תחילת עידן ילן: הפד מאותת על העלאת ריבית מוקדמת יותר - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

תחילת עידן ילן: הפד מאותת על העלאת ריבית מוקדמת יותר

(עדכון) הבנק הפדרלי מרחיב את שיקולי מדיניות הריבית ומעתה יתבססו על "מגוון רחב" של משתנים במקום על שיעור האבטלה בעיקר; "שינוי ניסוח מדיניות הריבית - לא שינוי במדיניות"; נמשך צמצום רכישות האג"ח - יסתכמו מאפריל ב-55 מיליארד דולר בחודש

תגובות

הבנק הפדרלי בארה"ב הודיע היום על צמצום רכישות האג"ח החודשיות, זו ישיבתו השלישית ברציפות, והכניס מספר שינויים בתחזית העלאת הריבית בכלכלה הגדולה בעולם.

הבנק המרכזי, בישיבת המדיניות הראשונה שבראשה עמדה היו"ר הטרייה של הפד, ג'נט ילן, הודיע על צמצום רכישות האג"ח החודשיות של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ושל אג"ח מגובות משכנתאות בחמישה מיליארד דולר כל אחת, והפחית בכך את סך הרכישות החודשי ל-55 מיליארד דולר. בכך המשיך הבנק המרכזי במסלול ששרטט קודמה של ילן בתפקיד, בן ברננקי.

הבנק גם הכניס שינויים ביעד הריבית וזנח את רף שיעור האבטלה של 6.5% שנחשב עד כה למשמעותי בכיוון מדיניותו העתידית של הבנק. הבנק הפדרלי מסר כי מעתה שיקולי המדיניות שלו יתבססו על "מגוון רחב" של משתנים במקום להתבסס בעיקר על שיעור האבטלה.

הבנק הפדרלי עשוי לסיים את רכישות אג"ח עד הסתיו, ויחלוף פרק זמן משמעותי בין סיום רכישות האג"ח לבין תחילת העלאת הריבית - היינו "שישה חודשים או פרק זמן מסוג זה", אמרה ילן במסיבת עיתונאים שקיימה בעקבות פרסום הודעת הבנק.

עם זאת, ציינה כי "הנוסח החדש של הודעת המדיניות של הבנק הפדרלי אינו משקף שינוי במדיניות", אמרה ג'נט ילן ב. לדבריה, השינויים בנוסח נבעו משינויים בתנאים הכלכליים. "הירידה שנרשמה לאחרונה בשיעור האבטלה חייבה תחזית חדשה", הוסיפה.

בהודעה שפורסמה בתום ישיבת המדיניות בת היומיים של ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (FOMC), הודגש כי הבנק עשוי להותיר את הריבית ברמה נמוכה יותר מהמוגדר כרמה נורמלית, גם אם שיעורי האבטלה והאינפלציה יעמדו ביעדי הבנק המרכזי.

נוסח הודעת הבנק הפדרלי בפגישות הקודמות כלל שני אזכורים של רף שיעור האבטלה של 6.5%. בהתייחסות הראשונה נאמר כי סביר להניח שיהיה מקום להותיר את הריבית ברמתה האפסית הנוכחית, "הרבה מעל למועד שבו שיעור האבטלה יירד מתחת לרמה של 6.5%".

מאז דצמבר 2012 דבק הבנק הפדרלי בעמדה לפיה לא ישקול להעלות את הריבית מהשפל הנוכחי של 0%-0.25%, כל עוד שיעור האבטלה בארה"ב גבוה מ-6.5% והאינפלציה ממשיכה להיות נמוכה מהיעד של 2%. אולם שיעור האבטלה צונח בקצב מהיר מהצפוי, וירד בינואר ל-6.6% בטרם שב וטיפס ל-6.7% בחודש שעבר, בין השאר מכיוון שמחפשי עבודה רבים התייאשו ופרשו ממעגל התעסוקה. יתר על כן, בכירים בבנק המרכזי עדיין מעריכים כי התאוששות הכלכלה עדיין רחוקה מלהיות איתנה דיה כדי לספוג העלאה של הריבית.

מרבית בכירי הבנק הפדרלי, 13 מתוך 16, אינם צופים כי העלאת הריבית תתבצע לפני שנת 2015, עם האצה מסוימת בהעלאת הריבית בשנת 2016. לקראת הודעת הבנק הפדרלי היום, התחזיות בשוק ובקרב בכירי הבנק המרכזי היו כי תחילת העלאת הריבית בארה"ב צפויה באמצע שנת 2015. "השינויים בתחזיות הריבית של הבנק הפדרלי הן מוגבלות", אמרה ילן במסיבת העיתונאים.

בעקבות הודעת הבנק הפדרלי, נרשמו ירידות של יותר מ-0.5% בבורסות המניות בוול סטריט, האג"ח הממשלתיות האמריקאיות צנחו, ואילו הדולר מתחזק מול המטבעות המרכזיים בעולם.

השווקים הפיננסים הגיבו בצורה מופרזת על השינוי בתחזיות הריבית של מקבלי ההחלטות בבנק הפדרלי, הצופים כי הריבית הפדרלית תהיה ברמה של 1% עד סוף שנת 2015, אמר אנליסט השווקים קרייג ארלם מחברת אלפרי. "אני לא חושב שזאת הפתעה מרעישה אבל אולי היעדר השינויים המשמעותיים בשוק לאחרונה, גרמו לסוחרים לתפוס ככל יכולתם", אמר ארלם.

בכירי הבנק הפדרלי ממשיכים לצפות כי העלאת הריבית הראשונה תהיה בשנת 2015 אולם צופים כעת קצב העלאה מהר יותר מהיר משצפו בדצמבר, לפי תחזיות נקודתיות של כל 16 בכירי הבנק הפדרלי.

הבנק הפדרלי צופה כעת כי הקצה העליון של טווח תחזית הצמיחה של כלכלת ארה"ב השנה הוא 3%, לעומת 3.2% בתחזית של דצמבר. שיעור האבטלה צפוי לרדת לטווח של 6.1%-6.3% עד סוף 2014, לעומת תחזית קודמת לטווח של 6.3%-6.6%. תחזית האינפלציה של הבנק הפדרלי נותרה ללא שינוי.

בחודש שעבר אמרה ילן כי כלכלת ארה"ב איתנה דיה כדי לספוג את צמצום מדוד את רכישות האג"ח החודשיות שמבצע הבנק הפדרלי, ואשר נועדו לתמוך בכלכלת ארה"ב. שלוש תוכניות הרחבה כמותית (QE) שביצע הבנק הפדרלי מאז המשבר הפיננסי, הזניקו את מדד המניות S&P 500 ב-177% משפל של 12 שנים אליו נפל במארס 2009, ושוק המניות בארה"ב נמצא בדרכו לעלייה שנתית שישית ברציפות.

בלומברג


תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#