"שוקי המניות - משחק מכור; סוחרים מקבלים מידע לפני המשקיעים ודופקים אותם" - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

"שוקי המניות - משחק מכור; סוחרים מקבלים מידע לפני המשקיעים ודופקים אותם"

בספרו החדש יוצא הסופר והעיתונאי מייקל לואיס נגד המודלים הממוחשבים בארה"ב שמאפשרים לסוחרים מסוימים לקבל גישה מוקדמת למידע ולהרוויח לפני כולם

24תגובות

שוקי המניות בארה"ב הם משחק מכור שבו סוחרים המשתמשים במודלים ממוחשבים (מסחר בתדירות גבוהה) עם מחשבים מתקדמים מרוויחים עשרות מיליארדי דולרים בכך שהם מקדימים את המשקיעים הרגילים, כך טוען הסופר והעיתונאי מייקל לואיס, אשר חקר את הנושא בשנה האחרונה וכתב עליו את הספר “Flash Boys” שיוצא היום לאור בארה"ב.

אף שהאסטרטגיות של סוחרים אלה, שפותחו בעשור האחרון עם עזרה מהבורסות, הן חוקיות, "זה ממש מטורף" שהן מותרות, אמר לואיס בראיון לתוכנית "60 דקות" של רשת CBS. לדבריו, הטקטיקות מורכבות מכדי שמשקיעים פרטיים יבינו אותן.

"השווקים בארה"ב, השוק האייקוני ביותר בקפיטליזם העולמי, מתנהלים ברמאות", אמר לואיס, אשר ספריו "פוקר של שקרנים" ו"השורט הגדול" האירו זרקור על ההתנהלות המסוכנת של וול סטריט. "זה מטורף שעדיין מותר לאנשים בחוק לקבל עדכונים מוקדמים לגבי מחירים ומה שהמשקיעים עושים", הוסיף.

לדברי לואיס, חברת טכנולוגיה מסוימת השקיעה 300 מיליון דולר בפיתוח קו שמפחית בשלוש אלפיות השנייה את משך הזמן הנדרש לתקשורת בין ניו ג'רזי לשיקגו, ואז החכירה אותו לחברות מסחר בניירות ערך ב-10 מיליון דולר כל אחת.

הדברים שאמר לואיס מגיעים לאחר שהתובע הכללי של ניו יורק אריק שניידרמן החליט לחקור את הפריבילגיות שניתנו למשקיעים מקצועיים ואשר אפשרו להם למקם את מחשביהם בקרבת הבורסות ולקנות גישה למסדי נתונים מהירים יותר. בכירים ברשות ני"ע בארה"ב (SEC) ובנציבות המסחר בסחורות ובחוזים עתידיים אמרו כי יש לבחון מחדש את הכללים בשוק.

אלון רון

מסחר בתדירות גבוהה מורכב ממגוון אסטרטגיות מבוססות תוכנה שהתפשטו מהשווקים בארה"ב לרוב המדינות המפותחות. במסחר מסוג זה נעשה בדרך כלל שימוש במחשבים סופר-מהירים כדי לשלוח ולבטל פקודות בקצב של אלפיות או אפילו מיליוניות השניה כדי לזהות תנודות במחירים בבורסות בארה"ב.

הסוחרים הגדולים ביותר בתדירות גבוהה בארה"ב כוללים את חברת וירטו פייננשל, שהגישה במארס בקשה להנפקה, וכן באטס גלובל מרקטס, בורסת מניות מקנזס שהתמזגה השנה עם חברת דיירקט אדג' הולדינגס.

"אנחנו מאמינים שלספר של לואיס תהיה השפעה גדולה על סוגיות במבנים מורכבים של השוק שמתבשלות כבר שנים", אמר לבלומברג ג'ו סלוזי, ראש חטיבת מסחר במניות בחברת תמיס טריידינג ומבקר של הסטטוס קוו בשווקים. "אני מקווה שפרסום מסוג זה יאלץ סוף כל סוף את הרגולטורים לנקוט צעדים בסוגיות שכבר מטרידות אותנו יותר מדי זמן".

אחד הגיבורים של ספרו של לואיס הוא בראד קצויאמה, שעזב את רויאל בנק אוף קנדה ב-2012 כדי להקים בורסה חדשה, IEX גרופ, ביחד עם סוחרים אחרים שעזבו את הבנק. קרן הגידור גרינלייט קפיטל של דיוויד איינהורן השקיעה בפלטפורמה, אשר החלה לפעול באוקטובר והוקמה כדי למזער את ההשפעה של אסטרטגיות טורפניות, וגולדמן סאקס העניקה לה חסות. בראיון ל-"60 דקות" תיאר קצויאמה כיצד שוק המניות נותן טיפים למשקיעים. גם כאשר היה עדיין ברויאל בנק אוף קנדה, הוא הבחין כיצד המחירים פועלים נגדו כאשר סחר.

"שוחחתי עם עשרות משקיעים, בהם משקיעים גדולים ומפורסמים, אשר סיפרו כיצד 'כשבראד קצויאמה נכנס למשרד שלי ותיאר איך השוק מכור, הלסת שלי נשמטה לרצפה. כלומר, הבנתי שמשהו לא בסדר. פשוט לא ידעתי מה הוא היה ואיש לא אמר לנו'".

דובר בורסת ניו יורק אריק ריאן ודובר נאסד"ק OMX רוב מאדן סירבו להגיב לגבי הספר של לואיס. נשיא באטס, ביל אובריאן, אמר לבלומברג כי "אנחנו לא מסכימים עם ההאשמות לפיהן שוק המניות בארה"ב הוא משחק מכור". הוא הוסיף כי "אף שצריך תמיד להמשיך לנסות לשפר את מבנה השוק שלנו, לא הוגן ולא אחראי להאשים אנשים רק משום שהם משתמשים בטכנולוגיה ומגבירים את התחרות. זה עזר להפוך את השוק שלנו לתחרותי ולנזיל ביותר בעולם, מה שהניב הרבה רווח למשקיעים אינדווידואליים".
 



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#