נטפליקס היא השחור החדש של וול סטריט - גלובל - TheMarker
 

אתם מחוברים לאתר דרך IP ארגוני, להתחברות דרך המינוי האישי

טרם ביצעת אימות לכתובת הדוא"ל שלך. לאימות כתובת הדואל שלך  לחצו כאן

תיק מניות

רשימת קריאה

רשימת הקריאה מאפשרת לך לשמור כתבות ולקרוא אותן במועד מאוחר יותר באתר,במובייל או באפליקציה.

לחיצה על כפתור "שמור", בתחילת הכתבה תוסיף את הכתבה לרשימת הקריאה שלך.
לחיצה על "הסר" תסיר את הכתבה מרשימת הקריאה.

לרשימת הקריאה המלאה לחצו כאן

נטפליקס היא השחור החדש של וול סטריט

מניית נטפליקס זינקה ב–2013 בכמעט 300% והיתה המניה עם הביצועים הטובים ביותר בשנה שעברה במדד S&P 500 ■ אבל משקיעים מזהירים כי הבאזז שיצרו סדרות האינטרנט של החברה, כמו "כתום זה השחור החדש", לא משקפים את הערך האמיתי - וכי הבועה צפויה להתפוצץ

תגובות

אני מודה: אני מסוג האנשים שהתמכרו ל"בית הקלפים" כשנטפליקס העלתה בפברואר שעבר את כל 13 הפרקים ביחד.

לא באמת צפיתי בכולם ברצף: היו לי חיים, עבודה ומשפחה, והייתי נחוש להתנהג כרגיל. אז זה לקח לי תשעה ימים - שני סופי שבוע וערבים בימי עבודה - כדי לצפות בכל פרק של הדרמה האפלה. כשהבולמוס הקל שלי נגמר, הייתי מסוגל להמשיך, אבל לא כל כך רחוק: גיליתי את הגרסה הבריטית של הסדרה, שהעניקה את ההשראה לסדרה האמריקאית.

אני לא גאה בהתנהגות הכפייתית הזו, אבל היא לא בלתי נפוצה. התופעה שבה אנשים התמכרו ל"בית הקלפים" ו"כתום זה השחור החדש" ואז חוזרים לצפות ב"שובר שורות" הניעה את הבאזז סביב אתר נטפליקס. והוא, בתמורה, הביא מיליוני מנויים חדשים - 40 מיליון בכל העולם עד אוקטובר, בהשוואה ל–30 מיליון בשנה הקודמת - מה שתרם ללא ספק לעלייה המדהימה של החברה בשוק המניות ולספקות שהטילו אנליסטים מסוימים בערך המניה.

"השוק חושב שהמניה נהדרת ואחרי זמן מה אתה לא יכול להילחם בזה", אומר ריץ' טולו, מנהל המחקר בחברת אלברט פריד, שהפסיק להוציא עדכונים על מניית נטפליקס מכיוון שנראה כי רוב המשקיעים לא מאמינים לתחזית העגומה שלו. "אני חושב שזו חברה איתנה, אבל אנשים מורעלים - אולי הם מושפעים מהסדרות שבהן צפו, אני לא יודע, אבל הם מתנהגים כמו משוגעים. המניות עלו בהרבה מאוד ביחס לשוויין. אני לא יודע אם אי פעם הן יהיו שוות את הערך שהשוק מעניק להן עכשיו".

 "כתום זה השחור החדש" של נטפליקס

באופן יחסי, רק מעט אנשים מקשיבים לאזהרות אלה. נטפליקס זכתה בשנה האחרונה לסופרלטיבים ולא רק בהוליווד, שם היא זכתה בשלושה פרסי אמי ובפרס גלובוס הזהב אחד עבור "בית הקלפים", הפעם הראשונה שבה סדרה אינטרנטית כה מעוטרת פרסים. בהתבסס על מחיר המניה, גם וול סטריט מאוהבת.

נטפליקס רשמה את הביצועים הטובים ביותר במדד 500 S&P ב–2013, כשעלתה ב–298% - הרבה יותר ממניות אחרות; כעת היא שווה 330 דולר. יחס מכפיל הרווח עלה אל יותר מ–190. מדובר ברמות מדהימות שמשקפות את המעמד של המניה, עם צמיחה שמטילה תקוות מופרזות לעתיד, אבל עם רווחים מתונים מאוד.

לורה מרטין, אנליסטית בידור ואינטרנט בחברת נידמן, הצביעה בדו"ח מאוקטובר על כך שלנטפליקס יש עדיין מקום רב לצמוח מחוץ לארה"ב. "אנחנו מאמינים שנטפליקס היא הדרך הטובה ביותר לצמיחה בשימוש בפס רחב", היא אומרת ביחס לגידול בשימוש של חיבורי אינטרנט מהיר בחלקים רבים בעולם.

מחיר סביר 
מונע גניבות

שירות הווידאו בסטרימינג של החברה בארה"ב, ביחד עם ההחלטה להעלות את כל פרקי הסדרות החדשות באחת, תוארו כחדשנות מהפכנית והושוו לשינוי שחוללה אייטיונס של אפל לעולם המוסיקה.

קווין ספייסי, השחקן הראשי של "בית הקלפים" ניסח זאת כך: "המחשנו שלמדנו את הלקח שתעשיית המוסיקה לא למדה. תנו לאנשים מה שהם רוצים, מתי שהם רוצים, בצורה שבה הם רוצים את זה במחיר סביר - ואז סביר יותר שהם ישלמו על זה ולא יגנבו את זה".

ההתרגשות סביב נטפליקס הגיעה עד אוקטובר לכאלה גבהים, שבמכתב הרבעוני למחזיקי המניות, מנכ"ל החברה, ריד הייסטינגס, וסמנכ"ל הכספים, דיוויד ולס, עשו צעד חריג והזהירו כי מחיר המניה נהפך לפגיע מדי ורמזו כי הוא לא בר קיימא. "ב–2003 היינו המניה עם הביצועים הטובים ביותר בנאסד"ק", הם כתבו. "היו לנו תוצאות יציבות שנבעו מאופוריה של משקיעים. חלק מהאופוריה כיום מזכירה את 2003".

במקרה ששכחתם, 2004 היתה שנה איומה עבור נטפליקס, המניה שלה ירדה ב-55%. כפי שאמרו ולס והייסטינגס, המניה נוטה להיות הפכפכה, בעיקר על רקע פרסום תוצאות החברה - מה שהיא צפויה שוב לעשות ביום רביעי לאחר סגירת המסחר.

אין ספק כי מועד פרסום התוצאות מיועד להעניק לשוק זמן לעכל את החדשות שיפורסמו, מכיוון שב–24 השעות שלאחר פרסום דו"חות בעבר, נטפליקס היתה המניה ההפכפכה ביותר במדד S&P 500 מאז הנפקתה ב–2002. היא נעה למעלה או למטה ב–14.4% בממוצע - בהשוואה ל–5% במניה הממוצעת, לפי חברת ההשקעות בספוק. המשקיעים יבחנו מקרוב אם נטפליקס עמדה ביעדיה בכל מה שקשור לצמיחה במנויים - 2.01 מיליון מנויים חדשים בארה"ב ו–1.31 מיליון מנויים בעולם.

מניית נטפליקס בשנה האחרונה

מניית נטפליקס בשנה האחרונה

ממנהלי נטפליקס מצופה גם להסביר את הפסיקה בבית משפט פדרלי לערעורים בארה"ב בשבוע שעבר, שמאפשרת לספקיות אינטרנט לאלץ חברות כמו נטפליקס ואמזון לשלם להן עבור נפח הגלישה המוגבר שדורשים שירותי הפרמיום שלהן. זה עשוי להוסיף לנטפליקס עלויות משמעותיות, אף שהרווחים שלה נדחקים גם כך מעלות רכישת הסדרות וההתרחבות לשווקים חדשים, אומר מייקל פאטצ'ר, מנהל בחברת המחקר ודבוש סקיוריטיז בלוס אנג'לס.

פאטצ'ר הצביע על כך שבזמן שרבים מאתנו צופים בנטפליקס בפרצי צפייה מהירים, החברה מצמצמת את עלות הרכישה של הסדרות האלה הרבה יותר לאט. במסמך שהגישה לרשות ניירות ערך (SEC) באוקטובר האחרון, נטפליקס חשפה שיש לה חבות של 6.5 מיליארד דולר מחוץ למאזן שיפחיתו את הרווחים שלה בשנים הבאות. "זה יפגע ברווחים", אמר פאטצ'ר.

כמו טולו, פאטצ'ר סבור שהחברה חזקה. הוא הוסיף כי מחיר המניה של נטפליקס "חייב לרדת במוקדם או במאוחר, ברגע שהמשקיעים יבינו את המספרים שעומדים מאחוריו".

זה עשוי להיות נכון. אבל נכון לעכשיו, לרבים מאיתנו יש רומן קטן עם נטפליקס שעשוי להיהפך ללוהט לקראת יום האהבה, שחל בפברואר. זה יקרה כשכל 13 הפרקים של העונה השנייה של "בית הקלפים" 
יעלו ויעוררו גל חדש של התמכרות כפייתית.

עשו לנו לייק לקבלת מיטב הכתבות והעדכונים ישירות לפייסבוק שלכם



תגובות

דלג על התגובות

בשליחת תגובה זו הנני מצהיר שאני מסכים/מסכימה עם תנאי השימוש של אתר TheMarker

סדר את התגובות

כתבות ראשיות באתר

כתבות שאולי פיספסתם

*#