה עד כמה קשה לחברות להיפרד מהמייסדים שלהן. בכל אחד מהמקרים האלה החליטו הדירקטוריונים שהגיעה העת לפרישת המייסדים מתפקידיהם כמנכ"לים או יושבי ראש, אך ניצבו בפני התנגדות חריפה מצדם, כשחלקם ניצלו את האחזקות המשמעותיות שלהם בחברה כדי להשיב מלחמה.

במידה גוברת בעלי מניות רואים בדירקטוריונים אחראים לקביעת זהות היורש בראשות החברה, על תשואות ההשקעה שלהם ועל חובות אמון כלליות. דירקטוריונים תובעים את סמכותם לעתים קרובות יותר, מה שעשוי להציב אותם על מסלול התנגשות עם מנכ"לים, כולל מייסדים. משום כך, מומחי ממשל תאגידי צופים דרמות תאגידיות נוספות.

"הדירקטוריונים של היום מרגישים לחץ גובר לדעת איזה סוג מנכ"ל דרוש להביא הצלחה עתידית. זה נכון במיוחד כשמנכ"ל הוא מייסד של חברה", אמרה ג'יין סטיבנסון, ראש מחלקת המנכ"לים היורשים בחברת השמת הבכירים קורן פרי אינטרנשיונל. "בסיטואציות כאלה, הדירקטוריון מרגיש קונפליקט גדול בין הכבוד שראוי לתת לעבר של החברה לבין ההנהגה הדרושה להצלחה בעתיד".

Bloomberg

ב–42 מתוך 500 החברות ברשימת פורצ'ן 500, המייסדים משמשים מנכ"לים, לפי נתונים שסיפקה חברת ההשמה היידריק אנד סטרגלס עבור רויטרס. משך הכהונה הממוצע של מנכ"לים מייסדים הוא 22.5 שנה, 
לעומת כשש שנים למנכ"לים שאינם מייסדים.

"למייסדים יש 
תיבול מיוחד"

"מייסדים הם לרוב אלה שיש להם את אותו 'תיבול מיוחד' שמייצר את התרבות של החברה ואת ההנפקה שלה, כך שייתכן שהם יקבלו חופש פעולה גדול יותר מכיוון שהחזון שלהם יצר מלכתחילה ערך", אמר סגן נשיא היידריק אנד סטרגלס, ג'ון ווד.

אמריקן אפרל, תחת מנהיגותו של דב צ'רני, היתה ידועה בפרסומות העסיסיות שלה ובמודל עסקי של ייצור בארה"ב ללא מפעלי יזע. עם זאת, החברה רשמה הפסדים כמעט כל רבעון בארבע השנים האחרונות וספגה אש ב–2010 בשל ניהול פיננסי רופף.

ביוני פיטר הדירקטוריון את צ'רני על ניצול לרעה לכאורה של כספי החברה וסיוע בהפצת תמונות עירום באינטרנט של עובדת לשעבר, כפי שמסר בעבר מקור לרויטרס. התמונות פורסמו לכאורה בבלוג של עובד אחר באמריקן אפרל, שהתחזה לאותה עובדת. דובר מטעם צ'רני, קית איסטברוק, אמר כי "הוא פוטר מכיוון שלכאורה לא הצליח למנוע את השימוש בחומרים מתחזים ולא השתתף בעניין באופן פעיל".

צ'רני הכחיש את החשדות נגדו ונלחם לקבל שליטה בחזרה בחברה. הוא הגדיל את האחזקות שלו בקמעונית האופנה מ–27% ל–44%, אבל העביר את זכויות ההצבעה והמניות שלו 
לקרן הגידור סטנדרד ג'נרל כבטוחה להלוואה.

רויטרס

צ'רני מתכוון להיות בעל השפעה על החלטות חשובות, כמו הרכב הדירקטוריון ועסקות מיזוג ורכישה, בין אם הוא יחזור להיות מנכ"ל ובין אם לאו, מסר השבוע מקורב לעניין. אמריקן אפרל מחכה לתוצאות של חקירה פנימית לפני שתחליט מה לעשות בנוגע לצ'רני. דובר מטעם החברה סירב להגיב.

בעלי המניות רק מפסידים מהמאבקים

רשת בגדי היוגה לולולמון היתה בעבר אחת מהמניות הלוהטות בענף הקמעונות, אך סבלה בשנה שעברה מפרשה שכללה החזרה לחנויות מצד לקוחות שרכשו מכנסי יוגה שהתגלו כשקופים. בסוף 2013 פינה את מקומו כיו"ר מייסד החברה, צ'יפ וילסון, כדי לתת ליו"ר החדש, לורן פוטדווין, להוביל את החברה.

Bloomberg

עם זאת, וילסון נותר בדירקטוריון החברה, כך שדירקטורים אחרים יוכלו לנצל את הידע שלו על החברה והלקוחות שלה. לפי מקורב לעניין, הדירקטוריון הבטיח לפוטדווין שהוא יוכל לנהל את לולולמון ללא השפעה לא הוגנת מצד וילסון.

ואולם מתחים ראשונים החלו לבצבץ לאחר שכמה דירקטורים הרגישו שוילסון רוצה להיות מעורב באופן מוגזם בהחלטות הניהוליות; במקביל, וילסון, שלו אחזקות של 27% בחברה, חש מתוסכל במידה גוברת על כך שדעתו לא נשמעת במלואה. הבעיות צפו על פני השטח ביוני האחרון, כשוילסון השתלח בדירקטוריון ואמר כי היו"ר החדש ודירקטור אחר מרוכזים מדי בצמיחה לטווח קצר.

דובר מטעם וילסון אמר כי הוא פרש מהנהלת החברה בינואר 2012 כדי לתת למנכ"לית שהחליפה אותו, כריסטין דיי, את המרחב שביקשה כדי לנהל את החברה. אז ביקש דירקטוריון לולולמון מוילסון 
לחזור מאוסטרליה כדי להסדיר בעיית איכות מוצר, מסר הדובר, ג'ים קורטוביץ'.

"וילסון תמיד היה מרוכז בלעשות את מה שמשרת הכי טוב את האינטרסים של לולולמון ובעלי המניות שלה", אמר קורטוביץ'. "מאז, הוא כבר סיפק תובנות חדשות ששינו את את כיוון החברה", הוסיף. נציג של לולולמון סירב להגיב.

שני הצדדים הגיעו לפשרה בשבוע שעבר, כשוילסון הסכים לא לנהל מאבק פרוקסי (שבו חוברים כמה בעלי מניות כדי להשפיע על החברה) ולמכור מחצית מאחזקותיו לקרן 
ההשקעות הפרטית אדוונט אינטרנשיונל.

למרות זאת, מניות לולולמון צנחו ביותר מ–40% מאז מינוי פוטדווין בדצמבר 2012, מה שממחיש את המחיר 
היקר של מאבקים בתאגיד על ערך המניה.

מאבקים דומים בין חברי דירקטוריון לבין המייסדים של מנס וורהאוס, בסט ביי וגרופון טילטלו את בעלי המניות, עד שהמחלוקות בסופו של דבר יושבו. "ראיתי כמה פעמים ממקור ראשון כיצד הדינמיקה של המייסד יכולה להיות מאתגרת במיוחד עבור חברי דירקטוריון להתמודד עמה בהצלחה. מאבקים פנימיים שנהפכים לפומביים הם מסוג האירועים שהכי פוגעים בתפקוד של חברה", אמר ברד אלן, מייסד חברת הייעוץ בראנאב שרהולדר אדבייזרי סרוויסז, שמייעצת לדירקטוריונים ובעלי מניות בנושאי ממשל תאגידי.

"תפרשו בכבוד - 
אל תיזרקו החוצה"

ואולם פרישות של מייסדים לא תמיד מסתיימות בטונים צורמים. מנהלים ומנהלי השמת בכירים אומרים כי למייסדים רבים יש מידע יקר על החברות והלקוחות שלהם, והם 
יכולים להיות בעלי ערך רב ליורשים שלהם.

דייויד קלהון, לשעבר מנכ"ל נילסן הולדינגס, אמר כי נהג לבקש עצה מבנו של מייסד החברה, ארתור נילסן ג'וניור, לגבי דרכים שבהן ניתן להתמודד מול לחצים שמפעילים לקוחות מדיה כדי לקבל מחקרים חיוביים.

נילסן ג'וניור זכה לקרדיט על שהפך את החברה שאביו הקים ב–1923 לשם נרדף לרייטינג בטלוויזיה האמריקאית. "העצות שסיפק נילסן ג'וניור נגעו בלב לבה של החברה: הקונפליקט הפוטנציאלי בין מתן מענה לצורכי הלקוח (החברות שאנחנו מודדים) לבין המחויבות שלנו למדידה אובייקטיבית", אמר קלהון, שכעת משמש יו"ר נילסן.

יו"ר פורד, ביל פורד, תמך ללא סייגים באלן מולאלי כשהאחרון מונה במקומו לתפקיד מנכ"ל יצרנית הרכב פורד בספטמבר 2006, טען מרשל גולדסמית, קואצ'ר ניהולי שעבד עם מולאלי.

בתחילת הכהונה שלו, כשכמה מנהלים בכירים הקשו על היוזמה של מולאלי לקיים סקירה שבועית של סדרי עדיפויות עסקיים, הוא קיבל גיבוי מביל פורד, שסייע למולאלי להטמיע את המהלך. הסקירה השבועית נהפכה לגורם מרכזי בתפנית החיובית שנרשמה בחברת 
הרכב השנייה בגודלה בארה"ב, לפי גולדסמית.

גולדסמית אמר כי העצה שלו למייסדים היא לבחור מועד שבו הם יעבירו את שרביט החברה ויתחילו לעבוד על תוכנית ירושה. "תפרשו בכבוד, אל תיזרקו החוצה מהחברה", אמר.



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#